證券公司財務(wù)戰(zhàn)略：決策制定與指標(biāo)監(jiān)控.pdf

1、證券行業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)改革中一個肩負(fù)著重大使命的行業(yè)，在即將適用WTO規(guī)則的今天，行業(yè)出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的發(fā)展瓶頸，目前成為證券行業(yè)分化和轉(zhuǎn)型階段。管理層充分意識到財務(wù)戰(zhàn)略及其監(jiān)管對公司發(fā)展的重要程度，大力加強(qiáng)財務(wù)體系建設(shè)，中國證監(jiān)會也在近期下發(fā)了以財務(wù)指標(biāo)為主的關(guān)于《證券公司風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)(征求意見稿)》，此時分析我國證券行業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略決策及其財務(wù)指標(biāo)控制對我國證券公司參與國際金融競爭具有一定的時效意義。 本文通過PEST體系分析了證券行

2、業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，應(yīng)用波特的五力模型分析了證券公司的行業(yè)環(huán)境，利用國內(nèi)證券公司與國外同行的對比分析了證券公司未來的發(fā)展趨勢，采用波士頓矩陣了解了不同類別證券公司內(nèi)部業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r，通過以上四方面分析并結(jié)合SWOT體系進(jìn)行了證券公司財務(wù)戰(zhàn)略的選擇，根據(jù)不同類別證券公司進(jìn)行了財務(wù)戰(zhàn)略的制定，以上分析和論述的實(shí)質(zhì)就是證券公司財務(wù)戰(zhàn)略的決策過程。談到財務(wù)戰(zhàn)略就必然談到其控制，而財務(wù)戰(zhàn)略控制不僅涉及到組織機(jī)構(gòu)、規(guī)章制度、財務(wù)指標(biāo)監(jiān)控等多方面，而且還涉

3、及到事前、事中、事后控制三個不同時點(diǎn)方面建設(shè)，整個戰(zhàn)略控制體系建設(shè)非常龐雜，財務(wù)指標(biāo)監(jiān)控體系僅是其中一個比較重要的部分，本文以此為研究對象，通過對證券公司財務(wù)風(fēng)險的研究、對中國證監(jiān)會公布的《證券公司風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)(征求意見稿)》的研究以及對證券公司財務(wù)戰(zhàn)略監(jiān)管要求的研究，設(shè)計了證券公司財務(wù)戰(zhàn)略指標(biāo)監(jiān)控體系，并在設(shè)計中堅(jiān)持了四項(xiàng)原則，即堅(jiān)持全面風(fēng)險管理原則，堅(jiān)持以凈資本監(jiān)控指標(biāo)為核心原則，堅(jiān)持公司類型與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并重原則，堅(jiān)持業(yè)務(wù)發(fā)展與財務(wù)約

4、束并重的原則。此財務(wù)指標(biāo)監(jiān)控體系是整合和轉(zhuǎn)型中的國內(nèi)證券公司財務(wù)戰(zhàn)略監(jiān)控指標(biāo)體系建設(shè)的一次嘗試，整個指標(biāo)體系適用于證券公司戰(zhàn)略決策及其戰(zhàn)略執(zhí)行中的事中監(jiān)控。 本文研究結(jié)論認(rèn)為創(chuàng)新試點(diǎn)類和規(guī)范類證券公司應(yīng)該采用增長型財務(wù)戰(zhàn)略，問題類證券公司應(yīng)采用扭轉(zhuǎn)型財務(wù)戰(zhàn)略，財務(wù)戰(zhàn)略執(zhí)行中的財務(wù)指標(biāo)監(jiān)控體系分兩個層次，即總體指標(biāo)體系和業(yè)務(wù)指標(biāo)體系，兩層維度使整個指標(biāo)體系能夠基本反映出公司的財務(wù)狀況和發(fā)展趨勢，反映出公司的風(fēng)險狀況，并符合證監(jiān)會監(jiān)

5、管要求。 本文的創(chuàng)新之一在于將傳統(tǒng)行業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略分析方法作為嘗試應(yīng)用于證券這個金融行業(yè)，并根據(jù)證券公司目前面臨的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，分別對三種類型證券公司制定了財務(wù)戰(zhàn)略決策；創(chuàng)新之二在于設(shè)計了適合國內(nèi)證券公司現(xiàn)狀的財務(wù)戰(zhàn)略監(jiān)控指標(biāo)體系。我們認(rèn)為將傳統(tǒng)財務(wù)戰(zhàn)略決策理論應(yīng)用在證券這個特殊行業(yè)中是可行的，并認(rèn)為二級結(jié)構(gòu)的財務(wù)戰(zhàn)略指標(biāo)監(jiān)控體系是相對全面的，對目前處于不同類別的證券公司在選擇適合自身發(fā)展的財務(wù)戰(zhàn)略方面具有一定的指導(dǎo)意義，并對財務(wù)戰(zhàn)略