制度環(huán)境、公司治理與穩(wěn)健性財務(wù)報告動機.pdf

1、在存在兩權(quán)分離、委托代理關(guān)系的經(jīng)濟環(huán)境中,會計信息對于稀缺經(jīng)濟資源的合理配置,進而對于整個社會經(jīng)濟健康運行發(fā)揮的作用已經(jīng)毋庸置疑?，F(xiàn)代企業(yè)被視為要素所有者之間所簽訂契約的聯(lián)結(jié),遠離企業(yè)經(jīng)營的外部契約方必須利用會計數(shù)據(jù)來評價和監(jiān)督經(jīng)理層的努力程度和經(jīng)營成果,穩(wěn)健的會計信息由于可以防止占有信息優(yōu)勢的契約方高估會計盈余和凈資產(chǎn)以實現(xiàn)對自身的不平等支付,因此在契約的簽訂和執(zhí)行過程中發(fā)揮著重要的作用,成為一項重要的會計慣例和原則。實證研究表明,近

2、年來會計穩(wěn)健性有不斷增強的趨勢,在中國,隨著會計準則改革的推進,穩(wěn)健性呈上升趨勢。但正如 Ball,Robin和 Wu(2003)所指出的,會計準則并不是決定公司財務(wù)報告特征的唯一因素,編制者的動機也深刻地影響著公司的對外報告,而編制者的動機則受到一國制度環(huán)境和公司治理的影響。不同的制度環(huán)境和公司治理結(jié)構(gòu)安排是否造成了中國上市公司穩(wěn)健性財務(wù)報告動機的差異,使上市公司財務(wù)報告在整體呈現(xiàn)出穩(wěn)健性特征的同時又存在著局部的差異?這正是本文所關(guān)注

3、并要深入研究的問題。
　　 本文采用實證與規(guī)范相結(jié)合的研究方法,從理論和經(jīng)驗兩個方面分析和檢驗了制度環(huán)境、公司治理與穩(wěn)健性財務(wù)報告動機之間的關(guān)系。主要研究結(jié)論如下:
　　 1.委托代理關(guān)系是會計和會計穩(wěn)健性的共同淵源,可以從契約、訴訟、管制和稅收等方面來解釋會計穩(wěn)健性存在的合理性。當前,對穩(wěn)健性存在著諸多誤解,主要是由于混淆了有條件的會計穩(wěn)健性和無條件的會計穩(wěn)健性。有條件的穩(wěn)健性起源于契約中的委托代理關(guān)系,并受到訴訟、管

4、制和稅收的影響,它對收益的確認較之對損失的確認要求有更高的可驗證性,從而可以更加及時地確認經(jīng)濟損失,是會計對不確定經(jīng)濟環(huán)境的一種謹慎的反應(yīng),因此能夠維護契約執(zhí)行、落實受托責任、緩解代理沖突,是降低代理成本的一種有效的制度安排。無條件的穩(wěn)健性主要是因應(yīng)管制和稅收的需要而產(chǎn)生,隨著經(jīng)濟環(huán)境的變化其存在的合理性受到質(zhì)疑。
　　 2.財務(wù)報告的演進與一國制度環(huán)境所產(chǎn)生的約束和機會是相關(guān)的。從法律制度來看,不同的法律傳統(tǒng)對投資者保護的程度

5、不同,并進而影響了一國資本市場的發(fā)展,以及資本市場上會計信息需求方和會計信息供給方之間的博奕,使作為會計信息載體的財務(wù)報告呈現(xiàn)出不同的特征,對投資者的法律保護越好,財務(wù)報告的穩(wěn)健性程度就越高。從政治制度來看,政府對經(jīng)濟的干預(yù)在世界各國都是普遍存在的,只不過程度有所不同,政府的干預(yù)也會影響到公司的財務(wù)報告動機,但影響的方向要取決于政府干預(yù)的動機是什么,也即是“掠奪之手”還是“扶持之手”在發(fā)揮支配性作用。
　　 3.公司治理與會計穩(wěn)

6、健性之間是一種互動的關(guān)系,會計穩(wěn)健性是一項重要的公司治理機制,但同時,其他公司治理機制(如股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會特征等)對財務(wù)報告穩(wěn)健性也發(fā)揮著重要的影響,有效的公司治理結(jié)構(gòu)安排,能夠緩解外部投資者和內(nèi)部人之間的代理沖突,使外部投資者對穩(wěn)健性財務(wù)報告的需求得以實現(xiàn)。
　　 4.經(jīng)驗分析的證據(jù)表明,從宏觀制度層面來看,由于中國幅員遼闊,各地區(qū)發(fā)展很不平衡,不同地區(qū)政府對經(jīng)濟的干預(yù)程度也有所不同,并對該地區(qū)上市公司的穩(wěn)健性財務(wù)報告動機也產(chǎn)

7、生了顯著影響,具體表現(xiàn)為政府干預(yù)程度低的地區(qū)的上市公司,較之政府干預(yù)程度高的地區(qū)的上市公司,其財務(wù)報告的穩(wěn)健性程度較高。從公司微觀治理結(jié)構(gòu)安排來看,國有上市公司較之非國有上市公司,其財務(wù)報告的穩(wěn)健性程度較差,不過,這一方面受到公司基本面(公司規(guī)模、市凈率和財務(wù)風(fēng)險等)的影響,另一方面也受到上市公司所在地政府對其干預(yù)程度的影響,政府干預(yù)少能夠在一定程度上緩解國有上市公司與非國有上市公司之間財務(wù)報告穩(wěn)健性的差異；此外,內(nèi)部人和大股東控制比較

8、嚴重的上市公司(具體表現(xiàn)為董事會領(lǐng)導(dǎo)層不獨立于經(jīng)理人和大股東)其財務(wù)報告的穩(wěn)健性程度較差。
　　 本文期望能對會計穩(wěn)健性的研究作出以下幾點貢獻與創(chuàng)新:
　　 1.建立了一個理論分析框架,系統(tǒng)分析了制度環(huán)境、公司治理與穩(wěn)健性財務(wù)報告動機之間的關(guān)系,具體闡述了制度環(huán)境(主要是法律制度和政治制度)影響財務(wù)報告穩(wěn)健性的渠道和方式,以及公司治理與會計穩(wěn)健性之間的互動關(guān)系。
　　 2.采用中國資本市場的相關(guān)數(shù)據(jù)和國民經(jīng)濟研究