中國(guó)企業(yè)年金制度的模式選擇研究.pdf

1、我國(guó)明確建立“企業(yè)年金”的概念只有十來(lái)年的時(shí)間，但國(guó)外企業(yè)年金制度已有上百年的發(fā)展歷史，特別是在第二次世界大戰(zhàn)之后更是得到了迅速的發(fā)展。究其原因，主要是隨著世界各國(guó)人口平均壽命的明顯提高，企業(yè)年金制度可在應(yīng)對(duì)人口齡化的挑戰(zhàn)中可發(fā)揮重要作用。在養(yǎng)老保障的制度建設(shè)方面，企業(yè)年金制度與其他老年收入保障制度（基本養(yǎng)老保障、個(gè)人儲(chǔ)蓄或者商業(yè)壽險(xiǎn)）共同構(gòu)成養(yǎng)老保障的制度安排。各種老年收入保障制度改革也有一種趨同的效應(yīng)，各國(guó)普遍接受的多支柱養(yǎng)老保障體

2、系（以三支柱最為公眾熟知），實(shí)際上是針對(duì)多個(gè)需求層次的收入保障制度。從資金來(lái)源上看，各國(guó)養(yǎng)老保障制度都強(qiáng)調(diào)國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人共同負(fù)擔(dān)的原則負(fù)擔(dān)；從管理體制上看，各國(guó)養(yǎng)老金管理都追求更高的效率。增加企業(yè)年金作為第二支柱的比重可以提高整個(gè)收入保障制度的效率，目前，國(guó)外許多國(guó)家的企業(yè)年金在社會(huì)養(yǎng)老保障中所占的比重已超過(guò)了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)也表明，建立合理的企業(yè)年金制度，對(duì)減輕政府負(fù)擔(dān)、促進(jìn)人才流動(dòng)、推進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展、應(yīng)對(duì)人口老齡化

3、的挑戰(zhàn)均可發(fā)揮重要作用。我國(guó)在20世紀(jì)90年代初提出了建立企業(yè)年金的有關(guān)規(guī)定和政策，2004頒布了《企業(yè)年金試行辦法》、《企業(yè)年金試行管理辦法》，政府、企業(yè)、民間都在積極推動(dòng)我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展。但總的來(lái)看，進(jìn)展并不盡如人意。因此，深入分析制約我國(guó)企業(yè)年金制度發(fā)展的障礙，深入探討我國(guó)當(dāng)前國(guó)情下企業(yè)年金制度發(fā)展的最佳模式，從而加快我國(guó)企業(yè)年金制度的發(fā)展，并進(jìn)而推動(dòng)和諧的多支柱養(yǎng)老保障體系的構(gòu)建，推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，就具有十分重大的

4、現(xiàn)實(shí)意義。 本文全面考察了我國(guó)企業(yè)年金近20年發(fā)展歷程中存在的各種經(jīng)濟(jì)和社會(huì)障礙，根據(jù)作者長(zhǎng)期的工作經(jīng)驗(yàn)和深入的調(diào)查研究，運(yùn)用相關(guān)理論，深入探討了我國(guó)企業(yè)年金的最佳籌資與給付模式、稅收模式和管理角色運(yùn)營(yíng)模式等方面內(nèi)容，全方位提出了促進(jìn)我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的制度建設(shè)與發(fā)展策略建議，全文共分八個(gè)部分。 第一部分，導(dǎo)論。首先說(shuō)明企業(yè)年金發(fā)展模式與策略的研究背景、選題的理論價(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義，以及研究的基礎(chǔ)和依據(jù)；其次是企業(yè)年金相關(guān)問(wèn)題

5、的國(guó)內(nèi)外研究綜述，全面梳理總結(jié)企業(yè)年金的理論基礎(chǔ)、興起的原因、制度模式、國(guó)別比較、作用意義和政策建議等方面的內(nèi)容；再次是本文的基本框架、創(chuàng)新與不足之處。 第二部分，企業(yè)年金的理論分析。該部分分析了建立企業(yè)年金的理論基礎(chǔ)，總結(jié)了雇主父愛(ài)論，生命周期論（即儲(chǔ)蓄替代論），人力資本折舊論，延期工資論等作為企業(yè)年金的理論基礎(chǔ)；其次分析了企業(yè)年金對(duì)最重要的生產(chǎn)要素——?jiǎng)趧?dòng)力供給機(jī)制、需求機(jī)制和均衡的影響；然后從外部性的角度，介紹了企業(yè)年金稅

