私募股權(quán)投資權(quán)益保護(hù)機(jī)制研究.pdf

1、作為一種特殊的制度安排，私募股權(quán)投資在經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著越來(lái)越大的作用，同時(shí)其在投資過(guò)程中也面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因而對(duì)其投資權(quán)益保護(hù)機(jī)制進(jìn)行系統(tǒng)研究具有重要的意義。為深化投資權(quán)益保護(hù)機(jī)制的專題性研究，本文在對(duì)私募股權(quán)投資進(jìn)行概述的基礎(chǔ)上，主要運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論結(jié)合公司法相關(guān)理論，探討了私募股權(quán)投資權(quán)益保護(hù)機(jī)制的作用、構(gòu)成等。經(jīng)分析研究，作者提出了有效防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的四類組織架構(gòu)模式(包括有限合伙企業(yè)模式、信托模式等)、十種優(yōu)先權(quán)的創(chuàng)設(shè)(包括分配優(yōu)

2、先權(quán)、表決優(yōu)先權(quán)等)以及股東代表訴訟等四種救濟(jì)方式，并通過(guò)兩個(gè)不同案例對(duì)比實(shí)證分析了該制度安排的實(shí)際運(yùn)做。作者認(rèn)為在高風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境中，私募股權(quán)投資的組織架構(gòu)模式、優(yōu)先權(quán)利的特別保護(hù)及相應(yīng)的救濟(jì)方式，構(gòu)成了該制度安排保護(hù)機(jī)制的核心內(nèi)容，其中組織架構(gòu)是基礎(chǔ)，優(yōu)先權(quán)利設(shè)置是重點(diǎn)，救濟(jì)方式是保障，私募股權(quán)投資權(quán)益保護(hù)機(jī)制即是三者的相互作用的過(guò)程。最后，作者以前述分析成果考察了我國(guó)現(xiàn)行私募股權(quán)投資的制度性缺陷，在對(duì)其存在的問(wèn)題進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，對(duì)改