我國股指期貨的風(fēng)險測算及防范研究.pdf

1、隨著金融市場的國際化趨勢日益明顯，金融工具的創(chuàng)新層出不窮，股指期貨已經(jīng)發(fā)展成為全球金融衍生品市場中最具活力和交易規(guī)模最大的品種。中國加入WTO之后，我國金融業(yè)面臨著與世界接軌的巨大壓力，我國資本市場存在著系統(tǒng)風(fēng)險大、缺乏做空機制、機構(gòu)投資者比重低、法律法規(guī)不健全等問題，而股指期貨的推出有利于完善股市的功能與機制，對我國資本市場的進一步發(fā)展具有重大推動作用。近一年多來，從投資者適當(dāng)性制度試行辦法的推出到股指期貨開戶的正式運行，再到今年4月

2、16日股指期貨真正地推出，股指期貨的上市交易工作一直在穩(wěn)步推進。而高杠桿的特性決定了股指期貨交易的高風(fēng)險性，如果不對風(fēng)險進行準(zhǔn)確的估計和充分的防范，將會對一國乃至世界經(jīng)濟造成嚴重的破壞。所以，加強股指期貨市場風(fēng)險的研究、推進中國金融衍生品市場的發(fā)展是中國發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟的需要，也是中國迎接經(jīng)濟全球化和金融全球化挑戰(zhàn)的需要。
　　我國股指期貨于2010年4月16日正式推出，而對于推出股指期貨后市場所面臨風(fēng)險的研究還比較薄弱，尤其

3、缺乏對股指期貨的風(fēng)險測算研究和國外期貨市場的經(jīng)驗研究。本文正是在以往研究成果的基礎(chǔ)上，綜合本人所學(xué)以及大量的國內(nèi)外資料，對世界股指期貨市場的發(fā)展?fàn)顩r以及我國平穩(wěn)開設(shè)股指期貨的策略選擇進行了系統(tǒng)的剖析和論證，并運用數(shù)量經(jīng)濟學(xué)方法進行了定量研究和數(shù)理分析，較為完整地將國外先進的理論和豐富的實踐經(jīng)驗有機融合在一起，力求對我國股指期貨市場的培育和發(fā)展起到一定的參考和借鑒作用。
　　本文共分四個部分。第一部分主要進行我國股指期貨的現(xiàn)狀分析，