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文檔簡介
1、本文試圖將并購按并購動機劃分為投資型并購、戰(zhàn)略型并購,闡釋兩種并購類型不同的目標公司定價方法,以期對并購實踐活動中的合理定價起到一定的參考作用。全文主要內(nèi)容如下: 第一章綜述當前各種兼并動機理論,分析了國內(nèi)外的并購動機的現(xiàn)狀,并對兩者進行了簡要的比較?! 〉诙禄仡櫫爽F(xiàn)已劃分的不同的并購類型,隨之提出本文的新的劃分方法,即按并購動機將并購分為投資型并購和戰(zhàn)略型并購,對兩種并購類型的特征進行了詳細地解釋:投資型并購是投機性活動,戰(zhàn)略
2、型并購是出于戰(zhàn)略思考;投資型并購重于目標公司的價值增值,戰(zhàn)略型并購重于并購公司在并購后的價值增值;投資型并購出于粉飾財務(wù)報表的目的,戰(zhàn)略型并購則考慮增強企業(yè)的核心競爭力?! 〉谌玛U述投資型并購的價值評估,諸如收入法或折現(xiàn)現(xiàn)金流法、基于市場的方法、資產(chǎn)導向法等,都是傳統(tǒng)的財務(wù)估價方法,實踐中也大多采用這些方法進行評估,本章的案例分析,用股權(quán)自由現(xiàn)金流量模型對目標公司中聯(lián)重科(深市000157)進行了價值評估。 第四章是重點章節(jié)
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