中國企業(yè)年金制度的模式選擇研究.pdf

1、我國明確建立“企業(yè)年金”的概念只有十來年的時間，但國外企業(yè)年金制度已有上百年的發(fā)展歷史，特別是在第二次世界大戰(zhàn)之后更是得到了迅速的發(fā)展。究其原因，主要是隨著世界各國人口平均壽命的明顯提高，企業(yè)年金制度可在應(yīng)對人口齡化的挑戰(zhàn)中可發(fā)揮重要作用。在養(yǎng)老保障的制度建設(shè)方面，企業(yè)年金制度與其他老年收入保障制度（基本養(yǎng)老保障、個人儲蓄或者商業(yè)壽險）共同構(gòu)成養(yǎng)老保障的制度安排。各種老年收入保障制度改革也有一種趨同的效應(yīng)，各國普遍接受的多支柱養(yǎng)老保障體

2、系（以三支柱最為公眾熟知），實際上是針對多個需求層次的收入保障制度。從資金來源上看，各國養(yǎng)老保障制度都強調(diào)國家、企業(yè)、個人共同負擔(dān)的原則負擔(dān)；從管理體制上看，各國養(yǎng)老金管理都追求更高的效率。增加企業(yè)年金作為第二支柱的比重可以提高整個收入保障制度的效率，目前，國外許多國家的企業(yè)年金在社會養(yǎng)老保障中所占的比重已超過了基本養(yǎng)老保險。發(fā)達國家的實踐經(jīng)驗也表明，建立合理的企業(yè)年金制度，對減輕政府負擔(dān)、促進人才流動、推進資本市場發(fā)展、應(yīng)對人口老齡化

3、的挑戰(zhàn)均可發(fā)揮重要作用。我國在20世紀90年代初提出了建立企業(yè)年金的有關(guān)規(guī)定和政策，2004頒布了《企業(yè)年金試行辦法》、《企業(yè)年金試行管理辦法》，政府、企業(yè)、民間都在積極推動我國企業(yè)年金的發(fā)展。但總的來看，進展并不盡如人意。因此，深入分析制約我國企業(yè)年金制度發(fā)展的障礙，深入探討我國當前國情下企業(yè)年金制度發(fā)展的最佳模式，從而加快我國企業(yè)年金制度的發(fā)展，并進而推動和諧的多支柱養(yǎng)老保障體系的構(gòu)建，推動我國國民經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，就具有十分重大的

4、現(xiàn)實意義。 本文全面考察了我國企業(yè)年金近20年發(fā)展歷程中存在的各種經(jīng)濟和社會障礙，根據(jù)作者長期的工作經(jīng)驗和深入的調(diào)查研究，運用相關(guān)理論，深入探討了我國企業(yè)年金的最佳籌資與給付模式、稅收模式和管理角色運營模式等方面內(nèi)容，全方位提出了促進我國企業(yè)年金發(fā)展的制度建設(shè)與發(fā)展策略建議，全文共分八個部分。 第一部分，導(dǎo)論。首先說明企業(yè)年金發(fā)展模式與策略的研究背景、選題的理論價值與現(xiàn)實意義，以及研究的基礎(chǔ)和依據(jù)；其次是企業(yè)年金相關(guān)問題

5、的國內(nèi)外研究綜述，全面梳理總結(jié)企業(yè)年金的理論基礎(chǔ)、興起的原因、制度模式、國別比較、作用意義和政策建議等方面的內(nèi)容；再次是本文的基本框架、創(chuàng)新與不足之處。 第二部分，企業(yè)年金的理論分析。該部分分析了建立企業(yè)年金的理論基礎(chǔ)，總結(jié)了雇主父愛論，生命周期論（即儲蓄替代論），人力資本折舊論，延期工資論等作為企業(yè)年金的理論基礎(chǔ)；其次分析了企業(yè)年金對最重要的生產(chǎn)要素——勞動力供給機制、需求機制和均衡的影響；然后從外部性的角度，介紹了企業(yè)年金稅

