基于跳擴散模型的研發(fā)項目投資決策研究.pdf

1、在技術(shù)飛快發(fā)展的今天，研發(fā)能力已經(jīng)成為決定高技術(shù)企業(yè)市場競爭力的關(guān)鍵因素，特別是在生物技術(shù)、醫(yī)藥、通信、航空航天、計算機和電子等行業(yè)，研究與開發(fā)已成為企業(yè)長期戰(zhàn)略的重要組成部分。技術(shù)的升級與換代越來越快，產(chǎn)品與工藝的生命周期越來越短，企業(yè)要在激烈的競爭環(huán)境中立于不敗之地，就必須不斷地提高自己的核心競爭力，而提高核心競爭力的途徑之一就是研究與開發(fā)。因此，企業(yè)越來越重視在研發(fā)方面的投資，理論界也越來越關(guān)注研發(fā)項目的投資決策研究。
　　

2、本文首先以研發(fā)項目投資決策的目標(biāo)和原則為基礎(chǔ)，對現(xiàn)有項目投資決策方法的優(yōu)劣作了比較分析，并根據(jù)研發(fā)項目的特點確定了基于實物期權(quán)的研發(fā)項目投資決策方法。但針對研發(fā)項目投資的不確定性，目前使用的實物期權(quán)方法仍有一些不足，因此建立了跳擴散過程的研發(fā)項目投資決策模型來解決由于技術(shù)創(chuàng)新使得研發(fā)項目的投資發(fā)生泊松跳躍時的投資決策問題。在原有模型基礎(chǔ)上對模型做了改進，加入變量經(jīng)營成本，求出投資邊界值和研發(fā)項目投資價值的變化，并分析技術(shù)溢出、企業(yè)吸收能