資產(chǎn)證券化及其在興業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置中的應(yīng)用.pdf

1、當(dāng)前，不良資產(chǎn)問(wèn)題已經(jīng)成為困擾國(guó)內(nèi)外銀行業(yè)的難題，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)問(wèn)題也相當(dāng)嚴(yán)重，不僅影響著我國(guó)銀行業(yè)的改革進(jìn)程，而且影響銀行、企業(yè)的正常、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，成為我國(guó)金融業(yè)的隱患。證券化作為不良資產(chǎn)的特殊處置方式，以其低成本、結(jié)構(gòu)化融資、表外業(yè)務(wù)化而受到重視。 對(duì)資產(chǎn)證券化的理論研究起源于美國(guó)，并在西方發(fā)達(dá)國(guó)家得到廣泛、深入的研究，有關(guān)文獻(xiàn)數(shù)不勝數(shù)。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)資產(chǎn)證券化的研究不斷深入，制度與法規(guī)逐漸完善，包括興業(yè)銀行在內(nèi)的

2、多家商業(yè)銀行進(jìn)行了資產(chǎn)證券化的嘗試。 資產(chǎn)證券化的實(shí)務(wù)操作必須建立在對(duì)其概念進(jìn)行界定、對(duì)其原理進(jìn)行分析、對(duì)其運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行考察的基礎(chǔ)之上。資產(chǎn)證券化的原理可以概括為“一個(gè)核心原理”和“三個(gè)基本原理”，核心原理是指被證券化資產(chǎn)(或基礎(chǔ)資產(chǎn))的現(xiàn)金流分析；而通過(guò)資產(chǎn)證券化過(guò)程使不流動(dòng)資產(chǎn)得以流動(dòng)，主要依賴于三個(gè)基本原理：資產(chǎn)組合原理、風(fēng)險(xiǎn)隔離原理、信用增級(jí)原理。資產(chǎn)證券化的運(yùn)行機(jī)制則需要考慮其基本結(jié)構(gòu)及交易參與者、基本運(yùn)作程序、證券化

3、方式和內(nèi)容。 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)一般界定為貸款五級(jí)分類中的次級(jí)貸款和可疑貸款、損失貸款；近年來(lái)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)比率得到控制，但仍不能被忽視，需要探求其產(chǎn)生的內(nèi)外部因素，借鑒現(xiàn)有的處置模式，尋求合理的化解途徑。結(jié)果發(fā)現(xiàn)證券化在國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)是必要的、可行的。 盡管不良資產(chǎn)的證券化面臨相關(guān)法律制度不健全、資產(chǎn)池的構(gòu)建、信用評(píng)級(jí)、證券估值、缺乏多元的機(jī)構(gòu)投資者等方面的困難，但借鑒國(guó)內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)，仍舊可以為興業(yè)銀行設(shè)