基于KMV模型的我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究.pdf

1、信用風(fēng)險(xiǎn)一直是商業(yè)銀行面臨的最為重要的金融風(fēng)險(xiǎn)形式，這一點(diǎn)對(duì)于利息收入占其收入總額的比例約為88％的中國(guó)銀行業(yè)更是如此。銀行大量的不良資產(chǎn)和國(guó)外銀行的競(jìng)爭(zhēng)，使得提高銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平成為我國(guó)銀行業(yè)面臨的重要課題。國(guó)際上，由于新巴塞爾協(xié)議的實(shí)施和衍生品交易的快速發(fā)展，信用風(fēng)險(xiǎn)的管理正經(jīng)歷著一場(chǎng)革命，涌現(xiàn)出了大量有代表性的信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理模型。而我國(guó)商業(yè)銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面，最為薄弱的環(huán)節(jié)就是利用模型進(jìn)行量化管理。
　　 本文

2、致力于從量化分析角度對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究。根據(jù)我國(guó)主要商業(yè)銀行2007年的年度報(bào)表披露的財(cái)務(wù)信息及信用風(fēng)險(xiǎn)管理度量方法，分析了我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀和信用風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題。對(duì)目前應(yīng)用廣泛的信用風(fēng)險(xiǎn)度量的CreditMetrics模型、CreditRisk+模型、Credit Portfolio View模型和KMV模型進(jìn)行比較，分析各種信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型在我國(guó)的適用性。
　　 本文主要研究KMV模型在我國(guó)商業(yè)銀

3、行對(duì)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理中的適用性。本文選取2007年末存在于我國(guó)證券市場(chǎng)的完成股權(quán)分置改革的67家ST上市公司和與之配對(duì)的67家非ST上市公司為研究對(duì)象，根據(jù)2007年兩類(lèi)樣本公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和股票交易數(shù)據(jù)，運(yùn)用KMV模型衡量?jī)深?lèi)公司對(duì)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)的差異。實(shí)證結(jié)果顯示：運(yùn)用KMV模型計(jì)算出ST公司的違約距離明顯小于非ST公司的違約距離。違約距離作為一個(gè)序數(shù)度量指標(biāo)，其值越大公司違約的可能性就越?。环粗?，違約距離越小表明公司違約