企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)及基于中國企業(yè)的實(shí)證研究.pdf

1、近年來，美國和西歐一些大公司相繼爆出了丑聞，日本企業(yè)的腐敗問題也日益深化，中國上市公司的丑聞和違規(guī)行為更是屢見不鮮。這些不成熟與成熟市場(chǎng)頻頻出現(xiàn)的企業(yè)敗德行為導(dǎo)致了極大的社會(huì)后果，使公眾對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的呼聲日益高漲。同時(shí)新的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)上是爭(zhēng)奪企業(yè)利益相關(guān)者“注意力”的競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)重點(diǎn)的根本變化要求企業(yè)更加注重自身行為的倫理取向。因此目前關(guān)于企業(yè)倫理的討論成為全球?qū)W術(shù)界和企業(yè)界的熱點(diǎn)。尤其是從成熟的西方市場(chǎng)總結(jié)出的倫理理念是否也適合

2、于處于制度轉(zhuǎn)型期的中國企業(yè)，倫理對(duì)于像中國這樣的發(fā)展中國家來說是否是一種奢侈品，更是值得深入探討的問題。 綜觀現(xiàn)有的企業(yè)倫理道德、社會(huì)責(zé)任研究，理論上關(guān)于企業(yè)能否成為道德主體還存在長(zhǎng)期的分歧，研究者要么陷入用企業(yè)成員個(gè)人美德代替企業(yè)道德的危險(xiǎn)，要么陷入企業(yè)泛道德化、對(duì)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任存有不現(xiàn)實(shí)預(yù)期的困境。而對(duì)這一問題的回答構(gòu)成企業(yè)倫理研究的基本假設(shè)，本文從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度，對(duì)企業(yè)能不能作為道德分析單位、中國企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)行為在何種程

3、度上可以得到限制——即中國企業(yè)的倫理道德風(fēng)險(xiǎn)如何進(jìn)行治理進(jìn)行了探討。具體而言本研究依據(jù)富蘭克.H.奈特(2005)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)研究的思路，設(shè)定中國企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的有效防范和治理需要論證和研究的相關(guān)主題是： 1、澄清“企業(yè)是道德主體”，論證企業(yè)與倫理道德能在企業(yè)實(shí)踐層面進(jìn)行結(jié)合，以明確企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)研究的分析單位是企業(yè)。 2、融合理論規(guī)范和實(shí)證經(jīng)驗(yàn)的方法，采用系統(tǒng)的研究方法論證企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)是社會(huì)建構(gòu)和企業(yè)自主共同作用的結(jié)果。

4、 3、基于中國企業(yè)的實(shí)證結(jié)果，尋找影響企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)內(nèi)外部因素，并相應(yīng)提出中國企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警指標(biāo)與治理機(jī)制。 本文根據(jù)文獻(xiàn)檢索、理論推導(dǎo)和專家訪談，構(gòu)建了企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)影響模型，并發(fā)展了測(cè)量工具，在獲取2004年A股市場(chǎng)中國上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，運(yùn)用SPSS11.5統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的假設(shè)及有關(guān)中國企業(yè)的細(xì)分假設(shè)進(jìn)行了驗(yàn)證。研究發(fā)現(xiàn)或得出： 1、企業(yè)是道德主體、可以作為企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)行為的分析單位

5、企業(yè)倫理事實(shí)的實(shí)質(zhì)是企業(yè)與利益相關(guān)者之間的倫理關(guān)系，在理解這種關(guān)系的探索中可以形成企業(yè)倫理、企業(yè)是能成為道德主體的概念。以往四重視角下的企業(yè)與社會(huì)各個(gè)利益相關(guān)者關(guān)系理論研究能夠作為支撐企業(yè)是道德主體命題的最初理論基礎(chǔ)。道德與理性的元關(guān)系分析顯示，理性和道德的關(guān)鍵特性類似。而且多元理性與企業(yè)戰(zhàn)略通過同構(gòu)法能建立對(duì)應(yīng)關(guān)系，企業(yè)道德能夠與企業(yè)整合，企業(yè)是道德主體，能夠成為企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)行為的研究對(duì)象。 2、企業(yè)倫理道德的規(guī)范與經(jīng)驗(yàn)研究方

6、法可以在實(shí)用層面共生 從企業(yè)倫理道德研究對(duì)象的雙重特性——既要研究企業(yè)倫理行為之事實(shí)和道德起源與目的之事實(shí)；又要研究企業(yè)道德價(jià)值——中本研究總結(jié)出，企業(yè)倫理道德研究本質(zhì)上是整合性的，需要規(guī)范研究和經(jīng)驗(yàn)主義兩種方法論的融合。這兩種方法論也能夠融合，不過其融合的層次是經(jīng)驗(yàn)和規(guī)范主義兩者處于“共生關(guān)系”。體現(xiàn)這種共生關(guān)系的最一般主題是人性，最直接的主題是特殊的承諾、協(xié)議和契約。綜合社會(huì)契約理論就是運(yùn)用契約的“宏觀”和“微觀”兩種形式來

