畢業(yè)論文-中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究

1、<p><b>　　蘭州工業(yè)學(xué)院</b></p><p><b>　　畢業(yè)論文</b></p><p>　　題目 中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究 </p><p><b>　　摘 要</b></p><p>　　隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深化和經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民

2、經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了半壁江山，己經(jīng)成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的支柱力量。我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量眾多，經(jīng)濟(jì)成分多元化，非國(guó)有制經(jīng)濟(jì)占主體，產(chǎn)業(yè)分布廣泛，創(chuàng)新研發(fā)能力有待提高，生存和發(fā)展環(huán)境需進(jìn)一步改善。中小企業(yè)發(fā)展中遇到資金短缺、創(chuàng)新能力不足、人力資本缺乏、管理不規(guī)范等很多問(wèn)題，而融資困難己成為制約其生存和發(fā)展的“瓶頸”。</p><p>　　目前我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展資金中自籌資金占較大比例，通過(guò)資本市場(chǎng)融資基本處十空白，外部融資過(guò)分

3、依靠銀行貸款，所獲貸款遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足發(fā)展需要。融資困難的原因主要來(lái)自企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府三個(gè)方面。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高、盈利能力差、固定資產(chǎn)少，信譽(yù)度低造成的融資能力低下是內(nèi)在原因，中小企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱、融資保障體系不完善和國(guó)內(nèi)金融業(yè)自身的整合與貸款緊縮是主要原因，政府體制下的金融環(huán)境和金融體制是更深層的原因。</p><p>　　關(guān)鍵詞：中小企業(yè)、融資、問(wèn)題、對(duì)策</p><p>

4、<b>　　Abstract</b></p><p>　　With the deepening of marketing economy and reform in China, small-and-medium-size enterprises have accounted for half of the total economy. Unfortunate, they are facin

5、g many difficulties nowadays, such as shortage of capital, scant innovations, lack of human resources and nonstandard manganese so an and so forth, financing problems, in particular, has become a “bottle neck”, which sev

6、erely hinders the economy. Essentially, financing ways are systematically arranged, especially under marketing e</p><p>　　In China, there are three main factors that effect the financing problem of small-and

7、-medium-size enterprises, namely, enterprises themselves, financing organization and Government of which high managing risks, poor profitability and shortage of fixed assets are the interior reason, more important is tha

8、t the information between bank and enterprises is not on the basis of reciprocity and the loans are cut down, the financial circles in China are being integrated. The financial circumstances and </p><p>　　Ke

9、y words：small-and-medium size enterprises、financing problems、counter measures</p><p><b>　　目錄</b></p><p><b>　　1.前言1</b></p><p>　　1.1 研究背景1</p><p&

10、gt;　　1.2研究的意義1</p><p>　　1.3研究方法與研究?jī)?nèi)容1</p><p>　　2 中小企業(yè)融資的基本理論2</p><p>　　2.1中小企業(yè)的界定2</p><p>　　2.1.1中小企業(yè)的特征2</p><p>　　2.1.2 企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)分布廣泛2</p>&l

11、t;p>　　2.1.3經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，應(yīng)變能力較強(qiáng)3</p><p>　　2.1.4市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差3</p><p>　　2.1.5普遍素質(zhì)低，技術(shù)和管理落后，產(chǎn)品質(zhì)量差3</p><p>　　2.2中小企業(yè)融資特點(diǎn)4</p><p>　　2.2.1 抵押擔(dān)保落實(shí)難4</p><p>　　

12、2.2.2 融資方式單一4</p><p>　　2.2.3 直接融資途徑少4</p><p>　　2.2.4 信息不對(duì)稱加劇融資難度5</p><p>　　2.2.5 融資渠道狹窄5</p><p>　　3中小企業(yè)融資問(wèn)題原因分析6</p><p>　　3.1中小企業(yè)自身問(wèn)題6</p><

13、;p>　　3.1.1中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高6</p><p>　　3.1.2 資信水平有待提高6</p><p>　　3.1.3 信息不對(duì)稱6</p><p>　　3.2 抵押和擔(dān)保的問(wèn)題6</p><p>　　3.2.1 擔(dān)保市場(chǎng)體系不健全6</p><p>　　3.2.2銀行抵押貸款門檻較高6<

14、/p><p>　　3.2.3信用擔(dān)保法律存在嚴(yán)重問(wèn)題7</p><p>　　3.3 融資渠道狹窄7</p><p>　　3.4 政府宏觀管理體制滯后7</p><p>　　4解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策方法研究8</p><p>　　4.1 強(qiáng)化中小企業(yè)自身建設(shè)8</p><p>　　4.2

15、完善中小企業(yè)抵押和擔(dān)保制度8</p><p>　　4.2.1 明確信用擔(dān)保的作用8</p><p>　　4.2.2正確處理好融資機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系8</p><p>　　4.2.3制定專門的信用法律制度規(guī)范9</p><p>　　4.3 開(kāi)辟多渠道融資9</p><p>　　4.4營(yíng)造我國(guó)中小企業(yè)良好的融資環(huán)境

16、10</p><p>　　4.4.1 制定針對(duì)性的扶持政策10</p><p>　　4.4.2 建立和完善金融機(jī)構(gòu)體系10</p><p>　　4.4.3 完善資本市場(chǎng)10</p><p>　　4.4.4 建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系10</p><p>　　5 中小企業(yè)融資案例分析11</p>

17、<p>　　6.解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策方法14</p><p>　　6.1強(qiáng)化中小企業(yè)自身建設(shè)14</p><p>　　6.1.1 明確信用擔(dān)保的作用14</p><p>　　6.1.2正確處理好融資機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系14</p><p>　　6.1.3制定專門的信用法律制度規(guī)范15</p><p>

18、;　　6.2營(yíng)造我國(guó)中小企業(yè)良好的融資環(huán)境15</p><p>　　6.2.1制定針對(duì)性的扶持政策15</p><p>　　5.2.2建立和完善金融機(jī)構(gòu)體系15</p><p>　　6.2.3完善資本市場(chǎng)15</p><p>　　6.2.4建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系15</p><p><b>　　結(jié)

19、論16</b></p><p><b>　　致謝17</b></p><p><b>　　1.前言</b></p><p><b>　　1.1 研究背景</b></p><p>　　改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)得到了迅猛發(fā)展，其數(shù)量已占我國(guó)企業(yè)總數(shù)的98%以上。

20、隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化，中小企業(yè)以靈活快速的決策機(jī)制，逐漸成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的一致重要力量，對(duì)推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)市場(chǎng)繁榮和社會(huì)穩(wěn)定做出了巨大的貢獻(xiàn)，在緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、應(yīng)用新技術(shù)和增加稅收等方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。</p><p>　　在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)的同時(shí)，中小企業(yè)在資金、技術(shù)、人才、信息等各方面都存在亟待解決的問(wèn)題。2008年下半年以來(lái)，由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)急劇惡化，企業(yè)

21、特別是中小企業(yè)受到的沖擊越來(lái)越大，一些中小企業(yè)相繼停工停產(chǎn)，有的倒閉關(guān)門，有的申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。造成這種情況的原因是多方面的，目前最突出、最普遍的問(wèn)題是融資難，中小企業(yè)難以獲得流動(dòng)資金以及技術(shù)改造、基本建設(shè)所需要的資金。中小企業(yè)，特別是民營(yíng)企業(yè)是靠自有資金投資來(lái)完成初始成本積累的，即內(nèi)源融資是企業(yè)首選的融資方式，也是企業(yè)對(duì)外投資和償還債務(wù)的主要資金來(lái)源。但當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，尤其是從勞動(dòng)密集型向技術(shù)發(fā)展型過(guò)渡時(shí)，內(nèi)源融資很難再滿足企業(yè)投資

22、的需求，這時(shí)對(duì)外部資金的需求也就愈加迫切。但由于政策、觀念以及中小企業(yè)自身的原因，使中小企業(yè)融資渠道相對(duì)狹窄，資金短缺成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。</p><p><b>　　1.2研究的意義</b></p><p>　　中小企業(yè)融資難不僅是中國(guó)的問(wèn)題，也是世界性的問(wèn)題，只是困難的程度不同而已。在世界一些發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，中小企業(yè)在其國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占的比重都相當(dāng)高，如

23、美國(guó)、英國(guó)、日本的中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占的比重都超過(guò)了90%，他們?cè)诎l(fā)展中都或多或少地遇到了融資方面的困難。但是政府為中小企業(yè)提供了各種各樣的政府支持，幫助其消除各種障礙，使中小企業(yè)問(wèn)題得到解決。</p><p>　　1.3研究方法與研究?jī)?nèi)容</p><p>　　本文通過(guò)對(duì)中小企業(yè)的界定，根據(jù)中小企業(yè)的定義，總結(jié)出中小企業(yè)自身的特點(diǎn)：1、企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)分布廣泛；2、經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，應(yīng)變

