財務舞弊的識別與治理研究.pdf

1、十八世紀南海公司財務舞弊案致使股份公司被禁百年之久，讓英國經濟陷入停頓；二十世紀二、三十年代盛行的公司財務舞弊風暴則導致紐約股市崩潰，使整個世界經濟倒退幾十年。其史可鑒。近些年，放眼國外，安然、世界通信和施樂等知名大公司的財務舞弊案被相繼披露，使整個世界資本市場都籠罩在財務舞弊的濃重陰影之中。反觀國內，目睹了國內太多的上市公司財務舞弊案，如瓊民源、東方鍋爐、大慶聯(lián)誼、鄭百文、銀廣夏等，個個都讓人觸目驚心!上市公司財務舞弊行為的泛濫，不僅

2、給投資者帶來重大損失，動搖并挫傷投資者的信心，而且破壞了證券市場賴以存在和發(fā)展的“公平”“公正”和“公開”原則，極大影響了證券市場在資源優(yōu)化配置中的重要作用，阻礙著國民經濟的健康持續(xù)發(fā)展。 財務舞弊已成為危害世界經濟發(fā)展的公害，嚴厲打擊和治理財務舞弊行為已刻不容緩。何種原因導致財務舞弊行為的發(fā)生、舞弊者運用何種手法進行財務舞弊、如何識別和治理財務舞弊行為就成為當前迫切需要解決的問題。研究和探討這些問題有利于預防和治理財務舞弊行為

3、、切實保護投資者利益，有利于凈化投資環(huán)境、促進資本市場的健康發(fā)展，也有利于促進世界經濟的持續(xù)和諧發(fā)展。這就是筆者進行該論題研究的出發(fā)點。 第一部分，財務舞弊的動因從現(xiàn)有理論存量上看，有關財務舞弊動因的理論主要來源于西方主流國家，概括起來主要有冰山理論、舞弊三角形理論、GONE理論和風險因子說理論。在國外主流財務舞弊動因理論的指導下，結合國內外財務舞弊案例的研究，本文將財務舞弊的動因分為舞弊動機、舞弊機會和舞弊文化三種基本要素。舞

4、弊動機主要包括股票期權的過渡激勵、上市公司面臨的巨大財務壓力和經營環(huán)境惡化帶給上市公司的行業(yè)壓力。舞弊機會主要是指上市公司的公司治理機制不健全，尤其是作為公司治理機制核心的董事會缺乏應有的獨立性，沒能充分發(fā)揮應有的監(jiān)督職能，為財務舞弊者實施財務舞弊創(chuàng)造了條件。舞弊文化主要是指缺乏誠信的組織文化，如果管理當局不講誠信，那么企業(yè)的組織文化就是舞弊文化，在這種文化氛圍中財務舞弊就有了孳生的土壤。 第二部分，財務舞弊的手法財務舞弊的手法

5、名目繁多，錯綜復雜，而且層出不窮，本文從收入和費用兩個基本方面對錯綜復雜的舞弊手法進行梳理和歸納。收入舞弊手法主要包括偽造收入、提前確認收入以及非營業(yè)收入營業(yè)化等。偽造收入的手法比較原始，舞弊效果直接而明顯，舞弊性質極為惡劣，是當前我國舞弊者較為推崇的舞弊手法。提前確認收入的手法較為隱蔽，一般游走在會計制度的灰色地帶，不容易被識別和發(fā)覺，是國外成熟資本市場上較為流行的舞弊手法。非營業(yè)收入營業(yè)化主要是舞弊者為討好投資者對主營業(yè)務的偏好，在

6、真金白銀大量流入的同時來個張冠李戴，將非營業(yè)收入操縱為營業(yè)收入，這樣既滿足了投資者偏好，又容易逃避注冊會計師的審計，這種舞弊手法將會逐漸成為國內外舞弊者的新寵。費用舞弊手法主要包括費用過渡資本化、濫用會計估計和一次利得沖抵費用等。費用過渡資本化主要是指將本應該記入收益性支出的費用計入資本性支出，這樣既可使得當期費用“減肥”粉飾經營成果，又可使得長期資產“虛胖”美化財務狀況，可謂一舉兩得。濫用會計估計是財務舞弊手法中比較具有藝術性的部分，

7、舞弊者往往以需要職業(yè)判斷作為力直氣壯的借口和理由，肆無忌憚地進行利潤操縱，濫用會計估計甚至成為了某些財務舞弊者的魔棒和守護神。一次利得沖抵費用就是變相地把營業(yè)外收益擠進營業(yè)利潤，這種做法雖然沒有影響到利潤總額，但是改變了利潤結構，容易誤導投資者對上市公司盈余質量、經營能力的判斷，同樣屬于欺騙投資者的財務舞弊行為。 第三部分，財務舞弊的識別資本市場硝煙四起，如何識別財務舞弊行為，跨越證券欺詐陷阱，顯得極其迫切和重要，本文從行業(yè)識別

8、、企業(yè)識別和財務識別三個方面系統(tǒng)闡述如何識別上市公司的財務舞弊行為。行業(yè)方面的識別較為明顯的信號就是外部經營環(huán)境劇烈變動和獲利水平遠遠高出同行業(yè)平均水平，外部環(huán)境劇烈變動是滋生財務舞弊的溫床，獲利水平遠遠高于同行業(yè)水平的奧妙可能就在于財務舞弊。財務舞弊的企業(yè)識別特征名目繁多，本文主要從管理層、公司內部審計監(jiān)督和經營狀況三個角度進行闡述和分析，其中從管理層角度識別財務舞弊的信號有獨裁者現(xiàn)象的存在、管理層道德低下、管理層薪酬結構不合理等，從

9、公司內部審計監(jiān)督角度識別財務舞弊的信號有審計委員會缺失監(jiān)督職能、內部審計部門不健全等，從經營狀況識別財務舞弊的信號有經營品種過于復雜、經營水平與產能不一致、主營業(yè)務頻繁變動等。財務方面的識別則是以財務報表及其他財務資料為基礎，試圖說明如何利用這些財務資料識別出上市公司的財務舞弊行為，本文將財務方面的識別歸納為收入識別、費用識別、利潤識別和其他會計信息識別四部分，通俗易懂，便于理解和使用。本文從行業(yè)識別、企業(yè)識別和財務識別三個方面歸類和總

10、結出將近30種識別方法，詳盡地說明出現(xiàn)哪些信號特征的上市公司可能存在財務舞弊行為。 第四部分，財務舞弊的治理在研究財務舞弊動因、手法和識別的基礎上，本文最后提出了防范和治理財務舞弊行為的具體措施和建議。財務舞弊的治理，是一個極其復雜而艱巨的系統(tǒng)工程，但完善企業(yè)的公司治理機構，是財務舞弊治理的根本性出路。本章將從公司治理的內部機制和外部機制兩個方面系統(tǒng)闡述如何有效防止和治理財務舞弊行為，促進資本市場的健康發(fā)展。完善公司內部治理機制

11、的措施包括充分發(fā)揮股東大會的職能、進一步健全和完善董事會和監(jiān)事會制度、強化公司執(zhí)行機構治理等。嚴格限制控股股東的表決權和提高非控股股東出席股東大會的積極性，可以充分發(fā)揮股東大會的基本職能。確保獨立董事的獨立性，建立管理層和獨立董事有效的交流和溝通機制，可以提高董事會決策的科學性和監(jiān)督的有效性。建立科學的管理層選聘考核機制，健全管理層薪酬尤其是股票期權的披露機制，完善確保財務信息真實性的宣誓機制，可以強化公司執(zhí)行機構治理。完善公司外部治理