6、收優(yōu)惠與政府監(jiān)管的理論基礎(chǔ)。本部分還比較分析了企業(yè)年金與養(yǎng)老保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)的相同點(diǎn)和不同點(diǎn)。同時(shí)對(duì)不同經(jīng)濟(jì)文化模式下的多支柱養(yǎng)老保障理論進(jìn)行介紹，得出企業(yè)年金制度是養(yǎng)老保障的第二支柱，是養(yǎng)老保障體系中的重要組成部分的結(jié)論。 第三部分，中國(guó)企業(yè)年金制度發(fā)展的綜述與發(fā)展趨勢(shì)分析。首先介紹國(guó)內(nèi)企業(yè)年金的概念、性質(zhì)與意義，通過(guò)對(duì)中國(guó)企業(yè)年金制度的歷史沿革研究，系統(tǒng)的從制度層面分析中國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的不足與缺陷，從而得出適合我國(guó)多層次養(yǎng)老保

7、障體系中企業(yè)年金制度發(fā)展的定位與目標(biāo)。其次分析了目前我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r，其次分析了我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展現(xiàn)況，立足當(dāng)前我國(guó)企業(yè)年金初步發(fā)展的現(xiàn)狀，系統(tǒng)分析了我國(guó)企業(yè)年金的運(yùn)行特征和發(fā)展前景。 第四部分，企業(yè)年金制度的國(guó)際比較。著重介紹了相關(guān)國(guó)際組織的多支柱養(yǎng)老保障體系結(jié)構(gòu)，特別是美國(guó)，英國(guó)、澳大利亞與香港的企業(yè)年金制度。首先對(duì)這些國(guó)家企業(yè)年金制度發(fā)展歷程、基本特征、治理模式、配套設(shè)施進(jìn)行縱向的研究，然后通過(guò)發(fā)展階段分析、政府

8、職能、管理模式等進(jìn)行橫向比較，剖析了這些國(guó)家地區(qū)企業(yè)年金制度的不同點(diǎn)和優(yōu)缺點(diǎn)，并總結(jié)分析了國(guó)際企業(yè)年金制度總的發(fā)展趨勢(shì)，以典型國(guó)際企業(yè)年金制度的成功模式作為我國(guó)企業(yè)年金制度的借鑒和參考。 第五部分，中國(guó)企業(yè)年金制度的籌資與給付模式選擇。在基金籌資模式的選擇上，通過(guò)對(duì)企業(yè)年金籌資來(lái)源分析，得出企業(yè)和個(gè)人對(duì)年金計(jì)劃的共同繳費(fèi)有利于年金制度的發(fā)展；面對(duì)人口老齡化的沖擊，基金積累制較現(xiàn)收現(xiàn)付制度在財(cái)務(wù)上更具可持續(xù)性，并且也體現(xiàn)了代際公平

9、的原則。在給付模式上，重點(diǎn)對(duì)DC模式與DB模式的進(jìn)行比較，分析它們的不同特點(diǎn)和適用環(huán)境、進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，提出了我國(guó)企業(yè)年金的模式選擇，即采取DC模式，在過(guò)渡期對(duì)部分中人適當(dāng)采取DB模式進(jìn)行補(bǔ)償。 第六部分，中國(guó)企業(yè)年金制度的稅收模式。稅收激勵(lì)是世界各國(guó)支持企業(yè)年金發(fā)展的最重要也是通行的政策，本文從宏觀的角度對(duì)企業(yè)年金制度的稅收模式進(jìn)行研究。本章首先分析了稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)年金發(fā)展中企業(yè)決策的影響機(jī)制，比較了有無(wú)稅收優(yōu)惠企業(yè)年金的不同，

10、從而引出對(duì)企業(yè)年金稅收優(yōu)惠必要性的分析，提出我國(guó)企業(yè)年金稅收優(yōu)惠的政策建議。 第七部分，中國(guó)企業(yè)年金制度管理角色的運(yùn)營(yíng)模式分析。從微觀角度探討企業(yè)年金基金管理模式，即從企業(yè)角度對(duì)年金計(jì)劃受托人模式進(jìn)行分析，從經(jīng)辦機(jī)構(gòu)角度對(duì)組合模式進(jìn)行研究。在年金計(jì)劃的受托人模式選擇方面，以信托文化下的受托人責(zé)任為出發(fā)點(diǎn)，對(duì)年金理事會(huì)和法人受托機(jī)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行比較，結(jié)合企業(yè)的需求，綜合各方面因素考慮后得出結(jié)論，即以后“管委會(huì)+法人受托機(jī)構(gòu)”是大型

11、企業(yè)單一計(jì)劃的發(fā)展趨勢(shì)，而針對(duì)中小企業(yè)與個(gè)體經(jīng)營(yíng)者，集合信托計(jì)劃模式更為經(jīng)濟(jì)。而具體的年金計(jì)劃組合模式選擇，按照企業(yè)年金有關(guān)政策，在當(dāng)前我國(guó)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的框架下，對(duì)各經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的功能角色定位、表現(xiàn)以及優(yōu)劣勢(shì)進(jìn)行了綜合的分析，探討了適合的組合模選擇。 第八部分，結(jié)語(yǔ)。這里，系統(tǒng)而精煉地總結(jié)了本文的主要研究結(jié)論和觀點(diǎn)，以及我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的策略建議。 本文的研究得出了以下幾點(diǎn)結(jié)論： （1）馬斯洛的需求層次理論可以解釋多