24、能力較強(qiáng)；3、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差；4、普遍素質(zhì)低，技術(shù)和管理落后，產(chǎn)品質(zhì)量差；5、投入產(chǎn)出規(guī)模小，融資難，資本有機(jī)構(gòu)成低。根據(jù)這些特點(diǎn)，提出了融資難這一特點(diǎn)，再就其融資難的特點(diǎn)，重點(diǎn)分析造成其融資難的外部原因和內(nèi)部原因，并根據(jù)各自的原因提出解決的方法。最后一章，舉出實(shí)例進(jìn)行分析，將之前總結(jié)分析的原因和解決的方法應(yīng)用得很好的企業(yè)作為實(shí)例，從而歸納全文，提出結(jié)論。</p><p>　　本文采用的是規(guī)范研究

25、方法。通過(guò)分析、整理相關(guān)資料，尋找中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題以及造成問(wèn)題的深層次的原因，為解決問(wèn)題提出對(duì)策和建議。在寫作的過(guò)程中，采用了舉出實(shí)例的方法，列表分析的方法。</p><p>　　2 中小企業(yè)融資的基本理論</p><p>　　2.1中小企業(yè)的界定</p><p>　　第二次世界大戰(zhàn)以后，中小企業(yè)在世界范圍內(nèi)迅猛發(fā)展，對(duì)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、就業(yè)問(wèn)題解

26、決、社會(huì)穩(wěn)定以及科技進(jìn)步等諸多方面都做出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。</p><p>　　中小企業(yè)是一個(gè)相對(duì)的概念，即是與大企業(yè)相比較小的企業(yè)。界定中小企業(yè)的目的主要有兩個(gè)方面：一方面是便于統(tǒng)計(jì)，從整體上掌握中小企業(yè)的情況，從而為宏觀決策提供支持；兩一方面是為了制定和實(shí)施中小企業(yè)扶持政策。</p><p>　　中小企業(yè)的界定，一般采用兩種方法：一是以企業(yè)的經(jīng)濟(jì)特征和控制方式予以界定的定性界定方法；二

27、是以若干數(shù)量指標(biāo)衡量企業(yè)的規(guī)模大小的定量界定方法。定性界定可從實(shí)質(zhì)上反映企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)方式上的特點(diǎn)，定量界定可以直觀地給人以大或小和較大或較小的概念。定性界定一般以企業(yè)所有權(quán)集中的程度、自主經(jīng)營(yíng)的程度、管理方式和它在本行業(yè)所處得地位作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。定量界定以企業(yè)的某個(gè)或多個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)界定，該經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括就業(yè)人數(shù)、資本金額、資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)金額、利潤(rùn)金額、產(chǎn)品產(chǎn)量等。在實(shí)際運(yùn)用中定性界定由于缺乏數(shù)量上的界限，難以掌握、衡量和合適，因而只

28、有少數(shù)國(guó)家同時(shí)采用定性和定量相結(jié)合的界定標(biāo)準(zhǔn)，大多數(shù)國(guó)家之采用定量準(zhǔn)則。以下是我國(guó)中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)。</p><p><b>　　表2-1界定標(biāo)準(zhǔn)</b></p><p>　　2.1.1中小企業(yè)的特征</p><p>　　由于中小企業(yè)量大面廣，各個(gè)企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模和技術(shù)等方面存在差異，在管理結(jié)構(gòu)和組織形式等實(shí)質(zhì)上存在區(qū)別，因此要對(duì)中小企業(yè)的特征

29、做出一個(gè)比較確切、一致的概括是十分困難的。所以目前把中小企業(yè)作為一個(gè)整體，并在與大企業(yè)相比較的基礎(chǔ)來(lái)說(shuō)明其基本特征。</p><p>　　2.1.2 企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)分布廣泛</p><p>　　中小企業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，中小企業(yè)在數(shù)量上始終處于絕對(duì)統(tǒng)治地位。還有中小企業(yè)行業(yè)分布范圍很廣，幾乎涉及到所有的競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)和領(lǐng)域，除了航空航天、金融保險(xiǎn)等技術(shù)

30、、資金密集度高和國(guó)家?？氐奶厥庑袠I(yè)外，第一、二、三產(chǎn)業(yè)和各個(gè)行業(yè)都有中小企業(yè)分布，特別是集中在高科技行業(yè)、農(nóng)業(yè)、一般制造加工、采掘、運(yùn)輸、建筑業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、餐飲和其他社會(huì)服務(wù)業(yè)等。</p><p>　　2.1.3經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，應(yīng)變能力較強(qiáng)</p><p>　　中小企業(yè)一般所需的資金和技術(shù)方面的門檻較低，可以選擇的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目較多，進(jìn)入市場(chǎng)較容易，經(jīng)營(yíng)手段靈活多變，適應(yīng)性強(qiáng)。相對(duì)大企業(yè)而言，

31、中小企業(yè)資本額較少，投資風(fēng)險(xiǎn)不大，可根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，改變生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方向，甚至轉(zhuǎn)行，靈活地適應(yīng)市場(chǎng)需要。</p><p>　　2.1.4市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差</p><p>　　由于中小企業(yè)在技術(shù)與管理水平、人員素質(zhì)、生產(chǎn)規(guī)模及資本積累等方面劣勢(shì)明顯，導(dǎo)致勞動(dòng)生產(chǎn)率低，成本費(fèi)用較高，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力不強(qiáng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力弱。中小企業(yè)的產(chǎn)品和技術(shù)大多數(shù)屬于模仿性質(zhì)，產(chǎn)品生命周期處于

32、“成熟期”甚至“浪退期”的發(fā)展階段，競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度大，很難與那些擁有資金充足、技術(shù)成熟、信息靈敏、實(shí)力雄厚的大企業(yè)相抗衡。加之受資金匱乏的制約，難以全面引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，而自身又難以承擔(dān)科研和技術(shù)創(chuàng)新的費(fèi)用，勢(shì)必在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中陷入被動(dòng)局面。相對(duì)于成熟的大型企業(yè)而言，中小企業(yè)的產(chǎn)品平均壽命短，倒閉的可能性高。受自身客觀因素制約的中小企業(yè)，在市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，不可避免地處于不利地位，尤其是經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，受到的打擊更為嚴(yán)重</p>

33、<p>　　2.1.5普遍素質(zhì)低，技術(shù)和管理落后，產(chǎn)品質(zhì)量差</p><p>　　盡管中小企業(yè)中不乏素質(zhì)較高者，但總體上素質(zhì)較低。一是生產(chǎn)技術(shù)和裝備水平落后、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和工藝比較簡(jiǎn)單。二是經(jīng)營(yíng)管理水平低、相當(dāng)一部分企業(yè)習(xí)慣傳統(tǒng)的、經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)營(yíng)管理，與科技進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相適應(yīng)。三是人員素質(zhì)低，技術(shù)人員和管理人員缺乏。由于這些原因?qū)е轮行∑髽I(yè)生產(chǎn)工藝落后，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力弱，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度低、質(zhì)量差、花色品種少、

34、技術(shù)含量和附加值小。下表總結(jié)了中小企業(yè)和大企業(yè)的特征：</p><p><b>　　表2-2特征比較</b></p><p>　　2.2中小企業(yè)融資特點(diǎn)</p><p>　　從融資形成的方式與渠道看中小企業(yè)可以分為內(nèi)源融資與外源融資。</p><p>　　內(nèi)源融資是由企業(yè)的創(chuàng)始資本以及運(yùn)行過(guò)程中的資本積累形成的，從企業(yè)財(cái)

35、務(wù)的角度看，它是中小企業(yè)的權(quán)益性資本。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，中小企業(yè)的發(fā)展使企業(yè)的內(nèi)源性融資擴(kuò)大到社會(huì)成員的出資，構(gòu)成中小企業(yè)的資本金、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)積累以及折舊基金，所以目前的內(nèi)源融資方式主要包括資本金、折舊基金與留存盈余。</p><p>　　外源融資是中小企業(yè)通過(guò)一定的途徑獲得利用他人儲(chǔ)蓄的過(guò)程。外源融資的形式主要有：企業(yè)一般性的對(duì)外商業(yè)負(fù)債，企業(yè)向銀行借款形成的債務(wù)，企業(yè)對(duì)外發(fā)行的有價(jià)證券。外源融資作為中小企業(yè)籌集

