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文檔簡介
1、Copula理論在金融研究領(lǐng)域已經(jīng)得到十分廣泛的運用，Copula函數(shù)作為“連接函數(shù)”能夠有效的處理非正態(tài)聯(lián)合分布密度函數(shù)，研究如何將多個資產(chǎn)的邊緣密度函數(shù)表示為投資組合的聯(lián)合分布函數(shù)，因此成為研究的熱點，同樣，風險價值VaR模型也是金融機構(gòu)應(yīng)用的熱點。因此，本文采用Copula來研究ETF基金投資組合的風險價值。
文章的前三章節(jié)先對Copula和VaR的研究現(xiàn)狀進行介紹，系統(tǒng)的描述Copula理論及Copula理論如何應(yīng)
2、用于金融時間序列分析，并闡述如何使用Copula理論計算ETF投資組合的風險價值。還有，系統(tǒng)的介紹了風險價值的定義，常用的計算方法例如蒙特卡洛模擬等。
文章的第四個章節(jié)進行了實證分析，選取大盤ETF—華安上證180ETF(基金代碼：510180.OF)和中小盤ETF—華泰柏瑞紅利ETF（基金代碼：510880.OF），建立投資組合相應(yīng)的Copula-GARCH-t模型，為了避免傳統(tǒng)Copula模型對金融時間序列的尾部數(shù)據(jù)無
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