山東省上市公司募集資金使用效率研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、山東是證券大省,上市公司數(shù)量及募資額均居全國前列。近幾年經(jīng)并購重組,績差公司逐漸走上良性發(fā)展之路,“強者恒強,弱者趨好”的局面逐漸形成,大部分公司具備再融資條件。另外山東省上市后備資源豐富,許多中小企業(yè)發(fā)展勢頭較好。隨著我國多層次資本市場建設(shè)步伐的加快,山東將有更多企業(yè)借助資本市場進一步提升自身的競爭力。對上市公司而言,如何借鑒以前募集資金使用中的教訓(xùn),規(guī)范募集資金使用行為,增強企業(yè)核心競爭力和盈利能力,在新一輪資本市場發(fā)展機遇中搶得先

2、機,進一步將公司做優(yōu)做強具有重要意義。對證券監(jiān)管部門而言,在全流通時代如何加強上市公司募集資金監(jiān)管也有重要的現(xiàn)實意義。 本文采用大量數(shù)據(jù),運用定性與定量相結(jié)合的方法,首次對山東省上市公司募集資金使用相關(guān)問題進行了全面、深入分析。文中總結(jié)了山東省上市公司及其募資特點,實證分析了上市公司募集資金的使用效率,對募資使用中所存在的問題及其原因進行了總結(jié),就提高募集資金使用效率提出了相關(guān)建議。本文重點對募集資金使用效率進行了實證分析,選取

3、了山東省2000年至2003年發(fā)生募集資金行為的46家上市公司為樣本,運用比較經(jīng)營指標分析法和圖表分析法,采用反映公司經(jīng)營規(guī)模和盈利能力的指標對募集資金前一年、當年、后一年、后二年進行比較分析,從多個角度分析了募集資金的使用效率。 研究結(jié)果表明:山東上市公司募集資金使用效率較好,募集資金對公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展、核心競爭能力的提高起了重要作用,但盈利能力的增長未能跟隨上股本擴張,單位資產(chǎn)的盈利能力有所下降;公司募集資金使用效率存在兩

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