6、收優(yōu)惠與政府監(jiān)管的理論基礎(chǔ)。本部分還比較分析了企業(yè)年金與養(yǎng)老保險、人壽保險的相同點和不同點。同時對不同經(jīng)濟文化模式下的多支柱養(yǎng)老保障理論進行介紹，得出企業(yè)年金制度是養(yǎng)老保障的第二支柱，是養(yǎng)老保障體系中的重要組成部分的結(jié)論。 第三部分，中國企業(yè)年金制度發(fā)展的綜述與發(fā)展趨勢分析。首先介紹國內(nèi)企業(yè)年金的概念、性質(zhì)與意義，通過對中國企業(yè)年金制度的歷史沿革研究，系統(tǒng)的從制度層面分析中國企業(yè)年金發(fā)展的不足與缺陷，從而得出適合我國多層次養(yǎng)老保

7、障體系中企業(yè)年金制度發(fā)展的定位與目標。其次分析了目前我國企業(yè)年金市場的發(fā)展狀況，其次分析了我國企業(yè)年金的發(fā)展現(xiàn)況，立足當前我國企業(yè)年金初步發(fā)展的現(xiàn)狀，系統(tǒng)分析了我國企業(yè)年金的運行特征和發(fā)展前景。 第四部分，企業(yè)年金制度的國際比較。著重介紹了相關(guān)國際組織的多支柱養(yǎng)老保障體系結(jié)構(gòu)，特別是美國，英國、澳大利亞與香港的企業(yè)年金制度。首先對這些國家企業(yè)年金制度發(fā)展歷程、基本特征、治理模式、配套設(shè)施進行縱向的研究，然后通過發(fā)展階段分析、政府

8、職能、管理模式等進行橫向比較，剖析了這些國家地區(qū)企業(yè)年金制度的不同點和優(yōu)缺點，并總結(jié)分析了國際企業(yè)年金制度總的發(fā)展趨勢，以典型國際企業(yè)年金制度的成功模式作為我國企業(yè)年金制度的借鑒和參考。 第五部分，中國企業(yè)年金制度的籌資與給付模式選擇。在基金籌資模式的選擇上，通過對企業(yè)年金籌資來源分析，得出企業(yè)和個人對年金計劃的共同繳費有利于年金制度的發(fā)展；面對人口老齡化的沖擊，基金積累制較現(xiàn)收現(xiàn)付制度在財務(wù)上更具可持續(xù)性，并且也體現(xiàn)了代際公平

9、的原則。在給付模式上，重點對DC模式與DB模式的進行比較，分析它們的不同特點和適用環(huán)境、進行綜合評價，提出了我國企業(yè)年金的模式選擇，即采取DC模式，在過渡期對部分中人適當采取DB模式進行補償。 第六部分，中國企業(yè)年金制度的稅收模式。稅收激勵是世界各國支持企業(yè)年金發(fā)展的最重要也是通行的政策，本文從宏觀的角度對企業(yè)年金制度的稅收模式進行研究。本章首先分析了稅收優(yōu)惠對企業(yè)年金發(fā)展中企業(yè)決策的影響機制，比較了有無稅收優(yōu)惠企業(yè)年金的不同，

10、從而引出對企業(yè)年金稅收優(yōu)惠必要性的分析，提出我國企業(yè)年金稅收優(yōu)惠的政策建議。 第七部分，中國企業(yè)年金制度管理角色的運營模式分析。從微觀角度探討企業(yè)年金基金管理模式，即從企業(yè)角度對年金計劃受托人模式進行分析，從經(jīng)辦機構(gòu)角度對組合模式進行研究。在年金計劃的受托人模式選擇方面，以信托文化下的受托人責(zé)任為出發(fā)點，對年金理事會和法人受托機構(gòu)的優(yōu)缺點進行比較，結(jié)合企業(yè)的需求，綜合各方面因素考慮后得出結(jié)論，即以后“管委會+法人受托機構(gòu)”是大型

11、企業(yè)單一計劃的發(fā)展趨勢，而針對中小企業(yè)與個體經(jīng)營者，集合信托計劃模式更為經(jīng)濟。而具體的年金計劃組合模式選擇，按照企業(yè)年金有關(guān)政策，在當前我國金融分業(yè)經(jīng)營的框架下，對各經(jīng)辦機構(gòu)的功能角色定位、表現(xiàn)以及優(yōu)劣勢進行了綜合的分析，探討了適合的組合模選擇。 第八部分，結(jié)語。這里，系統(tǒng)而精煉地總結(jié)了本文的主要研究結(jié)論和觀點，以及我國企業(yè)年金發(fā)展的策略建議。 本文的研究得出了以下幾點結(jié)論： （1）馬斯洛的需求層次理論可以解釋多