12、支柱養(yǎng)老保障體系中的制度結(jié)構(gòu)差異。通過(guò)兼具強(qiáng)制儲(chǔ)蓄與風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傠p重意義的企業(yè)年金制度，可以在一定程度上保障雇員退休后的老年生活。對(duì)養(yǎng)老金體制進(jìn)行改革，關(guān)鍵不是取消其中的某個(gè)支出而是降低公共基本養(yǎng)老的的分配比重，提高企業(yè)年金保險(xiǎn)的比重，從而更充分發(fā)揮效率機(jī)制的作用。 （2）現(xiàn)階段，制約我國(guó)企業(yè)年金制度發(fā)展的主要因素有四點(diǎn)。①我國(guó)企業(yè)年金的稅收制度不完善；②嚴(yán)格的投資比例限制的年金基金投資的收益率；③信托制管理模式下的受托人定位模糊；

13、④缺少有效的監(jiān)管的信息披露機(jī)制。 （3）現(xiàn)階段，我國(guó)企業(yè)年金制度發(fā)展存在四點(diǎn)結(jié)構(gòu)性差異。①大型國(guó)企呈現(xiàn)強(qiáng)勁需求；②外資企業(yè)需求潛力很大；③民營(yíng)企業(yè)年金需求意向較為明顯；④中小企業(yè)需求將成為未來(lái)年金市場(chǎng)上的重要力量。 （4）從企業(yè)年金制度的籌資與給付模式上來(lái)看，建議采用確定比例繳費(fèi)型的籌資方式。要鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人都進(jìn)行繳費(fèi)，繳費(fèi)比例可根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況隨時(shí)做出調(diào)整，以降低企業(yè)的給付風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)籌集的資金宜采用基金積累模式進(jìn)行管理

14、；在給付時(shí)，采用賬戶積累余額與生命余歲相結(jié)合的方式進(jìn)行支付，對(duì)退休時(shí)一次性給付的企業(yè)年金予以限制。 （5）從企業(yè)年金制度的稅收模式上來(lái)看，我國(guó)需要建立完備的企業(yè)年金稅收制度體系，出臺(tái)合格的年金計(jì)劃稅收標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)適宜采用EET的模式，即在企業(yè)年金計(jì)劃的籌資和運(yùn)營(yíng)階段進(jìn)行免稅，在最后的給付階段才進(jìn)行征稅，這種征稅模式，可以充分發(fā)揮稅收制度的“引擎”作用，有力地促進(jìn)企業(yè)年金計(jì)劃的發(fā)展?？紤]到財(cái)政的承受能力，政府應(yīng)當(dāng)在16．67％以下為

15、企業(yè)確定一個(gè)繳費(fèi)的最大稅前扣除比率；考慮到社會(huì)平均收入水平，稅前扣除比例應(yīng)當(dāng)在8％以上。企業(yè)與個(gè)人繳費(fèi)兩者之間具體的比率與稅優(yōu)，應(yīng)該全面考慮職工所處行業(yè)與職工的家庭收入狀況。 （6）從企業(yè)年金制度的受托模式上來(lái)看，大型企業(yè)和中小型企業(yè)應(yīng)有不同的最優(yōu)選擇。對(duì)于大型企業(yè)，企業(yè)年金管理方面的變化是管理模式上從選擇理事會(huì)方式轉(zhuǎn)向選擇法人受托模式即“管委會(huì)+法人受托”的新型受托模式；對(duì)于中小型企業(yè)建議采取集合信托模式，能最充分的實(shí)現(xiàn)企業(yè)年

16、金計(jì)劃的規(guī)模效應(yīng)。 （7）從企業(yè)年金制度的各經(jīng)辦人機(jī)構(gòu)的角色組合模式上來(lái)看，受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人四個(gè)角色通過(guò)制衡結(jié)構(gòu)來(lái)保證年金資產(chǎn)遠(yuǎn)離道德風(fēng)險(xiǎn)的制度安排。在各經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的年金管理組合模式模式中，本文認(rèn)為①成立專業(yè)的養(yǎng)老金公司，對(duì)企業(yè)年金的運(yùn)營(yíng)實(shí)行“2+2”或“三位一體”的管理模式，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化與規(guī)模效應(yīng)；②為保證對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃管理質(zhì)量，提高機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平，避免市場(chǎng)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)實(shí)行最低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)；③發(fā)展企業(yè)年金的服