自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在企業(yè)價值評估中的運用.pdf

1、我國資本市場處于發(fā)展的初期，大眾的投資理念還相當不成熟，因此對現(xiàn)代企業(yè)價值評估的研究，不但理論意義重大，而且有顯著的現(xiàn)實意義。企業(yè)價值評估是企業(yè)外部投資者進行投資分析的必要工具，同時也是一種企業(yè)內(nèi)部管理者常用的管理工具。企業(yè)自由現(xiàn)金流量是企業(yè)通過經(jīng)營活動創(chuàng)造出來的財富，它是公司價值評估體系中最為重要的環(huán)節(jié)之一，其在衡量公司經(jīng)營業(yè)績及投資價值上有效刻畫上市公司基于價值創(chuàng)造能力的長期發(fā)展?jié)摿Α?本文主要研究自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在企業(yè)價

2、值評估中的運用。雖然國內(nèi)研究自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)對企業(yè)價值進行評估的理論有很多而且也比較深入，但卻很少通過自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)進行企業(yè)價值評估的完整的案例分析。本文在自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法評估企業(yè)價值理論基礎上，用一個完整的案例--三全食品股份有限公司，對該方法進行實證研究。本文各章節(jié)內(nèi)容如下： 第一部分，緒論。討論研究自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法運用的原因及評估企業(yè)價值的重要意義，全面回顧國內(nèi)外對企業(yè)價值評估研究的現(xiàn)狀，提出了本文研究的目的、主要內(nèi)

3、容及研究方法。 第二部分，企業(yè)價值評估方法概述。介紹國內(nèi)價值評估實踐中主要應用的幾種價值評估方法，從我國價值評估理論的應用現(xiàn)狀引出自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的應用價值，為后面的研究提供必要的理論鋪墊和分析前提。 第三部分，運用自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法進行價值評估的理論研究。詳細討論采用自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)評估企業(yè)價值的框架，為下一步進行實踐打下堅實的理論基礎。 第四部分，運用自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法進行價值評估的實證研究。以案例的方式對