36、資金的一條重要渠道，對(duì)企業(yè)擴(kuò)大營(yíng)業(yè)規(guī)模，增加資本收益具有直接的作用。外源融資又可以劃分為直接融資與間接融資兩類，其中直接融資是指資金盈余部門購(gòu)買資金短缺部門發(fā)行的直接證券，資金由資金盈余部門直接流向資金短缺部門而不通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)。包括發(fā)行股票、發(fā)行債券與各種商業(yè)信用等其他企業(yè)資金及民間資金。間接融資是指資金盈余部門購(gòu)買金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)行的間接證券而將資金提供給金融中介機(jī)構(gòu)，而金融中介機(jī)構(gòu)再購(gòu)買資金短缺部門發(fā)行的直接證券，將資金提供給資金

37、短缺部門。包括銀行借貸資金及非銀行金融機(jī)構(gòu)資金等。</p><p>　　2.2.1 抵押擔(dān)保落實(shí)難</p><p>　　由于中小企業(yè)自有資本金少，起步階段大多數(shù)是租賃場(chǎng)所生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，一般缺少足夠的不動(dòng)產(chǎn)作為信貸抵押，也很難找到有實(shí)力的大企業(yè)作擔(dān)保人，大多不符合銀行貸款條件。特別是高新技術(shù)的中小企業(yè)更有它的特殊性，比如：一般的高新技術(shù)企業(yè)，尤其軟件企業(yè)其凈資產(chǎn)大都偏低，而人力資源

38、又都偏高，所以在貸款時(shí)往往少有抵押資產(chǎn)。至于創(chuàng)新型中小企業(yè)，雖有較高的失敗率，但成功的創(chuàng)業(yè)卻將帶來(lái)高額的創(chuàng)業(yè)收益。銀行信貸融資只能獲得固定的利息收益，如果發(fā)展中的小企業(yè)以銀行融資為主，則銀行承擔(dān)了融資風(fēng)險(xiǎn)，而不能分享企業(yè)成功帶來(lái)的高收益，導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)與收益的不對(duì)稱。</p><p>　　2.2.2 融資方式單一</p><p>　　一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)規(guī)模介乎大型企業(yè)與自然人之間，股票和債

39、券融資不具備條件，信貸融資就成其主要融資的形式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)融資總量中主要依靠商業(yè)銀行貸款和民間借貸的融資方式占到了50%以上。融資借貸期限較短且數(shù)額普遍不大，主要是用來(lái)解決臨時(shí)性的流動(dòng)資金不足，很少用于項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和擴(kuò)大再生產(chǎn)等。雖然借貸融資時(shí)中小企業(yè)融資的主渠道，但是現(xiàn)在整個(gè)社會(huì)包括許多商業(yè)銀行，特別是國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行信貸觀念還跟不上經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展變化的需要，對(duì)中小企業(yè)缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認(rèn)為“大”就是好，“大”就是

40、風(fēng)險(xiǎn)?。弧靶　本褪遣?，“小”就是風(fēng)險(xiǎn)大，認(rèn)為將資金投向中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高、成本高、工作量大且收效不大，致使許多中小企業(yè)從國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行獲得信貸資金困難較大，這種現(xiàn)象在經(jīng)濟(jì)不甚發(fā)達(dá)的西部尤為嚴(yán)重。</p><p>　　2.2.3 直接融資途徑少</p><p>　　由于我國(guó)正在經(jīng)歷由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)機(jī)制將就的是效益和利益最大化。資金作為生產(chǎn)要素之一，其市場(chǎng)流向也必須符合這一要求

41、。乳溝沒(méi)有其他機(jī)制的干預(yù)，規(guī)模較小的中小企業(yè)在資金市場(chǎng)上市難以與大企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的。同時(shí)我過(guò)的中小企業(yè)資產(chǎn)普遍較少，負(fù)債能力有限，加之其易受經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響，變數(shù)大，風(fēng)險(xiǎn)大，難以吸引投資者的注意。從而使得外部的股權(quán)資本不敢進(jìn)入或無(wú)法引入，這樣中小企業(yè)缺少在資本市場(chǎng)直接融資的途徑。另外，我國(guó)股票市場(chǎng)的新股發(fā)行一只嚴(yán)格實(shí)行計(jì)劃管理、總量控制的辦法，雖然新股發(fā)行已經(jīng)由過(guò)去的審核變?yōu)楹藴?zhǔn)制，證券主管部門不再向各地、各部委都競(jìng)相推薦大公司上市，中小企業(yè)進(jìn)

42、入證券市場(chǎng)融資非常困難。</p><p>　　2.2.4 信息不對(duì)稱加劇融資難度</p><p>　　現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是高度發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)，也是高度信用化、信息化的商品經(jīng)濟(jì)。要求融資雙方必須信息對(duì)稱，在信貸關(guān)系中，每一戶企業(yè)都可能隨時(shí)全面了解和掌握銀行的信貸政策、信貸制度、信貸監(jiān)管等信息，而銀行卻不可能擁有和掌握每個(gè)貸款企業(yè)的全部信息，這就形成了信貸關(guān)系中的信息不對(duì)稱。在湖南高校企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者直

43、接掌握著企業(yè)的全部信息，包括資產(chǎn)、負(fù)債、先進(jìn)流動(dòng)情況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、資金運(yùn)用情況、企業(yè)償債能力和獲利能力、企業(yè)發(fā)展前途和規(guī)劃等。銀行根據(jù)借款人提供的信息進(jìn)行分析、判斷、評(píng)估，難于全面真是的掌握企業(yè)信息，這樣由于信息上的不對(duì)稱。加之中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制比較靈活，多頭開(kāi)戶現(xiàn)象比較普遍，財(cái)務(wù)管理制度不健全，財(cái)務(wù)報(bào)告的隨意性大、真實(shí)性差、透明度不高，銀行要掌握包羅萬(wàn)象的中小企業(yè)的市場(chǎng)信息確實(shí)力不從心。同時(shí)由于事實(shí)上大量存在的部分中小企業(yè)的不守信用行

44、為，新成了中小企業(yè)融資市場(chǎng)上的良莠不齊，將會(huì)造成整個(gè)中小企業(yè)融資市場(chǎng)的萎縮。</p><p>　　2.2.5 融資渠道狹窄</p><p>　　從直接融資方式來(lái)看，中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)直接融資的空間極為有限，利用債券和股票籌資的可能性小。由于我國(guó)的資本市場(chǎng)還處于起步階段，企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴(yán)格的限制條件，只有大型企業(yè)才可能滿足。于此同時(shí)，股票市場(chǎng)尚未形成一個(gè)多層次的市場(chǎng)體系，中小企

45、業(yè)無(wú)法利用股票市場(chǎng)這一籌措外部資金的重要渠道。另一方面，我國(guó)還沒(méi)有建立起一個(gè)有效的債券市場(chǎng)和債券等級(jí)評(píng)估體系，債券品種單一，債券市場(chǎng)極不發(fā)達(dá)，企業(yè)發(fā)行債券的條件苛刻而單一，中小企業(yè)也只能望“市”興嘆。此外，在內(nèi)部籌資、內(nèi)部募股上，中小企業(yè)同樣受到嚴(yán)格的限制。</p><p>　　從間接融資方式看，中小企業(yè)過(guò)度依賴銀行貸款。目前，我國(guó)中小企業(yè)流動(dòng)資金的90%來(lái)自于銀行貸款，固定資產(chǎn)的更新改造資金幾乎全部來(lái)自銀行貸款

46、。根據(jù)上海城市合作銀行的調(diào)查，72.5%的中小企業(yè)的主要融資渠道是銀行。企業(yè)職工、上級(jí)主管部門雖是資金的來(lái)源之一，但它們主要是提供創(chuàng)業(yè)資金，痛銀行是互補(bǔ)而不是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，銀行獨(dú)霸天下的局面必然限制了企業(yè)的融資門路，使企業(yè)不得不接受較為苛刻的條件。</p><p>　　3中小企業(yè)融資問(wèn)題原因分析</p><p>　　3.1中小企業(yè)自身問(wèn)題</p><p>　　3.1.1

47、中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高</p><p>　　中小企業(yè)資本規(guī)模小，信息觀念淡漠。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，生產(chǎn)技術(shù)水平落后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一且科技含量低，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差，經(jīng)不起原材料或產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。再者中小企業(yè)缺乏科學(xué)決策機(jī)制且內(nèi)部管理混亂，財(cái)務(wù)制度不健全，內(nèi)部控制制度不完善，會(huì)計(jì)信息失真，造成銀行與企業(yè)信息不對(duì)稱，為中小企業(yè)融資增加了難度。據(jù)調(diào)查，我國(guó)中小企業(yè)50%以上財(cái)務(wù)制度不健全，許多中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者自

