基于市盈率的中國股市投資者預(yù)期研究.pdf

1、本文從市盈率角度對投資者預(yù)期進(jìn)行了理論分析，并以中國股票市場為背景，實證研究了投資者預(yù)期對股票市場市盈率的影響和中國股市投資者預(yù)期的準(zhǔn)確性問題。 人們在決策時，會依據(jù)自身經(jīng)驗和獲得的信息，對可能產(chǎn)生的結(jié)果做出預(yù)期。預(yù)期減少了主體決策時面臨的不確定性，對于人們有目的行動是非常重要的。 股票市場投資者依據(jù)預(yù)期做出對自己最有利的決策，投資者預(yù)期的重大改變就可能導(dǎo)致市場動蕩。中國股市存在的很多問題都與預(yù)期有密切的關(guān)系。投資者形成

2、合理的預(yù)期，是股市成熟的必要條件。 預(yù)期在股票市場中的重要作用首先表現(xiàn)在對價格的影響。股票市盈率是經(jīng)過每股盈利調(diào)整的相對價格，在不同上市公司之間具有可比性。本文通過對股票市場市盈率及其變化進(jìn)行分析，研究中國股票市場投資者預(yù)期的影響和投資者預(yù)期的準(zhǔn)確程度。 本文實證考察了投資者預(yù)期對股票市盈率的影響。在推導(dǎo)出市盈率影響因素模型的基礎(chǔ)上，分別用不同類型的數(shù)據(jù)進(jìn)行了回歸分析。研究發(fā)現(xiàn)投資者關(guān)于公司長期增長潛力的預(yù)期對股票市盈率