我國(guó)汽車貸款證券化研究.pdf

1、資產(chǎn)證券化是近三十年來(lái)世界金融領(lǐng)域最重大的金融創(chuàng)新之一，是衍生證券技術(shù)和金融工程技術(shù)相結(jié)合的杰作，它以精妙的構(gòu)思和獨(dú)特的功能引人矚目。而信貸資產(chǎn)證券化的重要分支一汽車貸款證券化已逐漸發(fā)展成為繼住房抵押貸款證券化后的又一重要證券化產(chǎn)品。汽車貸款證券化是指將缺乏流動(dòng)性、但具有未來(lái)現(xiàn)金收入流的汽車消費(fèi)貸款資產(chǎn)，按照期限、利率等共同特質(zhì)匯集成一個(gè)組合，并通過(guò)一定的技術(shù)將其收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重組，再把這個(gè)組合轉(zhuǎn)換為可在金融市場(chǎng)上出售和流通的證券，據(jù)以

2、融通資金的過(guò)程。 2006年我國(guó)汽車產(chǎn)銷量分別突破720萬(wàn)輛，已超過(guò)日本成為世界第二大汽車市場(chǎng)。但根據(jù)2005年的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)貸款購(gòu)車比例僅占汽車總銷售量的不足10％。隨著國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)的高速發(fā)展以及商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力的提升，個(gè)人信用信息系統(tǒng)的不斷發(fā)展，可以預(yù)測(cè)汽車貸款在近年內(nèi)將有更大的發(fā)展。作為較早的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，汽車貸款支持證券近20年來(lái)在美、歐、日等發(fā)達(dá)國(guó)家獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展。由于汽車消費(fèi)貸款具有高質(zhì)量的擔(dān)保物，是優(yōu)質(zhì)的證券

3、化標(biāo)的，所以汽車消費(fèi)貸款也是較為典型的資產(chǎn)證券化品種。根據(jù)國(guó)際運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)表明，汽車貸款支持證券能夠有效降低汽車貸款授信機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資源與風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)配置，它的發(fā)展能極大地促進(jìn)商業(yè)銀行、汽車金融公司、資本市場(chǎng)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其對(duì)形成一個(gè)更有效的銀行體制和金融市場(chǎng)有著積極的促進(jìn)作用。 本文在國(guó)家近兩年頒布的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)指導(dǎo)法律法規(guī)框架內(nèi)，參考國(guó)外成熟的汽車貸款證券化設(shè)計(jì)和發(fā)行經(jīng)驗(yàn)，并借鑒國(guó)家開發(fā)銀行和建設(shè)銀行進(jìn)行商業(yè)銀行