雙重道德風(fēng)險問題及其契約機制研究.pdf

1、道德風(fēng)險問題和契約機制是當(dāng)今世界許多經(jīng)濟學(xué)者研究的重點和難點問題。前人的研究表明，契約機制是抑止道德風(fēng)險的有力工具。然而傳統(tǒng)的研究文獻主要集中在代理人的道德風(fēng)險問題上，忽視了對委托人的道德風(fēng)險問題的研究。在論文的研究過程中發(fā)現(xiàn)交易過程中的信息不完全和信息不對稱，并不是委托人的專利，代理人也有可能處于信息的劣勢，委托人同樣有機會主義的動機，同樣會產(chǎn)生道德風(fēng)險。因此論文要討論的道德風(fēng)險問題是雙重道德風(fēng)險問題，它的內(nèi)涵與外延都比以前的代理人道

2、德風(fēng)險要廣泛得多，不過目前國內(nèi)對它的研究僅僅處于起步階段。 基于此，論文首先總結(jié)了前人的研究成果和相關(guān)的理論基礎(chǔ)，并指出他們的局限。接著在博弈論和信息經(jīng)濟學(xué)的基礎(chǔ)上，分析了風(fēng)險投資和勞動市場中典型的雙重道德風(fēng)險問題及其契約機制，通過這兩個問題的研究，論文歸納出了雙重道德風(fēng)險下的均衡契約的一般特點。緊接著，按照由簡單到復(fù)雜，由特殊到一般的思路，論文在動態(tài)的環(huán)境下，利用APS方法考察了一般的雙重道德風(fēng)險問題及其契約機制；在該部分討論

3、了帕累托最優(yōu)契約存在的條件，發(fā)現(xiàn)帕累托最優(yōu)契約呈現(xiàn)出遞歸結(jié)構(gòu)，并滿足遞歸有效的重要特性。文章的最后部分，通過對股票期權(quán)計劃和保險公估以及不完全保險兩個簡潔的案例分析，詮釋了雙重道德風(fēng)險下帕累托最優(yōu)契約的特性。 論文既繼承了前人的研究結(jié)果，又在他們的基礎(chǔ)上做了如下創(chuàng)新：第一，以前的研究文獻中，在討論委托代理問題時主要討論的是一般的道德風(fēng)險問題，雙重道德風(fēng)險方面的研究很少，論文從雙重道德風(fēng)險的角度來研究契約機制是一個新的視點，它可以