基于參數(shù)、非參、半?yún)⑷惸Ｐ偷腣aR方法的對比研究.pdf

1、在這個機遇與風險并存的時代，在投融資環(huán)境越來越復(fù)雜多樣的情況下，如何控制和管理我國股票市場上的投資風險，對各金融投資機構(gòu)而言，成為其生死存亡的一個關(guān)鍵，各個贏利性機構(gòu)都要在最大化收益的同時，嚴格控制好各項資產(chǎn)風險。 目前，測量風險應(yīng)用最廣泛的是VaR方法，但可用于計算VaR的模型眾多且各有千秋，因此本文以尋找適合計算中國股市上股票的VaR為目標，選取發(fā)行過權(quán)證的32只股票從2000年至2007年的日數(shù)據(jù)，運用參數(shù)、非參以及半?yún)⑷?/p>

2、大類十二種模型和方法，包括正態(tài)分布和Student-t分布兩種分布下的五種GARCH族模型、三種漸進演變的歷史模擬法、蒙特卡羅模擬法、極值理論以及過濾的極值理論和條件自回歸VaR方法，進行向前一天的VaR預(yù)測，再采用Kupiec檢驗和分位損失檢驗這兩類視角不同的檢驗方法，來判斷各類模型和方法在三種不同的預(yù)測期長度、兩種不同的顯著性水平下的表現(xiàn)優(yōu)劣，以期尋求到不同情況下，最合適預(yù)測我國股票VaR的模型或方法，最終為業(yè)界風險管理者提供一個比