國外商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理在中國的應(yīng)用研究.pdf

1、⑧西南財(cái)誣大學(xué)SOUlwWESTERNUN!VFRSITYoFFⅣ^NCEANDECONOMlCS碩士學(xué)位論文MASTER7SDISSERTATION國外商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理在中國的應(yīng)用研究TheAdaptabilityResearchofOverseasCommercialBanksInterestRateRiskManagementinChina學(xué)位申請(qǐng)人毛東指導(dǎo)教師學(xué)科專業(yè)學(xué)位類別張顯明副教授金融學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)田外商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理在

2、中田的應(yīng)用研究發(fā)達(dá)國家放松利率管制，部分商業(yè)銀行遭遇了比較嚴(yán)重的損失。在這種背景下，發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行設(shè)立專門機(jī)構(gòu)管理利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)衡量技術(shù)也經(jīng)歷了長時(shí)間的發(fā)展。20世紀(jì)60年代的期限缺口模型操作簡單，直觀形象。80年代初，商業(yè)銀行發(fā)展出比較成熟的利率敏感性缺口和存續(xù)期缺口技術(shù)。為反映資產(chǎn)價(jià)格和利率的非線形關(guān)系，發(fā)明了凸度。同時(shí)，為更準(zhǔn)確反映資產(chǎn)的隱含期權(quán)，期權(quán)調(diào)整利差模型出現(xiàn)。進(jìn)入90年代，以VaR為代表的動(dòng)態(tài)模擬技術(shù)成為風(fēng)險(xiǎn)管理

3、的前沿方法。接著，通過對(duì)國內(nèi)外金融市場(chǎng)和商業(yè)銀行的舉例，分析了重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)、期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)、制度性調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)等五種利率風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式。第二章：國外管理利率風(fēng)險(xiǎn)的方法。具體介紹了國外商業(yè)銀行管理利率風(fēng)險(xiǎn)的缺口管理法、衍生工具管理法和VaR管理法。利率缺口管理分為利率敏感性缺口和存續(xù)期缺口管理。商業(yè)銀行可以通過預(yù)期市場(chǎng)利率的變化趨勢(shì)，主動(dòng)對(duì)利率缺口調(diào)整，以期獲得更多收益。如果預(yù)期利率上升，將利率缺口調(diào)整為正值；如果預(yù)期利率下

4、降，可將利率缺口調(diào)整為負(fù)值；商業(yè)銀行也可以將利率缺口保持在零，使利率變動(dòng)不會(huì)對(duì)銀行的利息收入產(chǎn)生影響。衍生工具管理法可應(yīng)用的利率衍生工具有利率互換、利率期權(quán)、利率期貨和遠(yuǎn)期利率協(xié)議文中對(duì)利率衍生工具的運(yùn)用進(jìn)行了舉例。VaR管理法分為歷史模擬法、方差—協(xié)方差法、蒙特卡洛模擬法：其中最最簡單，最直觀的是歷史模擬法。蒙特卡洛模擬法模型復(fù)雜，對(duì)系統(tǒng)的可靠性要求高，需要精確的數(shù)學(xué)模型來隨機(jī)模擬近似的預(yù)計(jì)值第三章：國外利率風(fēng)險(xiǎn)管理法在我國的適用分析