7、達(dá)到“規(guī)范”與“經(jīng)驗(yàn)”之間的共生共演。同時(shí)社會(huì)學(xué)的“關(guān)系主義方法論”也能引用到企業(yè)倫理研究中，來化解倫理道德研究中規(guī)范和經(jīng)驗(yàn)方法的尖銳對(duì)立。 3、中國企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證的結(jié)論 (1)企業(yè)內(nèi)部要素中的企業(yè)性質(zhì)，大股東持股比例、前十大股東持股比例、第一與第二大股東持股比例差、董事會(huì)規(guī)模、監(jiān)事會(huì)規(guī)模、高級(jí)經(jīng)理人員激勵(lì)契約、企業(yè)社會(huì)責(zé)任指數(shù)對(duì)企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)行為的產(chǎn)生存在影響，與企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)行為之間具有顯著的負(fù)相關(guān)性。 (2)

8、企業(yè)外部變量中的政府干預(yù)程度、法治水平、地區(qū)信用、企業(yè)聲譽(yù)變量(公司資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、每股凈利潤(rùn))對(duì)企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)行為的產(chǎn)生存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。 (3)企業(yè)內(nèi)部因素中的企業(yè)性質(zhì)、高級(jí)管理人員激勵(lì)契約，與外部因素中的政府干預(yù)程度、法治水平、企業(yè)聲譽(yù)變量、企業(yè)盈利能力同步進(jìn)入企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)最終計(jì)量模型。更為重要的是，影響在復(fù)雜多變環(huán)境下運(yùn)作的上市公司企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的最重要因素是高級(jí)經(jīng)理人員激勵(lì)契約，接著依次是企業(yè)性質(zhì)、

9、企業(yè)聲譽(yù)變量(公司資產(chǎn)自然對(duì)數(shù)，企業(yè)盈利)、政府干預(yù)與法治水平。 (4)綜合(1)、(2)、(3)可以得出結(jié)論：一定程度上現(xiàn)階段中國企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)行為是企業(yè)“自主意志”(反映在內(nèi)部要素上)和“社會(huì)建構(gòu)”(反映在外部變量上)的結(jié)果。 (5)不同性質(zhì)的企業(yè)，影響其道德風(fēng)險(xiǎn)行為的因素存在差異。與民營企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)行為的發(fā)生存在顯著相關(guān)的變量有大股東持股比例、前十大股東持股比例、高級(jí)管理人員激勵(lì)契約、企業(yè)社會(huì)責(zé)任指數(shù)、政府干預(yù)指數(shù)、

10、企業(yè)償債和盈利能力；與國有企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)行為的發(fā)生存在顯著相關(guān)性的變量有前十大股東持股比例、董事會(huì)人數(shù)、政府干預(yù)指數(shù)、法治水平、地區(qū)信用、企業(yè)聲譽(yù)、企業(yè)償債能力。民營企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)行為的產(chǎn)生主要與企業(yè)內(nèi)部因素有關(guān)，而后者主要與企業(yè)外部因素顯著相關(guān)。 (6)股東所有權(quán)集中度是約束上市公司企業(yè)道德行為的企業(yè)內(nèi)部權(quán)力安排。這從大股東持股比例、前十大股東持股比例與企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)在1﹪的顯著水平上負(fù)相關(guān)；以及對(duì)大股東持股比例平方、前十大股東持股

11、比例平方與企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系得到支撐。第一大股東持股比例和第二大股東持股比例差與企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)在5﹪的顯著水平上負(fù)相關(guān)，也說明了中國的股東制衡效果不佳。 (7)企業(yè)內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制與企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，社會(huì)信用、聲譽(yù)機(jī)制在轉(zhuǎn)型期約束中國企業(yè)行為中已經(jīng)發(fā)揮出作用，企業(yè)聲譽(yù)機(jī)制效果較為明顯，但是其作用發(fā)揮還很有限。法治水平、政府干預(yù)等外部治理環(huán)境對(duì)于企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生作用顯著，同時(shí)更為重要的是上市公司的經(jīng)濟(jì)盈利與公

12、司道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生具有密切的負(fù)相關(guān)關(guān)系。 本文在這些結(jié)論和發(fā)現(xiàn)的基礎(chǔ)上繼而提出了中國企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)治理機(jī)制，并總結(jié)了本文的研究局限和可能的發(fā)展。本研究的可能創(chuàng)新之處主要有以下四點(diǎn)： 1、突破了前人研究在未解決企業(yè)和倫理何以結(jié)合的前提下，就直接探討兩者如何結(jié)合的問題，在事先論證企業(yè)是道德主體、企業(yè)倫理何以與企業(yè)實(shí)踐整合的基礎(chǔ)上才提出如何結(jié)合的方案，這可能是企業(yè)倫理理論研究中的一個(gè)創(chuàng)新。 2、另外一個(gè)有意義的創(chuàng)新可能是方

13、法論的創(chuàng)新。本文在系統(tǒng)考察企業(yè)倫理研究的兩種主流方法論——規(guī)范和經(jīng)驗(yàn)方法論的基礎(chǔ)上，論證了兩者之間是“共生關(guān)系”，即規(guī)范或者經(jīng)驗(yàn)企業(yè)倫理在應(yīng)用各自概念和方法論上的獨(dú)特研究結(jié)果時(shí)互相依賴，并就此闡釋了“關(guān)系主義方法論”體現(xiàn)了這種融合。 3、本研究提出企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)是社會(huì)建構(gòu)和企業(yè)自主能動(dòng)的共同產(chǎn)物。從道德風(fēng)險(xiǎn)的外生源和內(nèi)生源兩個(gè)視角探討影響企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的因素并加以實(shí)證分析，這里體現(xiàn)出本文對(duì)企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的全面系統(tǒng)考察。而且筆者依據(jù)中國