固定利率抵押貸款定價及其風(fēng)險管理研究.pdf

1、隨著利率市場化的推行，貸款價格不再由央行統(tǒng)一規(guī)定，貸款的自主定價能力成為商業(yè)銀行現(xiàn)階段研究的重點，科學(xué)的貸款定價體現(xiàn)了銀行的競爭力。固定利率抵押貸款比浮動利率貸款更顯得復(fù)雜，因為利率一旦通過合同固定下來就不能改變，貸款期限越長，面臨的風(fēng)險也越大：市場利率的升高引起銀行利益的損失，市場利率降低可能引發(fā)的提前還款，抵押品風(fēng)險資產(chǎn)的價格波動可能引發(fā)的違約等。 本文在比較分析國內(nèi)外各種貸款定價方法的基礎(chǔ)上，選擇了較為科學(xué)的固定利率抵押貸

2、款定價公式，提出了更為合理的固定利率抵押貸款定價辦法。認為固定利率抵押貸款實際上隱含了借款人可以提前還款和違約的選擇期權(quán)，利用B1ack—sch01es期權(quán)思想對固定利率抵押貸款進行了定價模型設(shè)定。利用固定利率抵押貸款期望值的計算公式計算貸款的基礎(chǔ)成本，加成手續(xù)費、客戶貢獻度調(diào)整、信用風(fēng)險補償和目標利潤等，構(gòu)成固定利率抵押貸款的價格。同時，分析了商業(yè)銀行貸款面臨的風(fēng)險，重點指出了在固定利率抵押貸款下，銀行主要面臨的是利率風(fēng)險，并分別從表

3、內(nèi)、表外兩個方面系統(tǒng)的提出了銀行應(yīng)利率風(fēng)險的管理辦法。 本文結(jié)合國內(nèi)某銀行的現(xiàn)實情況，對該銀行現(xiàn)有的固定利率抵押貸款方法進行了分析，指出了該定價方法的不足之處，并在現(xiàn)有的條件下提出了實踐性較強的固定利率抵押貸款定價方法，該定價方法以成本加成法為基礎(chǔ)，兼顧了隱含提前還款期權(quán)和違約期權(quán)的條件。在風(fēng)險管理方面，針對該銀行的資產(chǎn)負債情況，舉例說明了表內(nèi)風(fēng)險管理辦法的應(yīng)用。最后，本文進行了實例的試算，具體描述在一筆固定利率抵押貸款中，如何