金融開放條件下我國證券公司內(nèi)部治理研究.pdf

1、經(jīng)過20年的發(fā)展,我國證券公司從無到有,并且逐步壯大,其成績有目共睹。但是由于制度的缺陷以及發(fā)展環(huán)境的先天不足,內(nèi)部治理問題一直困擾著我同證券公司乃至證券業(yè)的發(fā)展,但是由于其緊迫性沒有得到釋放,所以問題長期沒有得到有效的解決。
　　 公司治理是企業(yè)生存與發(fā)展的核心問題,而金融開放與公司治理有著內(nèi)在的聯(lián)系與作用機制。金融開放引起公司治理環(huán)境的變化,必將對公司治理產(chǎn)生新的問題,而公司治理也會對金融開放產(chǎn)生直接和間接的影響。如今,隨著

2、我國加入WTO過渡期的結(jié)束,金融開放的步伐必將進一步加快,其中一個重要的表現(xiàn)方面就是外資金融機構(gòu)進入的壁壘將逐步消除并被給予國民待遇。在這種情況下,我幽證券公司在制度環(huán)境、風(fēng)險管理、同業(yè)競爭等方面都感受到了來自外界的巨大壓力,因此也就對完善公司內(nèi)部治理提出了更高的要求。因為只有完善證券公司的內(nèi)部治理機制,才有可能為適應(yīng)制度環(huán)境、強化風(fēng)險管理和提高競爭力創(chuàng)造良好的條件,從而才能以更從容的姿態(tài)迎接由于金融開放而帶來的變化和挑戰(zhàn)。解決證券公司

3、內(nèi)部治理問題己成為提高證券公司競爭力和完善資本市場的迫切需求。
　　 從當(dāng)前的情況來看,我國證券公司的內(nèi)部治理問題是全方面的,本文將其概括為股權(quán)結(jié)構(gòu)、股東會、董事會、監(jiān)事會制度、激勵約束機制和風(fēng)險管理等四個方面。木文認為,我同證券公司內(nèi)部治理問題的核心是由于股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理,國有控股權(quán)在證券公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中具有壟斷性,國有股權(quán)“一股獨大”的現(xiàn)象嚴重并且缺乏流動性而引起的。因此,要從根本上解決我國證券公司的內(nèi)部治理問題,核心環(huán)節(jié)就是要

4、改變證券公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。
　　 基于上述認識,本文認為,要在完善證券公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上,從股東會、董事會、監(jiān)事會、激勵機制和風(fēng)險管理等方面全面提高證券公司的內(nèi)部治理機制。通過完善自身的內(nèi)部治理,促使我國證券公司積極應(yīng)付金融開放帶來的新問題和新挑戰(zhàn),努力抓住金融開放帶來的新機遇,推動證券公司和證券業(yè)的新發(fā)展。
　　 文章的結(jié)構(gòu)分為五個部分,具體安排如下:
　　 第一章是導(dǎo)論,主要說明本文的研究背景、研究方法、研究

5、思路以及相關(guān)研究情況。
　　 第二章著重探討了公司治理理論,包括公司治理和與之相關(guān)的一些問題、公司治理的內(nèi)外部環(huán)境以及公司治理的基本理論,研究了金融開放對公司治理的積極影響和可能產(chǎn)生的新問題,為后文的分析打下理論基礎(chǔ)。
　　 第三章著重分析了我國證券公司內(nèi)部治理的現(xiàn)狀與缺陷,指出了當(dāng)前我國證券公司治理問題中的首要問題是股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理,并在此基礎(chǔ)上探討了金融開放后我國證券公司內(nèi)部治理機制要面對的新挑戰(zhàn)。
　　 第四

6、章對國外證券公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)進行了比較。主要采用了國際比較的方法,對國外證券公司治理模式進行闡述和比較,并得出了國際經(jīng)驗的啟示。
　　 第五章為本文的對策部分,結(jié)合前文的研究和前人研究結(jié)論和實證分析,對金融開放后我國證券公司內(nèi)部治理的完善進行了總結(jié),主要從股權(quán)結(jié)構(gòu)、股東會、董事會、監(jiān)事會、激勵機制和風(fēng)險管理五個方面進行了系統(tǒng)的闡述。并且指出了完善證券公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)是所有問題中的首要問題,同時這五個方面是一個有機整體,只有全面完