48、身素質(zhì)較低，缺乏應(yīng)有的財(cái)務(wù)管理知識(shí)，對(duì)重大的財(cái)務(wù)決策全憑自己拍腦袋來(lái)決定，管理非?；靵y，無(wú)法為銀行提供完整的財(cái)務(wù)報(bào)表；中小企業(yè)技術(shù)落后、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力弱、資產(chǎn)負(fù)債率高，很難符合銀行貸款條件。沒(méi)有現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所要求的基本軟硬件條件，技術(shù)裝備水平落后。這種狀況一定程度上削弱了中小企業(yè)融資的能力。</p><p>　　3.1.2 資信水平有待提高</p><p>　　在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)改革過(guò)程中，由于企

49、業(yè)信用問(wèn)題重視不夠，在一定程度上影響了中小企業(yè)發(fā)展。目前信用缺失現(xiàn)象還在一定范圍內(nèi)存在：如許多中小企業(yè)還普遍存在信用意識(shí)淡薄、信息披露意識(shí)差、財(cái)務(wù)信息不真實(shí)、報(bào)表賬冊(cè)不全等現(xiàn)象。多數(shù)中小企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)管理不夠規(guī)范和穩(wěn)定，并且經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不是以信為本。一些企業(yè)甚至不管有無(wú)項(xiàng)目就貸款，到期后不及時(shí)還款，且很少有人被追究責(zé)任，于是形成惡性循環(huán)，也引起銀行呆壞帳的急劇增加，企業(yè)之間“賴賬機(jī)制”也逐步生成和擴(kuò)展，這一切與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求存在

50、很大的差距。</p><p>　　3.1.3 信息不對(duì)稱</p><p>　　中小企業(yè)融資過(guò)程的不對(duì)稱信息問(wèn)題比較突出。首先是在中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)的早期階段，通常沒(méi)有經(jīng)過(guò)外部審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，其盈利能力很難預(yù)測(cè)；其次是中小企業(yè)大多沒(méi)有完善的公司致力結(jié)構(gòu)；其三是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的規(guī)模較小，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)外界不易了解。其四是中小企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量較差，產(chǎn)品老化和檔次較低等問(wèn)題十分嚴(yán)重。據(jù)中小企業(yè)發(fā)達(dá)的浙江省有關(guān)

51、調(diào)查顯示，76%的企業(yè)主要產(chǎn)品為技術(shù)含量較低的中抵擋產(chǎn)品。這些自然家具了中小企業(yè)融資信息不對(duì)稱的程度，由于信息不對(duì)稱商業(yè)銀行自然對(duì)其貸款采取十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。</p><p>　　3.2 抵押和擔(dān)保的問(wèn)題</p><p>　　3.2.1 擔(dān)保市場(chǎng)體系不健全</p><p>　　目前，我國(guó)有的地方僅僅有政策性中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu),而沒(méi)有互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性中小企業(yè)信

52、用擔(dān)保機(jī)構(gòu)；擔(dān)保機(jī)構(gòu)少，擔(dān)保品種單一，尋保困難；有的地方省級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)至今還沒(méi)有成立；各地?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)之間還沒(méi)有形成業(yè)務(wù)合作、分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，擔(dān)保業(yè)的組織化程度還很低。</p><p>　　3.2.2銀行抵押貸款門檻較高</p><p>　　通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)放貸的門檻仍較高，大多數(shù)非公經(jīng)濟(jì)中小企業(yè)在抵押、質(zhì)押方面很難達(dá)到金融機(jī)構(gòu)要求。非公經(jīng)濟(jì)中小企業(yè)大多設(shè)備陳舊，許多房租是租賃的，自有

53、資產(chǎn)少，適合作抵押的資產(chǎn)更少；抵押擔(dān)保手續(xù)繁瑣，成本很高，程序復(fù)雜，中小企業(yè)普遍難以承受。由此導(dǎo)致大企業(yè)成為金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪的對(duì)象，小企業(yè)被金融機(jī)構(gòu)所冷落，從而制約許多前景好的中小企業(yè)做大做強(qiáng)</p><p>　　3.2.3信用擔(dān)保法律存在嚴(yán)重問(wèn)題</p><p>　　現(xiàn)行信用擔(dān)保規(guī)范基本上是國(guó)家各有關(guān)部門出臺(tái)的部門規(guī)章和地方政府根據(jù)有關(guān)政策自行制定的地方性法規(guī)。這些法規(guī)、規(guī)章屬指導(dǎo)性文件，

54、缺乏法律、法規(guī)的剛性，使得實(shí)際操作中效力和作用受到影響，不利于信用擔(dān)保行業(yè)社會(huì)環(huán)境的整體改善。</p><p>　　3.3 融資渠道狹窄</p><p>　　中小企業(yè)融資渠道狹窄，其發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即中小企業(yè)內(nèi)源融資比例過(guò)高，外源融資比例相對(duì)不足；外源融資中缺乏直接融資渠道，間接融資主要還是依賴于金融機(jī)構(gòu)的貸款。銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動(dòng)資金

55、以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長(zhǎng)期信貸。根據(jù)調(diào)查，我國(guó)中小企業(yè)獲得資金的來(lái)源過(guò)于單一，有65．7%的企業(yè)融資主要是依靠各類金融機(jī)構(gòu)貸款，企業(yè)的權(quán)益性融資占33．3%，其他來(lái)源融資占16．4%,債券類融資最少，僅占1．8%。</p><p>　　3.4 政府宏觀管理體制滯后</p><p>　　受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策往往偏向于大企業(yè)，我國(guó)中小企業(yè)大多是非國(guó)有企業(yè)，在政

56、策、稅收等方面得不到國(guó)有企業(yè)的優(yōu)惠待遇。在稅收政策上，國(guó)有企業(yè)可先繳后退，非國(guó)有企業(yè)無(wú)此待遇；中小企業(yè)特別是個(gè)私企業(yè)往往是小額納稅人，增值稅發(fā)票難以抵扣，實(shí)際稅負(fù)增加。在土地政策上，國(guó)有企業(yè)可享受土地使用權(quán)出讓金減免政策，而非國(guó)有企業(yè)無(wú)此待遇。特別是在銀行呆壞賬準(zhǔn)備金核銷上，大企業(yè)可列入國(guó)家計(jì)劃，通過(guò)核銷呆壞帳，及時(shí)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，中小企業(yè)無(wú)此厚待。這些都不利于中</p><p><b>　　小企業(yè)的

57、發(fā)展。</b></p><p>　　4解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策方法研究</p><p>　　中小企業(yè)在融資方面的問(wèn)題不是由一兩個(gè)因素造成的，而是在上述多種因素綜合作用下形成的。所以說(shuō)無(wú)論是中小企業(yè)在內(nèi)源融資還是在外源融資方面的問(wèn)題，不能只依靠一兩個(gè)方面努力就可以得到充分的解決，它的解決需要中小自身、中央與地方的政府機(jī)關(guān)以及銀行和其他金融機(jī)構(gòu)共同努力才能夠較好的加以解決。<

58、;/p><p>　　4.1 強(qiáng)化中小企業(yè)自身建設(shè)</p><p>　　規(guī)范中小企業(yè)內(nèi)部管理，全面提高企業(yè)的綜合素質(zhì)。大體從以下三個(gè)方面來(lái)著手：首先，要明晰企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，建立股份合作制。積極穩(wěn)妥地推進(jìn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革，只有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)明晰，經(jīng)營(yíng)者才對(duì)自己的行為和企業(yè)未來(lái)的發(fā)展負(fù)責(zé)，企業(yè)的信用才有可能建立起來(lái)。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度的要求和中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，大力推進(jìn)股份合作制，促進(jìn)中小企業(yè)的改革。通過(guò)產(chǎn)

59、權(quán)轉(zhuǎn)讓、股份制改造、租賃、拍賣等多種方式，加快放開(kāi)搞活中小企業(yè)的改革步伐。在改革中鼓勵(lì)員工自愿入股，增強(qiáng)員工對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的關(guān)切度，為企業(yè)的發(fā)展開(kāi)辟新的融資渠道。其次，規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)制度，提高財(cái)務(wù)管理水平。根據(jù)國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)制度，不做假帳，建立完善的財(cái)務(wù)報(bào)表體系，提高企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的透明度和財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度。積極清償銀行的債務(wù)和應(yīng)付款項(xiàng)，建立企業(yè)的信用制度，提高企業(yè)的信任水平。最后，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，提高企業(yè)的信用等級(jí)

