寧波上市企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)績(jī)效的實(shí)證研究【開(kāi)題報(bào)告】

1、畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）開(kāi)題報(bào)告金融學(xué)寧波上市企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)績(jī)效的實(shí)證研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)研究意義：公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)績(jī)效的影響一直是被大家所關(guān)注熱點(diǎn)問(wèn)題，而在股市中有著一定影響的“寧波板塊”上市公司的公司股權(quán)績(jī)效表現(xiàn)如何？通過(guò)本文的研究，可以加深對(duì)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)影響績(jī)效因素的理論認(rèn)識(shí)，并結(jié)合寧波民營(yíng)上市企業(yè)為例，尋找寧波上市企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)如何影響公司績(jī)效，有助于豐富相關(guān)理論，在實(shí)證結(jié)論的基礎(chǔ)上，提出對(duì)策與政策建議，相信對(duì)健全和完善

2、股權(quán)結(jié)構(gòu)與績(jī)效具有借鑒意義。預(yù)期目標(biāo)：本文通過(guò)和訊、新浪、東方財(cái)富的財(cái)經(jīng)網(wǎng)站收集寧波上市的25家上市公司20072011年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從股權(quán)結(jié)構(gòu)的股權(quán)集中度和股權(quán)屬性兩個(gè)角度，采用EXCEL和SPSS軟件對(duì)樣本公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和績(jī)效進(jìn)行表述性統(tǒng)計(jì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)與績(jī)效相關(guān)性分析與回歸分析，探討上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與績(jī)效之間的關(guān)系。最后，在實(shí)證分析的基礎(chǔ)上對(duì)寧波上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與績(jī)效存在的問(wèn)題，提出相關(guān)建議與對(duì)策。2.國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1國(guó)外研究現(xiàn)狀1.1股

3、權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司業(yè)績(jī)影響國(guó)外學(xué)者很早就對(duì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效之間的關(guān)系進(jìn)行了深入的研究，國(guó)外學(xué)者關(guān)于股權(quán)集中度對(duì)公司治理效率的影響上主要形成了三種不同的觀點(diǎn):股權(quán)集中度與公司績(jī)效呈正相關(guān)、股權(quán)集中度與公司績(jī)效呈負(fù)相關(guān)和股權(quán)集中度與公司績(jī)效呈無(wú)相關(guān)關(guān)系。國(guó)外股權(quán)集中有利觀點(diǎn)代表性的研究成果有：Berle&Means（1932）首先研究了股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理之間的關(guān)系，他認(rèn)為如果一個(gè)公司股權(quán)不是相對(duì)集中就容易產(chǎn)生“搭便車(chē)”現(xiàn)象，而且職業(yè)經(jīng)理人如

4、果沒(méi)有持股，一旦他們的利益與公司股東存在利益相違背，但是股東由于不能很好的對(duì)職業(yè)經(jīng)理日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行很好的監(jiān)督，所以他們認(rèn)為內(nèi)部股東持股比例越高有利于提高公司價(jià)值，Shleife&Vishny(1986)也提出同樣的觀點(diǎn)，他們認(rèn)為控股股東的存在會(huì)給公司帶來(lái)利益趨同效應(yīng)，控股股東有能力和動(dòng)機(jī)去對(duì)管理層日常公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行很好的監(jiān)督，不但解決委托代理問(wèn)題，同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身利封面格式設(shè)置：字體：宋體，四號(hào)段落：居中說(shuō)明：模板只作格式示例規(guī)范，表格

5、內(nèi)容根據(jù)實(shí)際情況填寫(xiě)頁(yè)面設(shè)置：上2.5下2.5左2.8右2.8；裝訂線左邊1cm2結(jié)果表明第一大股東持股比例與公司績(jī)效呈顯著正相關(guān)關(guān)系，前二至前十大股東持股比例與公司績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系。在“國(guó)退民進(jìn)”背景下，張?zhí)礻?yáng)（2008）對(duì)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與績(jī)效的關(guān)系績(jī)效研究，得出實(shí)證研究結(jié)論，民營(yíng)上市公司與非民營(yíng)上市公司相比，民營(yíng)上市公司股權(quán)集中度更高，亦存在“一股獨(dú)大”現(xiàn)象，而且大股東侵害中小股東利益的情況屢見(jiàn)不鮮。崔麗花和沈英（2009）通過(guò)對(duì)

6、20032005年深圳上市的350家上市公司實(shí)證研究表明托賓Q值和第二至第五大股東持股集中度、代表機(jī)構(gòu)投資者的基金比例呈正相關(guān)關(guān)系，非控股股東的持股比例與企業(yè)價(jià)值水平呈正相關(guān)關(guān)系。沈靜（2009）選取了20052007年深圳中小企業(yè)板上市的38家公司作為研究對(duì)象，利用主成分分析方法和回歸方法探討股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效之間關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)不同成長(zhǎng)性企業(yè)第一股東持股比例對(duì)公司績(jī)效影響不同，成長(zhǎng)性好的企業(yè)第一股東持股比例與公司績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系，成長(zhǎng)

7、性差的企業(yè)第一股東持股比例與公司績(jī)效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。陸怡然（2009）對(duì)中小民營(yíng)上市企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效進(jìn)行研究，第一大股東控股能力越強(qiáng)、其他大股東對(duì)第一股東制衡能力越弱，公司績(jī)效越好。王芳（2010）對(duì)公布2008年度財(cái)務(wù)報(bào)告的60家中小民營(yíng)上市公司治理績(jī)效進(jìn)行研究，首先他們根據(jù)第一大股權(quán)持股比例的多少，將股權(quán)結(jié)構(gòu)類(lèi)型劃分為絕對(duì)控股﹑相對(duì)控股和股權(quán)分析三種控股類(lèi)型，研究結(jié)構(gòu)表明：存在控股股東的企業(yè)績(jī)效要好于不存在控股股東的企業(yè)；我國(guó)民

8、營(yíng)上市公司中第一股東處于絕對(duì)控股的企業(yè)公司績(jī)效好于相對(duì)控股的企業(yè)。2.2股權(quán)屬性對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響國(guó)家股與公司績(jī)效影響：李漢軍（2007）通過(guò)研究1999年至2003年我國(guó)民營(yíng)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效的問(wèn)題，研究成果表明：第一股東持股較高時(shí)，兩者呈正相關(guān)關(guān)系；第一股東持股比例與公司績(jī)效不是線形相關(guān)，當(dāng)?shù)谝还蓶|持股比例較低時(shí)，兩者關(guān)系不顯著；第一股東持股比例在20%~40%時(shí)，兩者呈倒“U型”關(guān)系。王海林（2009）以20032008年