我國不同行業(yè)上市公司資本結構影響因素實證研究.pdf

1、自從1958年Modigliani和Miller提出著名的MM不相關理論以來，企業(yè)資本結構問題一直是財務理論和實務界關注的焦點。資本結構是企業(yè)主要相關利益者權利義務的集中反映，影響并決定著公司治理結構，進而影響并決定企業(yè)行為特征及企業(yè)價值。盡管西方學者對企業(yè)最佳資本結構形成的因素作了許多理論闡述，但由于現(xiàn)實經(jīng)濟的復雜性及各國經(jīng)濟的特殊性，實證檢驗的結果并不完全一致。所以，結合我國的實際研究上市公司資本結構的影響因素顯得尤為重要。

2、 本文以資本結構理論為基礎，參考了國內外相關研究文獻，通過對我國不同行業(yè)上市公司資本結構影響因素的實證研究，得出了影響我國上市公司資本結構因素的一般性結論，同時為上市公司資本結構優(yōu)化提出建議。 全文共分六個部分。第一部分論述了本文研究背景、研究目的及意義、主要內容及技術路線、研究方法、資本結構概念界定、創(chuàng)新點以及不足；第二部分以時間為縱軸，對傳統(tǒng)資本結構理論、現(xiàn)代資本結構理論、新資本結構理論進行了全面評述；第三部分根據(jù)國內外理論

3、和實證研究結論，對資本結構影響因素進行了分析總結；第四部分實證分析了行業(yè)因素對我國上市公司資本結構影響；第五部分對我國不同行業(yè)上市公司資本結構影響因素進行了實證分析；第六部分總結了本文的主要研究結論，并從資本結構影響因素的角度對資本結構優(yōu)化提出了幾點建議。 本文主要結論有：不同行業(yè)上市公司資本結構存在顯著差異；不同行業(yè)的資本結構影響因素存在差異；同一因素對不同行業(yè)上市公司資本結構的影響程度不同；梅耶斯的啄食順序理論不能完全解釋我