國有上市公司CEO更替方式與企業(yè)績效.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、CEO 更替是國內外資本市場和公司治理研究中的一項重要內容，它是公司董事會做出的最重要決策之一。
　　 本論文通過對自1998年以來截至到2006年數(shù)據(jù)的研究，發(fā)現(xiàn)國有上市公司的CEO更替，在不同的條件下，對企業(yè)績效的影響存在較大差異。在企業(yè)以往績效較好或平穩(wěn)的情況下，來源于企業(yè)內部的CEO 更替有利于提高公司的績效；在企業(yè)績效較差或惡化的情況下，來源于企業(yè)外部（包括外部企業(yè)、政府部門）的CEO 更替更利于提高公司的績效。在企業(yè)

2、績效處于上升或平穩(wěn)狀態(tài)時，CEO 更容易從內部產生；在企業(yè)績效較差或處于惡化狀態(tài)時，CEO 的更替較容易從外部產生；此外，獨立董事比例越高，CEO 外部產生的可能性越大；CEO 容易從內部產生或從政府產生；第二至第五大股東持股比例越高，CEO越有可能來自企業(yè)外部。另外，股權變更也容易導致CEO 的外部產生。
　　 基于研究結論，本文提出應重視CEO 內部選拔，建立繼任計劃，改善繼任考評機制；培育外部CEO 市場，提高市場配置效率

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