基于核心競爭力的多元化績效實(shí)證研究.pdf

1、無論是在理論界還是在企業(yè)界，多元化一直是最受爭議的話題之一。在特定的歷史條件下，多元化曾經(jīng)給西方企業(yè)帶來了巨大收益。正是這一誘因使得許多企業(yè)盲目走上了多元化之路。然而，當(dāng)一個接一個失敗的案例擺在眼前時，人們開始驚醒，開始理性審視多元化。一時間，多元化戰(zhàn)略與企業(yè)績效的相關(guān)性成了學(xué)術(shù)界研究的焦點(diǎn)。然而，學(xué)者們基于企業(yè)實(shí)踐數(shù)據(jù)的實(shí)證研究卻呈現(xiàn)出多元化的結(jié)果：有些研究結(jié)果顯示多元化有利于企業(yè)績效的提高；而有些實(shí)證結(jié)論則是多元化會帶來企業(yè)價值的巨

2、大損失。立足于不同實(shí)證結(jié)論的觀點(diǎn)自然也分成了兩類：一類主張實(shí)施多元化戰(zhàn)略，而另一類則剛好相反。 上世紀(jì)90年代，核心競爭力概念的提出為這一問題找到了新的解決出路。許多學(xué)者的研究重點(diǎn)從“該不該多元化”的問題轉(zhuǎn)到了“如何進(jìn)行多元化”的問題。他們提出：企業(yè)的多元化應(yīng)該基于企業(yè)的核心競爭力。本文即以此觀點(diǎn)作為研究的基點(diǎn)，以我國上市公司作為研究樣本，對于基于核心競爭力的多元化是否有利于企業(yè)績效的提高進(jìn)行了實(shí)證。文中用企業(yè)規(guī)模和企業(yè)年齡這兩

3、個對企業(yè)核心競爭力的形成具有重要影響的因素作為考察企業(yè)核心競爭力的指標(biāo)，并定義了核心延展率來衡量多元化企業(yè)對其核心競爭力的利用程度。實(shí)證結(jié)果顯示：1、總體上來看，企業(yè)的績效和多元化程度呈倒“U”型的非線性關(guān)系，即適度的多元化有助于企業(yè)績效的提高，而過度多元化則會造成企業(yè)績效的下滑；2、多元化程度相似時，企業(yè)績效與其年齡、規(guī)模正相關(guān)；3、多元化程度相似時，企業(yè)的績效與其核心延展率正相關(guān)，即多元化企業(yè)對其核心競爭力的利用程度越高，其經(jīng)營績效