股指期貨投資的風(fēng)險識別和風(fēng)險控制研究.pdf

1、隨著我國證券市場規(guī)模的壯大、市場化進程的加快和機構(gòu)投資者的發(fā)展，越來越多的矛盾在發(fā)展的過程中不斷凸現(xiàn)，在一定程度上阻礙了我國證券市場的健康、快速發(fā)展，其中一個重要的因素是金融衍生工具過少，市場中缺乏必要的避險工具。因此，股指期貨作為一種有效的避險工具和投資工具，在國內(nèi)對它的研究從1999年下半年開始便相當(dāng)活躍，尤其是2006年之后，引起了市場內(nèi)外的普遍關(guān)注，股指期貨推出的呼聲越來越高，管理機構(gòu)也在積極籌備適時推出股指期貨。 本文

2、在參考大量國內(nèi)外相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上，分析和總結(jié)了有關(guān)股指期貨投資風(fēng)險識別和風(fēng)險控制的一般原理和方法，這些理論和方法是研究我國股指期貨風(fēng)險的重要基礎(chǔ)。本文首先就研究的背景和意義以及研究的內(nèi)容和方法作了一個簡單的交代：其次是介紹股指期貨的風(fēng)險體系，分析了股指期貨市場中存在的風(fēng)險、特點及其成因；再次是股指期貨風(fēng)險控制，總結(jié)并分析股指期貨風(fēng)險識別和風(fēng)險控制的原理方法；然后是運用VaR—GARCH技術(shù)進行實證分析，最后是結(jié)論與研究展望。結(jié)論指出：我

3、國目前推出股指期貨是非常必要的，在目前的市場環(huán)境下，股指期貨的風(fēng)險也是可以有效控制的。 本文采用了定性和定量相結(jié)合的方法對股指期貨風(fēng)險識別和風(fēng)險控制進行了系統(tǒng)研究。論文首先對金融衍生工具風(fēng)險管理的基礎(chǔ)理論進行綜述，在此基礎(chǔ)上，股指期貨風(fēng)險控制進行了定性分析，并運用當(dāng)今世界上應(yīng)用最為廣泛的金融市場風(fēng)險測量技術(shù)-VaR技術(shù)，以及目前比較先進的計量統(tǒng)計工具-GARCH模型對滬深300指數(shù)投資的風(fēng)險進行了實證分析，對我國即將推出的股指期