60、。通常情況下，A級(jí)以上信用級(jí)別的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)才能考慮其融資申請(qǐng)，因此企業(yè)要樹(shù)立良好的企業(yè)法人形象，杜絕不良信用記錄，提高企業(yè)還款的信譽(yù)程度，大力開(kāi)拓產(chǎn)品市場(chǎng)。同時(shí)還要建立一整套信用等級(jí)評(píng)估制度和指標(biāo)，積極配合政府有關(guān)部門，盡快構(gòu)筑信用</p><p>　　4.2完善中小企業(yè)抵押和擔(dān)保制度</p><p>　　4.2.1 明確信用擔(dān)保的作用</p><p>　　要

61、明確中小企業(yè)信用擔(dān)保的性質(zhì)與作用，使之正確發(fā)揮功效。中小企業(yè)信用擔(dān)保制度的建立應(yīng)遵循“提供信用保證，達(dá)到促進(jìn)中小企業(yè)融資目的，進(jìn)而協(xié)助中小企業(yè)健康發(fā)展，經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)與社會(huì)安定”的宗旨，明確其性質(zhì)是不以盈利為目的，而是一種互助的公益性質(zhì)，其作用是引導(dǎo)社會(huì)資本特別是銀行資金流向中小企業(yè)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。</p><p>　　4.2.2正確處理好融資機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系</p><p>　　首先是政府與擔(dān)

62、保機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，中小企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)雖然是一種政策性機(jī)構(gòu)，但是擔(dān)保機(jī)構(gòu)從事的是市場(chǎng)化的業(yè)務(wù)，應(yīng)該體現(xiàn)一定的獨(dú)立性，實(shí)行法人的管理，所以在認(rèn)識(shí)安排上應(yīng)脫離政府，進(jìn)行市場(chǎng)選拔。政府則以主要股東的身份進(jìn)行政策引導(dǎo)和外部監(jiān)督。</p><p>　　其次是擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行之間的關(guān)系，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行兩者利益一直，是分工協(xié)作的關(guān)系。首先，擔(dān)保機(jī)構(gòu)所受理的業(yè)務(wù)是銀行認(rèn)為信貸風(fēng)險(xiǎn)較大的業(yè)務(wù)，為此擔(dān)保機(jī)構(gòu)要有一套令銀行信服的風(fēng)險(xiǎn)管

63、理措施、信用評(píng)級(jí)等，并要對(duì)銀行保持一定的透明度，增加銀行的信任度。其次，對(duì)銀行來(lái)講，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的參與，銀行把企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了擔(dān)保公司。因此，銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間應(yīng)加強(qiáng)聯(lián)系，互相理解，主動(dòng)承擔(dān)一部分貸款風(fēng)險(xiǎn)，形成“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享”的關(guān)系。</p><p>　　最后是擔(dān)保機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的關(guān)系，即信用擔(dān)保與被擔(dān)保以及連帶清償?shù)年P(guān)系。要想處理好兩者的關(guān)系，首先，兩者在合作過(guò)程中應(yīng)保持最大誠(chéng)信，企業(yè)應(yīng)如

64、實(shí)反映實(shí)際情況，嚴(yán)格履約；其次，要處理好擔(dān)保費(fèi)的問(wèn)題，擔(dān)保費(fèi)是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要收入來(lái)源，用以維持收支平衡，而中小企業(yè)則希望降低融資成本，所以，要合理確定擔(dān)保費(fèi)率以形成雙贏的局面。</p><p>　　4.2.3制定專門的信用法律制度規(guī)范</p><p>　　盡快制定專門的信用法律制度規(guī)范，引導(dǎo)信用擔(dān)保行業(yè)。我國(guó)信用擔(dān)保發(fā)展迅猛，但是由于缺乏必要的法律保障和約束，而我國(guó)《擔(dān)保法》并不是真正意義

65、上的信用擔(dān)保法，它是全國(guó)人大制定的調(diào)整擔(dān)保行為的基本法，它貫徹民商法的一般原則，保護(hù)民事主體平等性，和交易的安全與債權(quán)人的利益，對(duì)于信用擔(dān)保和信用擔(dān)保行業(yè)法沒(méi)有涉及。鑒于此，應(yīng)盡快制定專門的信用法律來(lái)規(guī)范和引導(dǎo)信用擔(dān)保行業(yè)。</p><p>　　4.3 開(kāi)辟多渠道融資</p><p>　　首先，從中小企業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，應(yīng)立足自身資金滾動(dòng)、財(cái)政支持的基礎(chǔ)上，大力開(kāi)展與大企業(yè)集團(tuán)、銷售企業(yè)合資、

66、合作、聯(lián)營(yíng)等節(jié)約資金、降低成本的經(jīng)營(yíng)方式和多層次、多渠道的融資方式。其次，可以考慮進(jìn)行融資租賃。融資租賃是企業(yè)進(jìn)行中長(zhǎng)期資金融通的一種有效手段。中小企業(yè)采用融資租賃來(lái)籌資，可在資金短缺或不愿動(dòng)用經(jīng)營(yíng)資金的情況下天之或更新設(shè)備，達(dá)到籌資目的。一般來(lái)說(shuō)融資租賃比貸款風(fēng)險(xiǎn)小，比長(zhǎng)期貸款和發(fā)行股票、債券所受的限制少，再加上目前中小企業(yè)普遍技術(shù)落后，設(shè)備陳舊，融資租賃再為技術(shù)改造融通資金方面比其他金融手段更具有時(shí)。企業(yè)通過(guò)想中外合資租賃公司租賃設(shè)

67、備，還可以利用外資。</p><p>　　其次，從外部環(huán)境來(lái)講，可以成立中小企業(yè)投資公司。為中小企業(yè)提供信托投資、租賃、咨詢等服務(wù)，推動(dòng)中小企業(yè)的資產(chǎn)重組和轉(zhuǎn)型升級(jí);另一方面發(fā)展中小企業(yè)資本市場(chǎng)。構(gòu)建一個(gè)多層次、多功能的資本市場(chǎng)，消除中小企業(yè)面對(duì)資本市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘，方便不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的企業(yè)進(jìn)行直接融資；多層次的資本市場(chǎng)體系對(duì)中小企業(yè)直接融資的作用在于：首先，它是中小企業(yè)獲得外部股權(quán)融資的主要途徑，它將改善

68、其資本結(jié)構(gòu)。其次，它促進(jìn)資本與中小企業(yè)向更大規(guī)模發(fā)展，為資本市場(chǎng)提供更便捷的進(jìn)出通道。積極培育和發(fā)展二板市場(chǎng)，降低準(zhǔn)入門檻，讓市場(chǎng)前景好、產(chǎn)品技術(shù)含量高、有發(fā)展?jié)摿Φ某砷L(zhǎng)性中小企業(yè)直接進(jìn)入證券市場(chǎng)融資；允許經(jīng)營(yíng)狀況良好的中小企業(yè)特別是高新技術(shù)型中小企業(yè)面向社會(huì)發(fā)行股票和債券，通過(guò)建立場(chǎng)外交易系統(tǒng)，提供投資股權(quán)變現(xiàn)和退出市場(chǎng)機(jī)制，增加股權(quán)的流動(dòng)性，促進(jìn)中小企業(yè)股票和債券的均衡發(fā)展。</p><p>　　對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大

69、、回報(bào)較高的高科技產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，由于其前期投入的高風(fēng)險(xiǎn)性使得金融機(jī)構(gòu)不敢放款，其結(jié)果造成目前我國(guó)中小企業(yè)技術(shù)水平低下，科技含量不高、產(chǎn)品取法競(jìng)爭(zhēng)力以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理的狀況。為了改變這一情況，國(guó)家應(yīng)鼓勵(lì)設(shè)立按照市場(chǎng)規(guī)則運(yùn)行，主要投資于鎮(zhèn)南關(guān)小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金、創(chuàng)業(yè)基金等，向正在開(kāi)發(fā)而有廣闊前景的高新技術(shù)及新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的項(xiàng)目投資，或創(chuàng)立新企業(yè)并引導(dǎo)銀行貸款的投入。</p><p>　　我國(guó)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金的對(duì)策構(gòu)想

70、主要有以下幾個(gè)方面：</p><p>　　（1）建立政府激勵(lì)機(jī)制，加強(qiáng)政策扶持與引導(dǎo)。體現(xiàn)為：一是政策性補(bǔ)貼，以少量種子資金帶動(dòng)大量的非政府資金投入到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)種；二是銀行貸款與政府擔(dān)保，是銀行放心向風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)貸款；三是稅收優(yōu)惠，吸引風(fēng)險(xiǎn)投資向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)傾斜。</p><p>　?。?）拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資渠道。對(duì)獲利機(jī)會(huì)較多的創(chuàng)業(yè)投資基金，如投資于國(guó)家重點(diǎn)扶持行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資本可以由信托投資公司、證券公

