隱含期權(quán)定價(jià)在商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用.pdf

1、利率市場化是我國金融改革和加入WTO后與國際金融市場接軌的必然要求，也是提高我國金融市場化的重要一環(huán)，我國的利率市場化正在逐步推進(jìn)。但是在利率市場化過程中一個(gè)不可回避的問題是，利率市場化給商業(yè)銀行資金自主定價(jià)權(quán)的同時(shí)，也使一種主要的市場風(fēng)險(xiǎn)—利率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生了。
　　本文就是在這個(gè)前提下討論如何對商業(yè)銀行具有隱含期權(quán)的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行有效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理。
　　文章首先通過利率敏感性比率和資產(chǎn)負(fù)債期限差這兩個(gè)指標(biāo)實(shí)證分析了我國商業(yè)銀行

2、利率風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀，并對我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行了分析。然后本文從技術(shù)層面探討了控制和管理利率風(fēng)險(xiǎn)的主要方法和常用技術(shù)手段，詳細(xì)介紹了持續(xù)期—凸度缺口模型，認(rèn)為衡量隱含期權(quán)利率風(fēng)險(xiǎn)不能簡單地應(yīng)用持續(xù)期缺口來分析，因?yàn)槠浜雎粤穗[含期權(quán)對商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金流和市場價(jià)值的影響，而是應(yīng)該通過有效持續(xù)期、有效凸度來衡量。本文通過對商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債隱含期權(quán)的分解以及隱含期權(quán)來源的分析，研究了隱含期權(quán)對商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)，以及持續(xù)期和凸度這兩個(gè)