經(jīng)營(yíng)管理者股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制的博弈研究.pdf

1、企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的實(shí)踐證明：經(jīng)營(yíng)管理成為決定因素，而管理的重要環(huán)節(jié)是人；人有沒(méi)有積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性，關(guān)鍵又在管理；管理能否搞上去，關(guān)鍵在經(jīng)營(yíng)管理層的選擇和激勵(lì)—約束機(jī)制。在好的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中，必然有精心設(shè)計(jì)的薪酬激勵(lì)機(jī)制，用以協(xié)調(diào)所有者和經(jīng)營(yíng)者之間的矛盾，使二者利益趨向一致，達(dá)成追求股東價(jià)值最大化的目標(biāo)?，F(xiàn)在正是中國(guó)企業(yè)和資本市場(chǎng)改革的關(guān)鍵時(shí)期，如何將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和所有者的利益掛鉤，同時(shí)也要解決我國(guó)經(jīng)營(yíng)管理者薪酬制度方面的問(wèn)題，創(chuàng)業(yè)型企

2、業(yè)初期直接薪酬成本負(fù)擔(dān)力低的問(wèn)題。將股票期權(quán)作為經(jīng)營(yíng)管理者長(zhǎng)期激勵(lì)的基本方式之一，引入我國(guó)企業(yè)是有重大現(xiàn)實(shí)意義的。經(jīng)理股票期權(quán)，是授予經(jīng)理人員在未來(lái)某一特定時(shí)期，以一定的價(jià)格，購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量本公司股票的選擇權(quán)，它是國(guó)外大公司在“兩權(quán)分離”情況下激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者及員工為公司長(zhǎng)期發(fā)展努力工作的一種薪酬制度。 本項(xiàng)研究在借鑒和吸收已有的國(guó)內(nèi)外研究和實(shí)踐成果的基礎(chǔ)上，先對(duì)重要概念進(jìn)行定，再對(duì)股票期權(quán)的激勵(lì)機(jī)理和效應(yīng)進(jìn)行分析。再以委托代理理論為基