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1、大連理工大學(xué)碩士學(xué)位論文基于現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的并購估價(jià)研究姓名：張瑞強(qiáng)申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：工商管理指導(dǎo)教師：劉艷萍20050611AbstractAlpresentChineseM＆Amarkethasbeenthethird01]einscaleinAsia，onlyinferiortoJapan’SandHongKong’SinthefaceofactiveM＆A，howtopriceitreasonablyandaccurate
2、lywhichbecomesakeypointTherefore，itiSinstmctivetostudyappraisingmethodsoftheM&AenterprisesatthepresentstageinChinaByintroducingandstudyingthesetheoriesdomesticandintemational，thispaperaimsatseekingnewwaytoreflecttheM&Ava
3、lueoftargetedcompany，meanwhilealsooffersakindofthoughtwayaboutappraisingthetargetedcompanyInthispaper，theresearchingapproachistoappraisetheM&ApricebytwostepsFirstly，calculatestheinherentvalueoftargetedcompanybyDCFmethod；
4、secondly，findsouttheM&AoverflowbyRealOptionsapproachOnthebasicofthecombinationoftheoryandpractice，thispaperstriveshardtoapplythevalueappraisaltheoriestoM&ApracticesThepaperiSdividedintofivepartsaltogetherFirst，itiSforewo
5、rd；andsecond，itiStheintroduetionofrelativedefinitions；third，bycmnparativeanalysisaboutthethreemodelsofDCFmethod，suggeststhatapplyingRealOptionsapproachtoappraiseM&Aevernowthenstructuresamodelabouttargetedcompanymergerval
6、ue，andfurtherdiscussesthestepsandparametersduringapplyingitFour，byanalyzingthecaseofNewbridgeAsiaAIV111，LPmergeringShenZhenDevelopingBank，bringsforwardsomekeypointsduringappraisalFive，Summarizesandputsforwardsomesuggesti
7、onsofperfectappraisalAccordingtotheanalysisofDCFmethod，thispaperstudieshowtoapplyRealOptionstheoryinpractice，andsetsupageneralframeworkaboutM&Aappraisal，whichmakesitimpossibletoorganicallycombineDCFmethodandRealOptionsap
8、proach。todeveloptheadvantagesandoffsettheweaknesseachotherAtthesametimeitprovidesacasetoappraisethetargetedbankand100ksforwardtobeinghelpfultopracticeofmergerappraisalKeywords：Merger＆AcquisitionValueappraisal，DCF，Realop％
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