71、司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)起，面向廣大投資者以公募為主，且在發(fā)行后立即豁免上市以解決其流動(dòng)性問(wèn)題；而對(duì)于一些具有政策意義的，如主要投資于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)中有關(guān)行業(yè)或企業(yè)技改的風(fēng)險(xiǎn)資本應(yīng)由政府牽頭發(fā)起，主要向銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、企業(yè)法人等機(jī)構(gòu)私募。從擴(kuò)大參與來(lái)源的角度考慮，可以放松對(duì)保險(xiǎn)基金和各種公益性基金運(yùn)用的限制，并可考慮在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候吸引國(guó)際資本參與設(shè)立中外合資風(fēng)險(xiǎn)投資基金。</p><p>　?。?）開(kāi)拓風(fēng)險(xiǎn)投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

72、隨著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)公司已有能力為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展及企業(yè)科技進(jìn)步提供風(fēng)險(xiǎn)保障業(yè)務(wù)，目前關(guān)鍵是要建立相關(guān)的政策措施。</p><p>　?。?）發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金不僅要重視其融資功能，更要注重發(fā)揮對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)之道作用。因此要特別重視基金管理人才的素質(zhì)，既要利用金融機(jī)構(gòu)的金融人才優(yōu)勢(shì)，更要吸收廣大科技人才和企業(yè)管理人才參與。要造就一批具有市場(chǎng)意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、產(chǎn)業(yè)意識(shí)和開(kāi)拓進(jìn)取精神的風(fēng)險(xiǎn)投資家。</p>

73、<p>　　4.4營(yíng)造我國(guó)中小企業(yè)良好的融資環(huán)境</p><p>　　4.4.1 制定針對(duì)性的扶持政策</p><p>　　我國(guó)的中小企業(yè)之所以還處于初期發(fā)展階段，管理體制和管理模式很不規(guī)范，一個(gè)很重要的原因就在于我國(guó)政府長(zhǎng)期以來(lái)沒(méi)有重視中小企業(yè)的發(fā)展，相關(guān)的優(yōu)惠政策只向大型企業(yè)傾斜。因此，國(guó)家應(yīng)該按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，出臺(tái)有關(guān)加大支持中小企業(yè)發(fā)展的政策，引導(dǎo)中小企業(yè)參與公平競(jìng)

74、爭(zhēng)，促使中小企業(yè)向規(guī)范化方向發(fā)展。同時(shí)，國(guó)家還應(yīng)改善中小企業(yè)的財(cái)政政策，各級(jí)財(cái)政應(yīng)適當(dāng)增加對(duì)中小企業(yè)的投入，解決一些中小企業(yè)的歷史債務(wù)問(wèn)題；清理現(xiàn)有針對(duì)不同性質(zhì)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，不同所有制的企業(yè)必須同等對(duì)待；各級(jí)行政部門不應(yīng)再對(duì)中小企業(yè)亂收費(fèi)亂罰款，切實(shí)減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)。</p><p>　　4.4.2 建立和完善金融機(jī)構(gòu)體系</p><p>　　國(guó)家應(yīng)成立統(tǒng)籌全局的中小企業(yè)政府管理機(jī)

75、構(gòu)，國(guó)務(wù)院日前設(shè)立的經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司應(yīng)在扶持、知道和規(guī)范中小企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮核心領(lǐng)導(dǎo)作用。同時(shí)國(guó)家應(yīng)盡快明確重點(diǎn)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)體系。一是國(guó)有商業(yè)銀行成立專門的中小企業(yè)信貸部，拓展面向中小企業(yè)的存貸款業(yè)務(wù)；二是合理調(diào)整城市商業(yè)銀行、城市信用社和農(nóng)村信用設(shè)的信貸投向，突出支持地方中小企業(yè)的重點(diǎn)，是中小金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮支持中小企業(yè)的主渠道作用；三是適當(dāng)建立面向中小企業(yè)和個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的小型金融機(jī)構(gòu)。</p><

76、;p>　　4.4.3 完善資本市場(chǎng)</p><p>　　直接融資具備能夠是企業(yè)得到不需償還的外部所有權(quán)融資、改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、有效配置社會(huì)資源等優(yōu)勢(shì)，這無(wú)疑是解決中小企業(yè)融資困難、融資渠道單一這一問(wèn)題的重要途徑。目前政府應(yīng)鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行直接融資方面出臺(tái)相應(yīng)的政策措施，建立定位于外產(chǎn)品規(guī)模小、技術(shù)含量高且有市場(chǎng)潛力的高科技中小企業(yè)進(jìn)行融資服務(wù)的資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)籌資，這樣既可以幫助

77、中小企業(yè)解決資金問(wèn)題，降低籌資成本，又可以分散集中投資風(fēng)險(xiǎn)，變社會(huì)個(gè)人消費(fèi)基金為生產(chǎn)發(fā)展建設(shè)資金，也有利于完善我國(guó)日益發(fā)展壯大的資本市場(chǎng)。</p><p>　　4.4.4 建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系</p><p>　　中小企業(yè)融資困難在很大程度商是由于信用風(fēng)險(xiǎn)較大，銀行不愿對(duì)它們提供貸款。如果政府能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的貸款提供擔(dān)保或保險(xiǎn)，這種困難就能得到較好的環(huán)節(jié)。因此，政府有必要成立相應(yīng)的擔(dān)保

78、和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)的資金融通提供堅(jiān)強(qiáng)的后盾。</p><p>　　5 中小企業(yè)融資案例分析</p><p>　　位于廣東省的廣東榮勝超微線材股份有限公司（原珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)蓉勝電工有限公司）是一家生產(chǎn)各種規(guī)格的電子、幾點(diǎn)和電力行業(yè)用漆包線的專業(yè)廠家。與1991年在珠海注冊(cè)成立，原注冊(cè)資本為150萬(wàn)元人民幣，出事股東單位有：四川西南電工廠、珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展公司、香港華盛昌機(jī)械有限公司。經(jīng)

79、過(guò)十余年的努力發(fā)展，已于2002年被廣東省科委認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。主營(yíng)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介：生產(chǎn)及銷售微細(xì)漆包線，微細(xì)漆包線主要用于制作微型電感器、微型繼電器、微型馬達(dá)、磁頭、耳機(jī)、微型揚(yáng)聲器等電子元件的原材料。產(chǎn)品的發(fā)展方向主要又微細(xì)型、耐高溫型、復(fù)合涂層、白粘型、直焊型，并能適應(yīng)高速繞線的機(jī)械要求。</p><p>　　漆包線全國(guó)年需求量約為30萬(wàn)噸。</p><p>　　在2005年6月，蓉勝公

80、司為適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，滿足客戶對(duì)高品質(zhì)微細(xì)漆包線的需求，提出了擴(kuò)大微細(xì)線生產(chǎn)規(guī)模及特種漆包線產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的計(jì)劃，通過(guò)增大高技術(shù)含量產(chǎn)品的比重，來(lái)提高經(jīng)濟(jì)效益和增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。</p><p>　　風(fēng)險(xiǎn)公司投資錢，蓉勝公司通過(guò)多年的努力，經(jīng)營(yíng)規(guī)模達(dá)到一定的平臺(tái)后，銷售額連續(xù)幾年維持在5000萬(wàn)左右的水平。要適應(yīng)市場(chǎng)需求，進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的規(guī)模，單靠自身積累難以迅速實(shí)現(xiàn)，迫切需要引入新的戰(zhàn)略投資者。</p>

81、;<p>　　表5-1為投資前主要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（單位：萬(wàn)元）</p><p>　　尋求風(fēng)險(xiǎn)投資公司的戰(zhàn)略合作，2006年初，榮升公司尋求廣東省科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司的戰(zhàn)略合作，以求接著風(fēng)險(xiǎn)投資公司的加盟，迅速實(shí)現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，引入和建立更加規(guī)范的企業(yè)致力結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)投資公司通過(guò)充分調(diào)查、評(píng)估，并與公司管理層在經(jīng)營(yíng)理念和發(fā)展規(guī)劃等方面充分交流后，決定投資該公司。2006年11月，廣東省科技風(fēng)險(xiǎn)投資

