委托代理視角下的國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革與管理層收購.pdf

1、　　管理層收購(MBO)開始于20世紀70年代末期的英國，迄今已經(jīng)有20多年。MBO一經(jīng)引入中國并應(yīng)用于國有企業(yè)改革，就觸及國有資產(chǎn)流失的敏感神經(jīng)，引起極大的爭議。從理論高度對MBO與國有企業(yè)改革進行探討對國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革乃至整個經(jīng)濟發(fā)展具有十分重要的意義?！　∥恼率紫冉榻B了管理層收購的概念，進而回顧了國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革的發(fā)展實踐，并分析了產(chǎn)權(quán)的內(nèi)涵和國有產(chǎn)權(quán)的特征?！　∪缓螅恼路謩e介紹了MBO在英國、美國等西方發(fā)達國家的發(fā)展實踐、

2、理論研究及其在我國的發(fā)展實踐和理論研究情況，通過對比分析，指出管理層收購在我國由于經(jīng)濟制度環(huán)境的差異，其實踐和理論已經(jīng)有了很大的變異。　　接著，在介紹兩權(quán)分離理論和委托代理理論的基礎(chǔ)上，文章將現(xiàn)行的委托代理關(guān)系概括為兩類：橫向單級委托代理關(guān)系和縱向多級委托代理關(guān)系，二者都是單向委托代理關(guān)系。進而分析了國有企業(yè)MBO以前的委托代理關(guān)系和國有企業(yè)MBO以后的委托代理關(guān)系，指出二者屬于縱向多級委托代理關(guān)系?！　∪缓?，論文運用博弈論和比較分