我國(guó)國(guó)家助學(xué)貸款證券化應(yīng)用研究.pdf

1、我國(guó)的國(guó)家助學(xué)貸款是在我國(guó)的高等教育實(shí)行成本分擔(dān)后，國(guó)家為了使廣大家庭經(jīng)濟(jì)困難的學(xué)生也能公平地接受普通高等教育，促進(jìn)我國(guó)教育事業(yè)健康發(fā)展所采取的一項(xiàng)重大措施。從1999年開始在八個(gè)城市的高校試點(diǎn)，到現(xiàn)在已經(jīng)有近十年的歷史。 我國(guó)現(xiàn)行的國(guó)家助學(xué)貸款政策是通過對(duì)銀行進(jìn)行招投標(biāo)、財(cái)政貼息和建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金等方式來彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的缺陷，以求商業(yè)銀行增加助學(xué)貸款的供給，幫助家庭經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生完成學(xué)業(yè)。但隨著近年來學(xué)生就業(yè)的困難，以及就業(yè)后收入偏

2、低，再加上整個(gè)社會(huì)信用體系的不完善等原因，導(dǎo)致貸款的違約率較高，銀行為了降低自身風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行出現(xiàn)“惜貸”現(xiàn)象，使得帶有強(qiáng)烈政策性而有被定性為商業(yè)貸款的國(guó)家助學(xué)貸款面臨兩難境地。國(guó)家助學(xué)貸款證券化從金融創(chuàng)新的角度找到一種合理的解決方式。 本文首先介紹了資產(chǎn)證券化的基本理論；分析了我國(guó)國(guó)家助學(xué)貸款政策的變遷，討論了我國(guó)國(guó)家助學(xué)貸款的性質(zhì)和特征，深入剖析了目前我國(guó)國(guó)家助學(xué)貸款政策面臨的困境以及造成這種困境的原因；從金融創(chuàng)新和制度效率

3、等角度論述對(duì)我國(guó)國(guó)家助學(xué)貸款這一資產(chǎn)實(shí)行證券化的必要性以及可行性；從SPV設(shè)立的方式不同，討論了我國(guó)國(guó)家助學(xué)貸款證券化的具體運(yùn)作模式，并就國(guó)家助學(xué)貸款證券化過程中的未來現(xiàn)金流問題以及信用增級(jí)和評(píng)級(jí)問題作了詳細(xì)分析；然后，對(duì)國(guó)家助學(xué)貸款證券化后三個(gè)主要參與主體的收益情況作了具體分析，并對(duì)國(guó)家助學(xué)貸款實(shí)行證券化存在的風(fēng)險(xiǎn)作了定性分析；再則，利用改進(jìn)的KMV模型控制我國(guó)國(guó)家助學(xué)貸款證券化的信用風(fēng)險(xiǎn)，并作了一個(gè)簡(jiǎn)單的模擬實(shí)證分析；最后，分析了為