82、有限公司投資人民幣1000萬(wàn)元，占25%股權(quán)。</p><p>　　表5-1為風(fēng)險(xiǎn)公司投資后的股權(quán)結(jié)構(gòu)</p><p>　　圖5-3投資前后蓉勝公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)</p><p>　　科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司的加盟，推動(dòng)了企業(yè)技術(shù)的進(jìn)步。2007年，蓉勝公司承擔(dān)的微細(xì)及特種漆包線產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目榮獲珠海市科技進(jìn)步特等獎(jiǎng)。</p><p>　　進(jìn)行股份制改造，以求

83、更大的發(fā)展。廣東省科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司加盟夠，與企業(yè)管理層和各方股東經(jīng)常就今后的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行交流、溝通，并加強(qiáng)與中介機(jī)構(gòu)的合作。為了促進(jìn)企業(yè)的規(guī)范化經(jīng)營(yíng)，為將來(lái)上市融資謀求更大的發(fā)展創(chuàng)造條件，公司積極推進(jìn)了股份制改造的進(jìn)程。2006年10月10日，正式完成股份制改造，公司更名為廣東蓉勝超微線材股份有限公司。改制后股份公司注冊(cè)資本為4200萬(wàn)元人民幣，股東構(gòu)成為：</p><p><b>　　表5-4股東

84、構(gòu)成</b></p><p>　　新的發(fā)展與設(shè)想，勉勵(lì)中國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，中國(guó)正逐步成為世界重要的加工中心的反戰(zhàn)趨勢(shì)，蓉勝公司已經(jīng)擬定了新的發(fā)展規(guī)劃，將在珠海建立新的現(xiàn)代化生產(chǎn)基地，在二至三年的時(shí)間內(nèi)將生產(chǎn)能力再擴(kuò)大一倍，同時(shí)不斷研發(fā)適應(yīng)高端客戶要求的高品質(zhì)產(chǎn)品。以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、良好的服務(wù)、規(guī)范的管理，創(chuàng)建一流的企業(yè)。</p><p>　　正是由于蓉勝公司在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，引入風(fēng)

85、險(xiǎn)投資公司的加入，才使得需要若干年才能發(fā)展起來(lái)的企業(yè)，在短短的幾年間有了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。由此看出，中小企業(yè)適當(dāng)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資的手段進(jìn)行發(fā)展，不但會(huì)提高投資效率，更會(huì)給企業(yè)帶來(lái)更廣闊空間的發(fā)展，對(duì)企業(yè)自身的不段突破有著深遠(yuǎn)的影響。</p><p>　　6.解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策方法</p><p>　　中小企業(yè)在融資方面的問(wèn)題不是由一兩個(gè)因素造成的，而是在上述多種因素綜合作用下形成的。所以

86、說(shuō)無(wú)論是中小企業(yè)在內(nèi)源融資還是在外源融資方面的問(wèn)題，不能只依靠一兩個(gè)方面努力就可以得到充分的解決，它的解決需要中小自身、中央與地方的政府機(jī)關(guān)以及銀行和其他金融機(jī)構(gòu)共同努力才能夠較好的加以解決。</p><p>　　6.1強(qiáng)化中小企業(yè)自身建設(shè)</p><p>　　規(guī)范中小企業(yè)內(nèi)部管理，全面提高企業(yè)的綜合素質(zhì)。大體從以下三個(gè)方面來(lái)著手：首先，要明晰企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，建立股份合作制。積極穩(wěn)妥地推進(jìn)企

87、業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革，只有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)明晰，經(jīng)營(yíng)者才對(duì)自己的行為和企業(yè)未來(lái)的發(fā)展負(fù)責(zé)，企業(yè)的信用才有可能建立起來(lái)。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度的要求和中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，大力推進(jìn)股份合作制，促進(jìn)中小企業(yè)的改革。通過(guò)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、股份制改造、租賃、拍賣等多種方式，加快放開(kāi)搞活中小企業(yè)的改革步伐。在改革中鼓勵(lì)員工自愿入股，增強(qiáng)員工對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的關(guān)切度，為企業(yè)的發(fā)展開(kāi)辟新的融資渠道。其次，規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)制度，提高財(cái)務(wù)管理水平。根據(jù)國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)

88、制度，不做假帳，建立完善的財(cái)務(wù)報(bào)表體系，提高企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的透明度和財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度。積極清償銀行的債務(wù)和應(yīng)付款項(xiàng)，建立企業(yè)的信用制度，提高企業(yè)的信任水平。最后，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，提高企業(yè)的信用等級(jí)。通常情況下，A級(jí)以上信用級(jí)別的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)才能考慮其融資申請(qǐng)，因此企業(yè)要樹(shù)立良好的企業(yè)法人形象，杜絕不良信用記錄，提高企業(yè)還款的信譽(yù)程度，大力開(kāi)拓產(chǎn)品市場(chǎng)。同時(shí)還要建立一整套信用等級(jí)評(píng)估制度和指標(biāo)，積極配合政府有關(guān)部門，盡快構(gòu)筑信用<

89、/p><p>　　6.1.1 明確信用擔(dān)保的作用</p><p>　　要明確中小企業(yè)信用擔(dān)保的性質(zhì)與作用，使之正確發(fā)揮功效。中小企業(yè)信用擔(dān)保制度的建立應(yīng)遵循“提供信用保證，達(dá)到促進(jìn)中小企業(yè)融資目的，進(jìn)而協(xié)助中小企業(yè)健康發(fā)展，經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)與社會(huì)安定”的宗旨，明確其性質(zhì)是不以盈利為目的，而是一種互助的公益性質(zhì)，其作用是引導(dǎo)社會(huì)資本特別是銀行資金流向中小企業(yè)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。</p>&l

90、t;p>　　6.1.2正確處理好融資機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系</p><p>　　首先是政府與擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，中小企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)雖然是一種政策性機(jī)構(gòu)，但是擔(dān)保機(jī)構(gòu)從事的是市場(chǎng)化的業(yè)務(wù)，應(yīng)該體現(xiàn)一定的獨(dú)立性，實(shí)行法人的管理，所以在認(rèn)識(shí)安排上應(yīng)脫離政府，進(jìn)行市場(chǎng)選拔。政府則以主要股東的身份進(jìn)行政策引導(dǎo)和外部監(jiān)督。</p><p>　　其次是擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行之間的關(guān)系，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行兩者利益一

91、直，是分工協(xié)作的關(guān)系。首先，擔(dān)保機(jī)構(gòu)所受理的業(yè)務(wù)是銀行認(rèn)為信貸風(fēng)險(xiǎn)較大的業(yè)務(wù)，為此擔(dān)保機(jī)構(gòu)要有一套令銀行信服的風(fēng)險(xiǎn)管理措施、信用評(píng)級(jí)等，并要對(duì)銀行保持一定的透明度，增加銀行的信任度。其次，對(duì)銀行來(lái)講，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的參與，銀行把企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了擔(dān)保公司。因此，銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間應(yīng)加強(qiáng)聯(lián)系，互相理解，主動(dòng)承擔(dān)一部分貸款風(fēng)險(xiǎn)，形成“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享”的關(guān)系。</p><p>　　最后是擔(dān)保機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之

92、間的關(guān)系，即信用擔(dān)保與被擔(dān)保以及連帶清償?shù)年P(guān)系。要想處理好兩者的關(guān)系，首先，兩者在合作過(guò)程中應(yīng)保持最大誠(chéng)信，企業(yè)應(yīng)如實(shí)反映實(shí)際情況，嚴(yán)格履約；其次，要處理好擔(dān)保費(fèi)的問(wèn)題，擔(dān)保費(fèi)是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要收入來(lái)源，用以維持收支平衡，而中小企業(yè)則希望降低融資成本，所以，要合理確定擔(dān)保費(fèi)率以形成雙贏的局面。</p><p>　　6.1.3制定專門的信用法律制度規(guī)范</p><p>　　盡快制定專門的信用法

93、律制度規(guī)范，引導(dǎo)信用擔(dān)保行業(yè)。我國(guó)信用擔(dān)保發(fā)展迅猛，但是由于缺乏必要的法律保障和約束，而我國(guó)《擔(dān)保法》并不是真正意義上的信用擔(dān)保法，它是全國(guó)人大制定的調(diào)整擔(dān)保行為的基本法，它貫徹民商法的一般原則，保護(hù)民事主體平等性，和交易的安全與債權(quán)人的利益，對(duì)于信用擔(dān)保和信用擔(dān)保行業(yè)法沒(méi)有涉及。鑒于此，應(yīng)盡快制定專門的信用法律來(lái)規(guī)范和引導(dǎo)信用擔(dān)保行業(yè)。</p><p>　　6.2營(yíng)造我國(guó)中小企業(yè)良好的融資環(huán)境</p>

