我國虧損上市公司盈余管理的行為與手段研究.pdf

1、自我國證券市場(chǎng)建立以來，我國企業(yè)融資的渠道被極大地拓寬。但是由于受上市制度的限制，上市公司資格在我國一直是一種稀缺資源，爭(zhēng)取和保護(hù)這一資源對(duì)我國企業(yè)而言十分重要。由于我國的退市制度是直接以會(huì)計(jì)利潤是否大于零(是否虧損)為基礎(chǔ)的，為了避免被特別處理(“ST”)，暫停上市甚至終止上市的厄運(yùn)，虧損公司總會(huì)采取各種手段來達(dá)到扭虧為盈的目的，以滿足維持其上市資格的監(jiān)管要求。于是在正常的經(jīng)營管理活動(dòng)不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的情況下，盈余管理便成為上市公司“

2、扭虧為盈”的一條“捷徑”，盈余管理已成為我國證券市場(chǎng)不容忽視的、具有普遍性的現(xiàn)象，成為導(dǎo)致我國上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表信息失真問題的重要原因之一，嚴(yán)重影響我國資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。 2001年12月4日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法(修訂)》的通知，對(duì)于暫停上市的公司取消“PT”階段，這樣就增加了“ST”公司退市的可能，同時(shí)規(guī)定“對(duì)于2001年公司財(cái)務(wù)報(bào)告顯示盈利的公司可以申請(qǐng)恢復(fù)上市”，這項(xiàng)政策將促使“ST”

3、公司加快操縱盈余的步伐。因此，在這樣一個(gè)新的背景下面來研究虧損上市公司盈余管理具有特別意義。 本文首先介紹了盈余管理的定義和理論基礎(chǔ)，然后對(duì)我國虧損上市公司盈余管理的方法和手段進(jìn)行了理論分析，并綜合運(yùn)用了描述性分析、T檢驗(yàn)、相關(guān)分析和邏輯回歸模型法，從多角度、系統(tǒng)全面地研究了虧損上市公司的盈余管理行為與手段問題。主要探討了一類特殊的上市公司——1999-2004年虧損公司的盈余管理行為與手段，通過尋找連續(xù)盈利的上市公司作為控制樣

4、本，結(jié)合理論部分提出的虧損上市公司盈余管理可能利用的各種手段建立一套指標(biāo)體系，為虧損公司的盈余管理行為與手段的研究提供了進(jìn)一步的證據(jù)，發(fā)現(xiàn)虧損公司僅依靠自身力量或通過調(diào)整應(yīng)計(jì)利潤扭虧的空間不大。由于我國資本市場(chǎng)建立時(shí)間不長，近幾年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則又不斷的變化，導(dǎo)致多年間的數(shù)據(jù)缺乏可比性，受此限制本文未能采用比較先進(jìn)的研究模型，比如瓊斯模型，降低了研究結(jié)果的說服力。另外，本文只是通過對(duì)虧損上市公司是否及如何利用線下項(xiàng)目和應(yīng)計(jì)利潤進(jìn)行盈余管理展開研