商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)度量研究.pdf

1、金融行業(yè)的高速發(fā)展和銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生的重大改變催生了大量具有廣泛影響的操作風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，國(guó)際金融業(yè)發(fā)生了一系列嚴(yán)重的極端損失事件，使得司空見(jiàn)慣的操作風(fēng)險(xiǎn)逐漸引起了監(jiān)管部門(mén)和全行業(yè)的高度重視。目前，如何有效度量銀行業(yè)的操作風(fēng)險(xiǎn)已成為當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)和最具挑戰(zhàn)性的難點(diǎn)所在。操作風(fēng)險(xiǎn)的起因、來(lái)源和表現(xiàn)都十分復(fù)雜，因此深入理解操作風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)其進(jìn)行度量的前提。本文全面、系統(tǒng)地分析了國(guó)際銀行業(yè)與監(jiān)管當(dāng)局多年來(lái)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探索的成果，理清了

2、巴塞爾委員會(huì)制定的監(jiān)管框架對(duì)度量操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的關(guān)鍵影響?，F(xiàn)有的操作風(fēng)險(xiǎn)度量方法可以分為自上而下和自下而上兩類(lèi)。兩類(lèi)方法各有優(yōu)劣，適用范圍各不相同。目前的研究主要集中在基于組合理論的自下而上的方法上。其中，具有代表性的方法包括損失分布法、極值理論法和貝葉斯網(wǎng)絡(luò)等。監(jiān)管當(dāng)局的激勵(lì)使得這個(gè)研究領(lǐng)域蓬勃發(fā)展。 本研究借助POT模型的性質(zhì)對(duì)內(nèi)部欺詐的損失強(qiáng)度和損失頻率進(jìn)行直接估計(jì)，解決了用小樣本進(jìn)行損失分布擬合的難題。在數(shù)據(jù)稀缺的情況下為

3、保證參數(shù)估計(jì)的質(zhì)量，引入了貝葉斯MCMC的估計(jì)方法。研究表明該方法比極大似然估計(jì)穩(wěn)定性好，準(zhǔn)確性高。對(duì)實(shí)際收集的內(nèi)部欺詐數(shù)據(jù)研究分析發(fā)現(xiàn)，我國(guó)銀行的內(nèi)部欺詐風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)際銀行業(yè)。在七種操作風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型中，內(nèi)部欺詐居于非常重要的地位，其造成的損失相當(dāng)嚴(yán)重。我國(guó)銀行為抵御內(nèi)部欺詐風(fēng)險(xiǎn)不得不持有巨額風(fēng)險(xiǎn)資本，從而降低了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。鑒于自上而下方法的重要性和目前此類(lèi)方法中存在明顯的缺陷，論文構(gòu)建了一個(gè)基于上市銀行股票收益的自上而下模型對(duì)上市銀

4、行的總體操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了度量。該模型得到的度量結(jié)果不但覆蓋了銀行面臨的全部操作風(fēng)險(xiǎn)范疇，并且是可觀測(cè)的。這一方法不僅可用于校正高級(jí)度量法的估計(jì)結(jié)果，也可以對(duì)巴塞爾協(xié)議中的自上而下方法(如基本指標(biāo)法)進(jìn)行評(píng)估。利用我國(guó)五家上市銀行2000年到2006年面板收益數(shù)據(jù)，我們對(duì)這些銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評(píng)估，發(fā)現(xiàn)了在我國(guó)上市銀行的股票收益中操作風(fēng)險(xiǎn)所占的平均比率①，結(jié)果顯示我國(guó)上市銀行中存在大量未經(jīng)管理的操作風(fēng)險(xiǎn)。這些操作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資本與用基本