我國上市高新技術企業(yè)資本結構與企業(yè)業(yè)績實證研究.pdf

1、本文以西方資本結構理論為指導，參考了我國在這方面的研究成果，對我國上市高新技術企業(yè)資本結構和企業(yè)業(yè)績之間的相關性作了實證分析，并就實證結果作了解釋，在此基礎上，對我國上市高新技術企業(yè)資本結構、治理結構的完善提出了一些對策與建議，全文分四部分。 第一部分：引言。本部分主要介紹選題原因、研究范圍、研究方法、相關概念界定以及國內(nèi)外文獻綜述等。 第二部分：西方資本結構理論及其對我國高新技術企業(yè)資本結構的借鑒。本部分簡單介紹了西方

2、資本結構理論的產(chǎn)生、發(fā)展、現(xiàn)狀及其對我國高新技術企業(yè)資本結構研究的理論支持。 第三部分：我國上市高新技術企業(yè)資本結構與企業(yè)業(yè)績實證研究設計。本部分主要用SPSS統(tǒng)計分析軟件對我國深滬兩市194家高新技術企業(yè)2000年到2004年五年的資本結構與企業(yè)業(yè)績數(shù)據(jù)進行二次方曲線分析；進而將資本結構內(nèi)部各構成要素分解為負債與股權兩大因素，建立流動負債率、長期負債率對主營業(yè)務資產(chǎn)收益率的多元線性回歸模型；建立第一大股東持股比率、前三大股東持

3、股比率、國有股比率、未流通股比率對總資產(chǎn)收益率的多元線性回歸模型；最后建立企業(yè)業(yè)績對資本結構的回歸模型。 第四部分：我國上市高新技術企業(yè)資本結構與企業(yè)業(yè)績實證結果的評析及現(xiàn)實意義。本部分主要基于第三部分的模型建立結果進行分析，并提出建議：1、我國高新技術企業(yè)應該增大股權約束機制：擴大高新技術企業(yè)股權融資規(guī)模，適當利用股權集中度；2、審慎對待我國高新技術企業(yè)債權約束機制：降低高新技術企業(yè)資產(chǎn)負債率；在一定債務規(guī)模下，適當擴大高新技