基于VaR方法在我國(guó)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)控制研究.pdf

1、股指期貨從誕生之日起,至今已經(jīng)有三十年。它在活躍金融市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、價(jià)格發(fā)現(xiàn)上起到了很好的作用。世界各國(guó)紛紛建立股指期貨市場(chǎng),各種股指期貨相關(guān)品種也層出不窮。但是,股指期貨市場(chǎng)發(fā)生了很多重大風(fēng)險(xiǎn)事件,每一個(gè)重大事件都嚴(yán)重影響了金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。我國(guó)股指期貨市場(chǎng)成立于2010年4月16日,成立到現(xiàn)在發(fā)展迅猛,但是作為新興的市場(chǎng),我國(guó)的市場(chǎng)機(jī)制還不健全,控制股指期貨的風(fēng)險(xiǎn),防忠于未然,就顯得尤為重要。
　　 本文首先分析了國(guó)內(nèi)外學(xué)

2、者對(duì)股指期貨的研究現(xiàn)狀,提出了切入點(diǎn)和研究思路,接著對(duì)股指期貨的基本概念、特點(diǎn)、發(fā)展歷程和風(fēng)險(xiǎn)種類進(jìn)行了綜述,然后分析了我國(guó)股指期貨發(fā)展到目前的基本狀況、存在的風(fēng)險(xiǎn);其次,本文對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理方法——波動(dòng)性分析和敏感性分析以及VaR方法優(yōu)缺點(diǎn)作了詳細(xì)探討和比較,選擇用VaR方法對(duì)我國(guó)股指期貨日內(nèi)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證計(jì)算和預(yù)測(cè),并且借助GARCH模型對(duì)未來(lái)三個(gè)月的VaR波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)作了預(yù)測(cè),對(duì)不能用VaR方法解決的重大事件產(chǎn)生的影響作了壓力測(cè)試,然后給