我國(guó)股份制商業(yè)銀行公司治理績(jī)效研究——基于年報(bào)的實(shí)證分析.pdf

1、從近年中國(guó)的改革實(shí)踐與國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流可總結(jié)出三個(gè)關(guān)鍵詞：市場(chǎng)化、競(jìng)爭(zhēng)和開(kāi)放。按照WTO對(duì)有關(guān)我國(guó)金融業(yè)開(kāi)放的要求，現(xiàn)階段我國(guó)正開(kāi)始全面開(kāi)放金融市場(chǎng)，我國(guó)的銀行業(yè)面臨著嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，這種競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)質(zhì)是現(xiàn)代銀行制度的競(jìng)爭(zhēng)。而商業(yè)銀行公司治理機(jī)制是現(xiàn)代銀行制度的核心，其優(yōu)劣程度直接決定了銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，伴隨著金融體制改革尤其是銀行改革的不斷深入，治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化已成為提升銀行競(jìng)爭(zhēng)力的必由之路。溫家寶總理曾說(shuō)：“根本解決銀行的問(wèn)題在于改革，在

2、于建立現(xiàn)代的公司治理結(jié)構(gòu)和現(xiàn)代金融企業(yè)制度，并且創(chuàng)造條件實(shí)行股份制?！蔽覈?guó)股份制商業(yè)銀行是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下現(xiàn)代銀行制度的產(chǎn)物，其產(chǎn)生與發(fā)展都基本上遵循了我國(guó)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，股份制商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)也是基本上按照國(guó)家相關(guān)的法律法規(guī)建立的。股份制商業(yè)銀行作為我國(guó)金融體系的重要組成部分，經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展，其競(jìng)爭(zhēng)力逐步提高，成為了我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行改革發(fā)展的方向。加強(qiáng)對(duì)股份制商業(yè)銀行公司治理的研究，不僅有助于加深對(duì)我國(guó)股份制

3、商業(yè)銀行公司治理現(xiàn)狀和特點(diǎn)的了解，更重要的是可以為正處于改革階段的國(guó)有商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等改進(jìn)和完善公司治理機(jī)制提供有益的借鑒。 雖然在商業(yè)銀行公司治理的研究領(lǐng)域，相關(guān)研究已經(jīng)較多，但國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)該問(wèn)題的研究更多的是從理論上進(jìn)行推演，缺乏基于經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析。筆者認(rèn)為，導(dǎo)致這一問(wèn)題的原因是受體制轉(zhuǎn)型和整體環(huán)境的影響，相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)商業(yè)銀行數(shù)據(jù)披露不夠充分。但隨著改革的深入和制度的規(guī)范，各大股份制商業(yè)銀行陸續(xù)公布其年報(bào)

4、數(shù)據(jù)，使得我國(guó)商業(yè)銀行信息披露現(xiàn)狀有了很大改觀，為相關(guān)研究提供了可能。有鑒于此，本文在借鑒已有文獻(xiàn)和相關(guān)實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，從一般公司治理理論的討論入手，結(jié)合商業(yè)銀行自身特點(diǎn)提出相關(guān)假設(shè)，進(jìn)而根據(jù)各股份制商業(yè)銀行公布的年報(bào)數(shù)據(jù)，對(duì)股份制商業(yè)銀行公司治理對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，這對(duì)于全面、綜合、深刻地認(rèn)識(shí)我國(guó)股份制商業(yè)銀行的公司治理情況，完善我國(guó)商業(yè)銀行公司治理機(jī)制和機(jī)理，提升我國(guó)銀行競(jìng)爭(zhēng)力，具有重要的理論和實(shí)踐意義。 本文除

5、緒論外分為四個(gè)部分： 第一部分，公司治理與現(xiàn)代商業(yè)銀行公司治理相關(guān)理論。本部分在分析一般公司治理理論內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，由一般到特殊，梳理了現(xiàn)代商業(yè)銀行公司治理變遷過(guò)程，揭示了其產(chǎn)生的必然性，并進(jìn)一步分析了商業(yè)銀行治理的特殊性及其治理結(jié)構(gòu)的特征，為本文的實(shí)證研究奠定了理論基礎(chǔ)。 第二部分，我國(guó)股份制商業(yè)銀行公司治理評(píng)價(jià)體系。本部分首先歸納總結(jié)了國(guó)內(nèi)外一些先進(jìn)且運(yùn)用廣泛的一般公司治理評(píng)價(jià)體系。以之為借鑒基礎(chǔ)，根據(jù)商業(yè)銀行公司治理

