中國股指期貨現(xiàn)狀研究及風(fēng)險(xiǎn)控制.pdf

1、隨著證券市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大和機(jī)構(gòu)投資者的成長，市場對規(guī)避股市單邊巨幅漲跌風(fēng)險(xiǎn)的要求日益迫切，無論是投資者還是理論工作者，對推出股指期貨以規(guī)避股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的呼聲都越來越高．據(jù)相關(guān)報(bào)告統(tǒng)計(jì)，各國的股指期貨推出初期是其價(jià)格最不穩(wěn)定的階段，價(jià)格出現(xiàn)偏離的機(jī)率較高，美國次級債危機(jī)對其金融市場造成的沖擊能夠小于預(yù)期，很重要的一個(gè)原因就是金融衍生品市場的存在．根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年1-9月股指期貨與期權(quán)成交量超常規(guī)同比增長25.66％，股票期貨與期權(quán)

2、成交量更是暴增38.21％，說明很多投資者在股市動(dòng)蕩之際，在衍生品市場上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從而緩解了次債危機(jī)對于美國股市的沖擊．因此，股指期貨的推出也將可以從根本上保障中國金融體系的穩(wěn)定運(yùn)行，通過本文的介紹，希望能為今后人們的操作起到一些提醒作用．本文介紹了股指期貨的相關(guān)知識，綜合考慮了與中國股指期貨關(guān)聯(lián)性較高的幾種因素，給出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)提示． 本文的主要工作： 第一章主要介紹了股指期貨的一般情況，并給出了股票指數(shù)的生成原理．

3、 第二章開始介紹股指期貨的一般概念，從股指期貨的概念出發(fā)，介紹了股指期貨的合約特點(diǎn)，發(fā)展歷程以及主要功能． 第三章介紹了世界上主要的股指期貨種類，用來引出中國股指期貨的模式． 第四章開始系統(tǒng)的介紹中國股指期貨，以滬深300指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)，給出了滬深300指數(shù)從選樣，計(jì)算，修正，以及調(diào)整的原則及制度．接著給出了中國股指期貨合約的試用模板及相應(yīng)的制度規(guī)定，并給出了股指期貨的理論定價(jià)模型． 第五章從關(guān)聯(lián)性及中國金