資本結(jié)構(gòu)視角下的證券公司治理研究.pdf

1、本文通過系統(tǒng)的整理國內(nèi)外資本結(jié)構(gòu)與公司治理理論的核心與精髓，采用實(shí)證分析、比較研究、定量檢驗(yàn)等多種分析方法，從資本結(jié)構(gòu)角度對證券公司治理問題進(jìn)行了探討，并將規(guī)范研究方法貫穿全文始終，力求明確今后的改革方向，尋求解決問題的良方。 初步構(gòu)建了一個從資本結(jié)構(gòu)角度研究證券公司治理問題的分析框架，將資本結(jié)構(gòu)定義為是由權(quán)益資本、債務(wù)資本和人力資本共同組成的廣義概念，詳細(xì)考察了有關(guān)證券公司資本結(jié)構(gòu)在證券公司治理中的作用和影響，并且把我國證券公

2、司治理研究融入到不同資本結(jié)構(gòu)下的兩種西方證券公司治理典型模式中進(jìn)行比較分析。當(dāng)前我國證券公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)狀況對證券公司治理產(chǎn)生了諸多不利影響，如債權(quán)人治理機(jī)制缺失、內(nèi)部人控制嚴(yán)重、人力資本參與公司治理程度不高等。為此，要從資本結(jié)構(gòu)角度改善我國證券公司治理狀況，就必須合理優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，適度分散股權(quán)結(jié)構(gòu)，并強(qiáng)調(diào)人力資本在公司治理中的作用。 從資本結(jié)構(gòu)角度分析證券公司治理，將為我國證券公司資本結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化提供重要的邏輯框