6、的特殊性，分析了我國(guó)股份制商業(yè)銀行公司治理評(píng)價(jià)體系設(shè)置的原則，提出了較為準(zhǔn)確、全面的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，為本文實(shí)證研究中解釋變量的選取提供了依據(jù)。 第三部分，我國(guó)股份制商業(yè)銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。該部分首先歸納分析了國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，闡述了商業(yè)銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的設(shè)置原則。以此為基礎(chǔ)，借鑒已有商業(yè)銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，提出了我國(guó)股份制商業(yè)銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并解釋說(shuō)明了這一體系中評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇及其意義、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定及其計(jì)分方法，進(jìn)一步計(jì)

7、算得出所選樣本的業(yè)績(jī)得分值，為本文實(shí)證研究中被解釋變量的選取提供了依據(jù)。 第四部分，我國(guó)股份制商業(yè)銀行公司治理對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的實(shí)證分析。該部分是全文重點(diǎn)，首先根據(jù)前文理論基礎(chǔ)以及我國(guó)股份制商業(yè)銀行公司治理評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系提出了研究假設(shè)，結(jié)合所選各股份制商業(yè)銀行的年報(bào)數(shù)據(jù)，分別從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高管薪酬四個(gè)主要公司治理機(jī)制方面進(jìn)行研究。選取這四個(gè)方面的指標(biāo)作為解釋變量，股份制商業(yè)銀行業(yè)績(jī)得分作為被解釋變量，

8、運(yùn)用E—views軟件建立多元回歸模型。進(jìn)一步分析模型的回歸結(jié)果，揭示了股份制商業(yè)銀行公司治理各變量與銀行績(jī)效所存在的內(nèi)在關(guān)系，就改進(jìn)股份制商業(yè)銀行公司治理提出了相關(guān)建議。 本文的主要特色和貢獻(xiàn)表現(xiàn)在： 第一，在商業(yè)銀行公司治理的研究領(lǐng)域，相關(guān)研究已經(jīng)較多，但國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)該問(wèn)題的研究更多的是從理論上進(jìn)行推演，缺乏基于經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析。本文在借鑒已有文獻(xiàn)和相關(guān)實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，從一般公司治理理論的討論入手，結(jié)合商業(yè)銀行自

9、身特點(diǎn)提出相關(guān)假設(shè)，進(jìn)而根據(jù)各股份制商業(yè)銀行公布的年報(bào)數(shù)據(jù)，對(duì)股份制商業(yè)銀行公司治理績(jī)效性進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，揭示了股份制商業(yè)銀行公司治理各變量與銀行績(jī)效所存在的內(nèi)在關(guān)系。本文較為全面地考慮了股份制商業(yè)銀行公司治理的影響因素，克服了已有研究?jī)H僅從治理機(jī)制中的某一方面進(jìn)行考察的局限性。 第二，本文根據(jù)商業(yè)銀行治理的特殊性，構(gòu)建了一個(gè)包含盈利性、安全性以及流動(dòng)性指標(biāo)的績(jī)效評(píng)分體系，并通過(guò)這個(gè)體系計(jì)算出的銀行綜合業(yè)績(jī)得分作為被解釋變量進(jìn)行實(shí)

10、證研究，克服了已有研究只從銀行績(jī)效評(píng)價(jià)中盈利能力的角度出發(fā)，片面的僅以銀行資產(chǎn)收益率ROA或凈資產(chǎn)收益率ROE為績(jī)效指標(biāo)。這樣一來(lái)，衡量股份制商業(yè)銀行治理的效果，不僅從公司治理對(duì)銀行盈利能力的改善，還從其對(duì)銀行財(cái)務(wù)安全性的增強(qiáng)、流動(dòng)性的貢獻(xiàn)這三個(gè)視角，較為全面、系統(tǒng)地揭示出股份制商業(yè)銀行公司治理與銀行業(yè)績(jī)所存在的關(guān)系。這不僅為本文研究，也為后續(xù)研究者提供了新的視角。 第三，本文的實(shí)證研究為相關(guān)政策建議的制定提供了基于經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的實(shí)