12、支柱養(yǎng)老保障體系中的制度結(jié)構(gòu)差異。通過兼具強制儲蓄與風(fēng)險分攤雙重意義的企業(yè)年金制度，可以在一定程度上保障雇員退休后的老年生活。對養(yǎng)老金體制進行改革，關(guān)鍵不是取消其中的某個支出而是降低公共基本養(yǎng)老的的分配比重，提高企業(yè)年金保險的比重，從而更充分發(fā)揮效率機制的作用。 （2）現(xiàn)階段，制約我國企業(yè)年金制度發(fā)展的主要因素有四點。①我國企業(yè)年金的稅收制度不完善；②嚴格的投資比例限制的年金基金投資的收益率；③信托制管理模式下的受托人定位模糊；

13、④缺少有效的監(jiān)管的信息披露機制。 （3）現(xiàn)階段，我國企業(yè)年金制度發(fā)展存在四點結(jié)構(gòu)性差異。①大型國企呈現(xiàn)強勁需求；②外資企業(yè)需求潛力很大；③民營企業(yè)年金需求意向較為明顯；④中小企業(yè)需求將成為未來年金市場上的重要力量。 （4）從企業(yè)年金制度的籌資與給付模式上來看，建議采用確定比例繳費型的籌資方式。要鼓勵企業(yè)和個人都進行繳費，繳費比例可根據(jù)企業(yè)的財務(wù)狀況隨時做出調(diào)整，以降低企業(yè)的給付風(fēng)險；對籌集的資金宜采用基金積累模式進行管理

14、；在給付時，采用賬戶積累余額與生命余歲相結(jié)合的方式進行支付，對退休時一次性給付的企業(yè)年金予以限制。 （5）從企業(yè)年金制度的稅收模式上來看，我國需要建立完備的企業(yè)年金稅收制度體系，出臺合格的年金計劃稅收標準。我國適宜采用EET的模式，即在企業(yè)年金計劃的籌資和運營階段進行免稅，在最后的給付階段才進行征稅，這種征稅模式，可以充分發(fā)揮稅收制度的“引擎”作用，有力地促進企業(yè)年金計劃的發(fā)展?？紤]到財政的承受能力，政府應(yīng)當在16．67％以下為

15、企業(yè)確定一個繳費的最大稅前扣除比率；考慮到社會平均收入水平，稅前扣除比例應(yīng)當在8％以上。企業(yè)與個人繳費兩者之間具體的比率與稅優(yōu)，應(yīng)該全面考慮職工所處行業(yè)與職工的家庭收入狀況。 （6）從企業(yè)年金制度的受托模式上來看，大型企業(yè)和中小型企業(yè)應(yīng)有不同的最優(yōu)選擇。對于大型企業(yè)，企業(yè)年金管理方面的變化是管理模式上從選擇理事會方式轉(zhuǎn)向選擇法人受托模式即“管委會+法人受托”的新型受托模式；對于中小型企業(yè)建議采取集合信托模式，能最充分的實現(xiàn)企業(yè)年

16、金計劃的規(guī)模效應(yīng)。 （7）從企業(yè)年金制度的各經(jīng)辦人機構(gòu)的角色組合模式上來看，受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人四個角色通過制衡結(jié)構(gòu)來保證年金資產(chǎn)遠離道德風(fēng)險的制度安排。在各經(jīng)辦機構(gòu)的年金管理組合模式模式中，本文認為①成立專業(yè)的養(yǎng)老金公司，對企業(yè)年金的運營實行“2+2”或“三位一體”的管理模式，實現(xiàn)資源優(yōu)化與規(guī)模效應(yīng)；②為保證對企業(yè)年金計劃管理質(zhì)量，提高機構(gòu)的服務(wù)水平，避免市場的惡性競爭，應(yīng)實行最低收費標準；③發(fā)展企業(yè)年金的服