經(jīng)濟增加值（EVA）在上市公司價值評估中的應(yīng)用.pdf

1、北方工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文經(jīng)濟增加值（EVA）在上市公司價值評估中的應(yīng)用姓名：劉秀芹申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：數(shù)量經(jīng)濟學(xué)指導(dǎo)教師：丁紹芳20050402—— ! ! 查三些查堂堡主堂笪堡塞A p p l i c a t i o n o f E V A t oE v a l u a t i o n o f l i s t e dc o m p a n yA b s t r a c tH o w t oe v a l u a t et h er

2、 e a lv a l u eo f l i s t e dc o m p a n yi S t h ei m p o r t a n tt h e s i si ns e c u r i t i e sm a r k e t a n d a l S Oi St h eb e s tc o n c e r n e dp r o b l e m o f i n v e s t o r ．S o m ep r o f i ti n d e

3、x e s l i k ei n c o m e o fe a c hs e c t i o n , n e t a s s e ty i e l da n d n e t p r o f i th a v e a c t e d 踮t h e s e a l e ds t a n d a r do f l i s t e dc o m p a n yf o r al o n gt i m e ．B e c a u s ep r o f

4、 i ti n d e x e sc a nb er e f l e c t e d i nf i n a n c i a l f o r m sa n dh a v et h ec h a r a c t e r i s t i c so f s i m p l ea n d c l e a r , m o s t i n v e s t o r s a l s om a k e i ta st h es c a l e ds t a

5、 n d a r do f l i s t e dc o m p a n yn o w ．B u ta l o n gw i t ht h ed e v e l o p m e n to f f i n a n c i a lt h e o r y , t h ef i n a lg o a lo f l i s t e dc o m p a n y i st om a k e t h e v a l u eo f s t o c k

6、h o l d e r m o s t h a sb e e na c c e p t e d a tl a r g e ．S ov a l u es c a l e di n d e x e s m u s t r e f l e c t t h e v a l u e t h a t i Sc r e a t e d t ow h i c h i Sc r e a t e d t os t o c k h o l d e r s w

7、 e l la n d t r u l y ．n 地v a l u e t os t o c k h o l d e r st h a ti sc r e a t e db y t h ec o m p a n y e a c h y e a r e q u a lt ot h e e a r n i n g t a k e so u tt h e c o s t ．B u t t r a d i t i o n a li n d e

8、x e s h a v e n o t t a k e no u tc o s to f c a p i t a ls t o c k ．I ti Si m p o s s i b l e t oe v a l u a t et h ev a l u et h a ti sc r e a t e db y t h ec o m p a n y t os t o c k h o l d e r sw e l la n d t r u l

9、ya c c o r d i n ga st r a d i t i o n a l i n d e x e s ．E c o n o m i c V a l u e A d d e d ( f o rs h o r t E V A ) W a sp r o c r e a t e d b a s e d o no v e r c o m i n g t r a d i t i o n a l i n d e x e s l i m i

10、 t a t i o n ．I tr e f l e c t st h ev a l u e t h a ti sc r e a t e d b y t h e c o m p a n y t os t o c k h o l d e r si na p e r i o d o f t i m e ．I tW a sa p p l i e dw i d e l ya b r o a di nt h em i d d l e o f1 9

11、 9 0 s a n d h a sb e c o m e t h e i m p o r t a n t m a k e u p o f t r a d i t i o n a li n d e x e s ．n l e t h e s i sm a d e d e m o n s t r a t i o n a n a l y s e s t of i n d t r a d i t i o n a li n d e x e s o

12、 r E V A i n d e x e s w h i c hh a sb e t t e rv a l i d i t yo ne x p l a i n i n gi n t e r n a lv a l u eo f f i s t e dc o m p a n y b yu s i n gh i s t o r i c a ld a t ai nC h i n e s e s e c u r i t i e s m a r k

13、 e t ．7 鼢s t u d y i n d i c a t e d E 昭i n d e x e s h a v e b e t t e r v a l i d i t y t h a n t r a d i t i o n a li n d e x e s o n e x p l a i n i n g i n t e m a l v a l u e o f l i s t e d c o m p a n y ．翻贍t h e

14、s i s e s t a b l i s h e d v a l u e - e v a h i a t e d m o d e l b a s e d o n E V A , s t u d i e d s t r i c t l y h o w t o e r L s u 芏ee a c h 陽鞠m e t e r ，e x p l a i n e dh o w t o u s e v a l u e - e v a l u a

15、t e dm o d e li n e a c h s t a t u s ，a n d m a d ed e m o n s t r a t i o n a n a l y s e s o f C h i n e s e l i 或e d c o m p a n y 。n e t h e s i si n t r o d u c e dt h e o r ya n dv a l u e - e v a h i a t e dm o d