94、;<p>　　6.2.1制定針對(duì)性的扶持政策</p><p>　　我國(guó)的中小企業(yè)之所以還處于初期發(fā)展階段，管理體制和管理模式很不規(guī)范，一個(gè)很重要的原因就在于我國(guó)政府長(zhǎng)期以來(lái)沒(méi)有重視中小企業(yè)的發(fā)展，相關(guān)的優(yōu)惠政策只向大型企業(yè)傾斜。因此，國(guó)家應(yīng)該按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，出臺(tái)有關(guān)加大支持中小企業(yè)發(fā)展的政策，引導(dǎo)中小企業(yè)參與公平競(jìng)爭(zhēng)，促使中小企業(yè)向規(guī)范化方向發(fā)展。同時(shí)，國(guó)家還應(yīng)改善中小企業(yè)的財(cái)政政策，各級(jí)財(cái)政應(yīng)

95、適當(dāng)增加對(duì)中小企業(yè)的投入，解決一些中小企業(yè)的歷史債務(wù)問(wèn)題；清理現(xiàn)有針對(duì)不同性質(zhì)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，不同所有制的企業(yè)必須同等對(duì)待；各級(jí)行政部門不應(yīng)再對(duì)中小企業(yè)亂收費(fèi)亂罰款，切實(shí)減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)。</p><p>　　5.2.2建立和完善金融機(jī)構(gòu)體系</p><p>　　國(guó)家應(yīng)成立統(tǒng)籌全局的中小企業(yè)政府管理機(jī)構(gòu)，國(guó)務(wù)院日前設(shè)立的經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司應(yīng)在扶持、知道和規(guī)范中小企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮核心領(lǐng)導(dǎo)作

96、用。同時(shí)國(guó)家應(yīng)盡快明確重點(diǎn)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)體系。一是國(guó)有商業(yè)銀行成立專門的中小企業(yè)信貸部，拓展面向中小企業(yè)的存貸款業(yè)務(wù)；二是合理調(diào)整城市商業(yè)銀行、城市信用社和農(nóng)村信用設(shè)的信貸投向，突出支持地方中小企業(yè)的重點(diǎn)，是中小金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮支持中小企業(yè)的主渠道作用；三是適當(dāng)建立面向中小企業(yè)和個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的小型金融機(jī)構(gòu)。</p><p>　　6.2.3完善資本市場(chǎng)</p><p>　　

97、直接融資具備能夠是企業(yè)得到不需償還的外部所有權(quán)融資、改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、有效配置社會(huì)資源等優(yōu)勢(shì)，這無(wú)疑是解決中小企業(yè)融資困難、融資渠道單一這一問(wèn)題的重要途徑。目前政府應(yīng)鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行直接融資方面出臺(tái)相應(yīng)的政策措施，建立定位于外產(chǎn)品規(guī)模小、技術(shù)含量高且有市場(chǎng)潛力的高科技中小企業(yè)進(jìn)行融資服務(wù)的資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)籌資，這樣既可以幫助中小企業(yè)解決資金問(wèn)題，降低籌資成本，又可以分散集中投資風(fēng)險(xiǎn)，變社會(huì)個(gè)人消費(fèi)基金為生產(chǎn)發(fā)

98、展建設(shè)資金，也有利于完善我國(guó)日益發(fā)展壯大的資本市場(chǎng)。</p><p>　　6.2.4建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系</p><p>　　中小企業(yè)融資困難在很大程度商是由于信用風(fēng)險(xiǎn)較大，銀行不愿對(duì)它們提供貸款。如果政府能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的貸款提供擔(dān)保或保險(xiǎn)，這種困難就能得到較好的環(huán)節(jié)。因此，政府有必要成立相應(yīng)的擔(dān)保和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)的資金融通提供堅(jiān)強(qiáng)的后盾。</p><p>

99、;<b>　　結(jié)論</b></p><p>　　本文闡述了我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀和存在的主要問(wèn)題，對(duì)我國(guó)解決中小企業(yè)融資障礙的其實(shí)和我國(guó)中小企業(yè)融資困難的原因并提出了解決中小企業(yè)融資困難的政策建議。文章的結(jié)構(gòu)包括：中小企業(yè)的基本特點(diǎn)，包括中小企業(yè)的界定和特點(diǎn)，和中小企業(yè)的融資特點(diǎn)。根據(jù)融資的特點(diǎn)，總結(jié)出融資過(guò)程當(dāng)中遇到的問(wèn)題。進(jìn)而第三章對(duì)提出的問(wèn)題進(jìn)行原因分析，分別從種下企業(yè)自身的角度分析，

100、即中小企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，資信水平有待提高和信息不對(duì)稱等方面的因素，其次是從外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行分析，即中小企業(yè)在申請(qǐng)商業(yè)銀行貸款方面的抵押和擔(dān)保方面的問(wèn)題，以及融資渠道狹窄，資金周轉(zhuǎn)困難，以及政府的宏觀管理體制滯后等方面的原因進(jìn)行系統(tǒng)全面的分析。第四章根據(jù)第三章對(duì)融資過(guò)程中遇到的問(wèn)題的分析，提出解決問(wèn)題的對(duì)策方法，首先要槍火中小企業(yè)的自身建設(shè)，其次，根據(jù)申請(qǐng)貸款過(guò)程中遇到的抵押擔(dān)保等的問(wèn)題，提出完善抵押和擔(dān)保制度：明確信用擔(dān)保的作用；正確

101、處理好融資機(jī)構(gòu)之間餓關(guān)系；制定專門的信用法律制度規(guī)范。第三，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造新的金融產(chǎn)品、拓寬中小企業(yè)的融資渠道。最后是要營(yíng)造良好的中小企業(yè)融資環(huán)境，應(yīng)建立中小企業(yè)融資的法律、政策體系，完善在湖南高</p><p>　　國(guó)家、神會(huì)、企業(yè)要積極貫徹落實(shí)《中小企業(yè)促進(jìn)法》，以發(fā)展為主題，以結(jié)構(gòu)調(diào)整為主線，以服務(wù)為總之，以創(chuàng)造公平政策環(huán)境和加大服務(wù)體系建設(shè)為重點(diǎn)，充分利用多種社會(huì)資源，支持中小企業(yè)和非公

102、有制經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展，不斷提高中小企業(yè)的整體素質(zhì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高其融資能力，從根本上解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題，促進(jìn)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)。</p><p><b>　　致謝</b></p><p>　　時(shí)間這東西總是來(lái)時(shí)漫漫去時(shí)匆匆，隨著指針的跳動(dòng)我的大學(xué)生活和幾個(gè)月的畢業(yè)設(shè)計(jì)一起宣告結(jié)束，真有些措手不及。即將要踏出校園，步入社會(huì)，進(jìn)入工作崗位了，雖然知道總有這么

103、一天，也只有在社會(huì)這個(gè)大熔爐中才能得到更多的鍛煉，才能把自己十幾年在學(xué)校累積的知識(shí)學(xué)以至用，充分發(fā)揮自己所長(zhǎng)，可是也從此遠(yuǎn)離單純的學(xué)習(xí)的快樂(lè)與疲憊，而面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈，對(duì)于期盼了幾年的告別考試與課堂，真是不知道該喜該憂。我是個(gè)平凡的人，一切都很平淡，大學(xué)三年的生活沒(méi)有大起大落沒(méi)有悲歡離合，學(xué)到的知識(shí)也較為有限，用到實(shí)踐中就更是少之有少，到了該認(rèn)識(shí)真正的自我，并努力的充實(shí)自我，完善自我的時(shí)候了，許是很多人有此感覺(jué)吧，畢業(yè)設(shè)計(jì)真是讓人有一種知之

104、甚少的無(wú)力感。畢業(yè)設(shè)計(jì)是一個(gè)繁雜而又煩雜的過(guò)程。從選定題目到收集資料，再進(jìn)入故事編寫和制作過(guò)程，幾乎應(yīng)用了所學(xué)過(guò)的所有知識(shí)，每一步都要付出艱辛的汗水，在忙亂與緊張中，一步一步的把以前不是很熟悉還有已經(jīng)忘記的專業(yè)知識(shí)和基礎(chǔ)知識(shí)——從基礎(chǔ)課到專業(yè)基礎(chǔ)課再到專業(yè)課——都拾回來(lái)了，而且經(jīng)驗(yàn)的累積也讓我對(duì)所學(xué)專業(yè)的知識(shí)形成了系統(tǒng)的有邏輯性的認(rèn)識(shí)，不但提高了解決實(shí)際問(wèn)題的能力，開(kāi)闊了視野，更為了以后工作奠</p><p>