中國(guó)外匯儲(chǔ)備研究——基于存儲(chǔ)論的短期優(yōu)化模型和基于協(xié)整的長(zhǎng)期宏觀模型.pdf

1、開放經(jīng)濟(jì)條件下，外匯儲(chǔ)備作為考察一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的重要指標(biāo)，既是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行結(jié)果的體現(xiàn)，又是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控的重要手段。外匯儲(chǔ)備雖然只是某一時(shí)刻上的存量，但它卻與一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的許多方面都有著密不可分的聯(lián)系。通過考察外匯儲(chǔ)備，可以了解一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。通過調(diào)節(jié)外匯儲(chǔ)備的水平，可以幫助實(shí)現(xiàn)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)內(nèi)對(duì)外均衡以及既定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。 外匯儲(chǔ)備理論要解決的核心問題是外匯儲(chǔ)備的合理規(guī)模和最優(yōu)控制問題。目前中國(guó)這方面的研究很多，

2、從不同角度研究了外匯儲(chǔ)備的適度性問題，形成了需求回歸函數(shù)法、比例法、機(jī)會(huì)成本說等理論。 本篇論文的基本思路是把外匯儲(chǔ)備放到宏觀經(jīng)濟(jì)全局，在充分考慮到一國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)內(nèi)對(duì)外均衡以及既定的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行目標(biāo)的前提下，去考察其規(guī)模的合理性和適度性，去探索對(duì)其實(shí)施最優(yōu)控制的規(guī)律。因此，所謂外匯儲(chǔ)備規(guī)模的最優(yōu)控制問題，實(shí)際上應(yīng)該表述為：宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)最優(yōu)增長(zhǎng)和協(xié)調(diào)發(fā)展條件下的外匯儲(chǔ)備適度規(guī)模問題。 本文以存儲(chǔ)論構(gòu)建外匯儲(chǔ)備的短期優(yōu)化模型，

3、分析外匯儲(chǔ)備的倉(cāng)儲(chǔ)成本和缺失成本，構(gòu)建期望值函數(shù)來得出外匯儲(chǔ)備的短期基本規(guī)模和最優(yōu)規(guī)模。對(duì)于長(zhǎng)期均衡模型，本文以CPI定基比、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、外匯儲(chǔ)備和廣義貨幣供應(yīng)量之間的關(guān)系問題為研究對(duì)象，采用了國(guó)外成熟的向量自回歸模型、Johansen協(xié)整檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷妊芯糠椒ǎ⒘艘粋€(gè)包括CPI定基比、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、外匯儲(chǔ)備和廣義貨幣供應(yīng)量等變量在內(nèi)的模型。之后，本文運(yùn)用脈沖響應(yīng)函數(shù)及Granger因果檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷确椒▽?duì)上述變量進(jìn)行了全面研究。