基于eva的汽車行業(yè)上市公司績效研究[開題報告]

1、畢業(yè)論文（設(shè)計）開題報告題目：基于EVA的汽車行業(yè)上市公司績效研究一、選題的背景、意義（一）背景（一）背景改革開放以來，中國的汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)入了一個飛速發(fā)展的階段。汽車產(chǎn)量由世界第八位上升至第四位，進(jìn)而中國成為世界上汽車產(chǎn)銷量第一的國家。這一飛躍使得汽車產(chǎn)業(yè)成為我國國民經(jīng)濟(jì)名副其實的領(lǐng)頭羊，國民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)的地位越來越突出。介于汽車行業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中的重要地位，對于汽車行業(yè)上市公司進(jìn)行績效研究也有著重要的意義。企業(yè)績效評價體系的完

2、善有利于提高汽車行業(yè)上市公司的企業(yè)經(jīng)營管理水平和綜合競爭能力，有利于推動企業(yè)的進(jìn)步與發(fā)展，從而帶動整個社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）是由美國斯特恩斯圖爾特公司在20世紀(jì)90年代提出的一種新型的財務(wù)指標(biāo)，在21世紀(jì)初傳入中國。經(jīng)過中外學(xué)者近20年理論和實證的研究，我們可以肯定地得出這樣一個結(jié)論：EVA作為一種公司業(yè)績評價的方法，能夠更科學(xué)、更客觀地去評價公司的經(jīng)營業(yè)績，更好地激勵經(jīng)理人朝著公司價值最大化的目標(biāo)經(jīng)營。同時，對我國健全資

3、本市場和可持續(xù)發(fā)展具有重要的意義。鑒于上述情況，本文選用采用EVA指標(biāo)對我國汽車行業(yè)上市公司的績效進(jìn)行研究，并結(jié)合公司績效的相關(guān)理論，對改善我國汽車行業(yè)上市公司的績效提出建議。（二）意義（二）意義我國自2000年以來，一些學(xué)者運用EVA指標(biāo)對我國上市公司，特別是一些重要產(chǎn)業(yè)如航空航天業(yè)、銀行業(yè)、煤炭業(yè)等的績效進(jìn)行研究，但針對汽車產(chǎn)業(yè)的研究卻很少。基于汽車產(chǎn)業(yè)的盛衰對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要影響，本文特別以我國的汽車行業(yè)上市公司為研究對象，采用

4、EVA指標(biāo)對我國主要的汽車行業(yè)上市公司近三年的績效進(jìn)行分析，從而體現(xiàn)EVA績效評價的優(yōu)越性，并指出EVA評價指標(biāo)在我國應(yīng)用時存在的問題，得到公司應(yīng)如何站在投資者角度來使如果企業(yè)投資有好的回報，并且利潤的增長超過了資本成本，EVA就會提高；反之EVA就會降低。這是一個最接近真正的經(jīng)濟(jì)利潤的計算值，也是投資者投資其他風(fēng)險相同股票的最低回報要求和盈利金額。彼得.德魯克(1997)指出：EVA是業(yè)績?nèi)嬖鲩L的指南針。羅杰森(1997)指出：在一

5、定的假設(shè)條件下，剩余收益型指標(biāo)如EVA最大化等于投資項目的凈現(xiàn)值最大化，使用剩余收益型指標(biāo)作為經(jīng)營者的績效評價指標(biāo)，是對經(jīng)營者最正確的激勵。StephenOByme的研究結(jié)果表明EVA對公司市場價值的解釋力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于稅后凈利潤對公司市場價值的解釋力。Shiminchen和JamesLDodd的實證研究發(fā)現(xiàn)EVA變量和股票收益具有很高的相關(guān)性，并高于其他會計變量與股票收益間的相關(guān)性。SRRajan對美國的電力行業(yè)上市公司的業(yè)績評價指標(biāo)（包括

6、標(biāo)準(zhǔn)化的EVA、標(biāo)準(zhǔn)化的凈收益、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、每股收益、標(biāo)準(zhǔn)化的自由現(xiàn)金流）與企業(yè)價值（標(biāo)準(zhǔn)化的MVA）之間的關(guān)系進(jìn)行研究，結(jié)果表明，EVA的價值解釋力最強。綜上所述，EVA是扣除了債務(wù)資本的直接成本和權(quán)益資本的間接成本之后的“剩余收益”，是一個最接近真正的經(jīng)濟(jì)利潤的計算值，對于企業(yè)價值的解釋力最強。（二）國內(nèi)關(guān)于績效評價問題的研究（二）國內(nèi)關(guān)于績效評價問題的研究1、國內(nèi)關(guān)于EVA績效評價問題的研究2000年以來，國內(nèi)的一

7、些專家學(xué)者運用EVA指標(biāo)對我國的上市公司進(jìn)行了績效研究。王國順，彭宏（2004）以我國A股市場1051家非金融業(yè)股票為樣本建立計量經(jīng)濟(jì)模型，將EVA和傳統(tǒng)績效指標(biāo)進(jìn)行回歸分析和相關(guān)分析，并指出：由于各種因素的影響，運用EVA方法評價我國上市公司績效時，在絕對有效性上與傳統(tǒng)績效指標(biāo)。存在一定差異，但在相對有效性上與傳統(tǒng)績效指標(biāo)相對一致。馮兆大，池國華（2005）對EVA作為企業(yè)業(yè)績評價方法給予了肯定，并根據(jù)我國上市公司的具體情況對EVA指