分析專欄貨幣即使超發(fā)也不是

1、每日金融每日金融P1安邦集團研究總部安邦集團研究總部總第總第3160期2010年12月16日星期四星期四分析專欄：貨幣即使超發(fā)也不是分析專欄：貨幣即使超發(fā)也不是央行之過央行之過中國打擊內(nèi)幕交易可能引入舉證責任倒置制度________________3建行董事長建議中國加息并推動人民幣自由兌換______________3明年企業(yè)債務(wù)工具將彌補新增貸款的不足___________________3很可能只有五大行被認定為系統(tǒng)重要性銀行__

2、_______________3銀監(jiān)會要求銀行從嚴管理年末信貸_________________________4中國黃金儲備量世界排名第六____________________________4標準普爾上調(diào)中國主權(quán)信用評級__________________________4中國在美國國債11月大跌前持續(xù)增持______________________5上海的固定資產(chǎn)貸款也“拉閘限電”式停貸_________________5野村證

3、券預(yù)期明后兩年中國將大幅上調(diào)存貸利率______________5全國首家地市級村鎮(zhèn)銀行開業(yè)____________________________6“超級網(wǎng)銀”遭遇銀行冷處理____________________________6歐元區(qū)正在出現(xiàn)分裂言論________________________________6印鈔廠招聘員工與超發(fā)貨幣沒有關(guān)系_______________________6上海石油交易所推出液化天然氣與石油氣的

4、現(xiàn)貨競買交易_______7臺幣盤中創(chuàng)13年新高疑為索羅斯空襲所致__________________7三年A股融資為零的萬科擬轉(zhuǎn)投香港市場___________________7高盛自營業(yè)務(wù)主管將設(shè)立對沖基金轉(zhuǎn)戰(zhàn)香港_________________8.cnFINANCEDAILYEmail：aic@.cn訂購熱線：0105900120001059001366服務(wù)熱線：010590013770216248866607558290334

5、40286822200205718722221002386968538（北京）（上海）（深圳）（成都）（杭州）（重慶）每日金融每日金融P3〖優(yōu)選信息優(yōu)選信息〗【政策：中國打擊內(nèi)幕交易可能引入舉證責任倒置制度政策：中國打擊內(nèi)幕交易可能引入舉證責任倒置制度】美國證券投資領(lǐng)域舉證責任倒置是打擊內(nèi)幕交易的一大法寶，而中國缺乏相關(guān)的規(guī)定，很少有靠內(nèi)幕交易獲利的人被判刑。日前，據(jù)接近監(jiān)管層人士透露，最高法和最高檢有望對內(nèi)幕交易做出司法解釋，具體做法

6、是在證監(jiān)會初步認定發(fā)生內(nèi)幕交易行為并掌握一定證據(jù)移交法院審理時，法院將實行舉證責任倒置，要求行為人自辯自己沒有從事此違法行為。這一舉措直接針對打擊內(nèi)幕交易時的取證難問題。通俗地講，包括中國在內(nèi)的刑事法律為了保護無罪公民的合法權(quán)利不被侵犯，除非檢查機關(guān)有充分的證據(jù)證明公民有罪，否則公民就是無罪的。在打擊內(nèi)幕交易領(lǐng)域，事實上很難掌握足夠的證據(jù)證明犯罪嫌疑人進行了內(nèi)幕交易。但如果一旦在該領(lǐng)域樹立了舉證責任倒置的原則，除非犯罪嫌疑人有充分的證據(jù)

7、證明自己未有內(nèi)幕交易行為，就將被判內(nèi)幕交易罪，這將極大地限制內(nèi)幕交易行為。不過，由于中國的司法機關(guān)不少工作人員往往素質(zhì)并不高，有些人甚至喜歡靠刑訊逼供來取得“證據(jù)”，因此如何保證證券投資領(lǐng)域不出現(xiàn)“趙作?！?、“余祥林”也值得思考。（LHZB）返回目錄【形勢要點：建行董事長建議中國加息并推動人民幣自由兌換形勢要點：建行董事長建議中國加息并推動人民幣自由兌換】曾擔任國家外匯管理局局長的建行董事長郭樹清日前表示，中國央行應(yīng)該提高金融機構(gòu)基準利

8、率，因為實際利率長期為負將不利于中國實體經(jīng)濟的發(fā)展。郭樹清稱，當前的形勢有利于實現(xiàn)人民幣在資本項目下的可自由兌換。他說，若監(jiān)管得當，人民幣在資本項目下的可自由兌換不一定會導(dǎo)致熱錢流入。同日，郭樹清在清華大學(xué)的一次公開演講中表示，如果不是從制度而是從實際交易的角度來看，估計人民幣資本項下70%以上已經(jīng)實現(xiàn)可兌換。他舉例說，考慮到像國外投行將一些衍生產(chǎn)品賣給中國國內(nèi)企業(yè)、居民留學(xué)兌換外幣以及中國人在海外購買房子等等情況，人民幣資本項下大多數(shù)

9、已經(jīng)實現(xiàn)可兌換。而剩下的那些項目在可控的條件下可以放開。郭樹清表示，可以通過進一步擴大跨境貿(mào)易結(jié)算、鼓勵更多海外投資、鼓勵外國機構(gòu)來華融資、通過官方渠道讓IMF將人民幣納入特別提款權(quán)、允許外國央行購買人民幣作為儲備等方式促進人民幣國際化。而利率市場化，他認為，“十二五”期間將會實現(xiàn)。要指出的是，安邦首席研究員陳功一向是人民幣自由兌換的鼓吹者，現(xiàn)在連郭樹清這樣的金融“高官”也呼吁人民幣自由兌換，意味著人民幣自由兌換在相當層次上已達成共識。

10、（LHZB）返回目錄【形勢要點：明年企業(yè)債務(wù)工具將彌補新增貸款的不足形勢要點：明年企業(yè)債務(wù)工具將彌補新增貸款的不足】中國人民銀行金融市場司司長謝多12月15日表示，明年在總量管理下，信貸規(guī)模依然會受到一定限制，因此要繼續(xù)推動企業(yè)債務(wù)工具，否則難以解決宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。他在“中國信用風險緩釋工具市場發(fā)展高端論壇”上指出，企業(yè)信用債務(wù)工具已成為實體經(jīng)濟融資的重要方式之一。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，到11月份，銀行貸款占全社會融資比重從82%下降到73

11、%?！捌髽I(yè)債券迅速發(fā)展，資金需求不斷擴大，投資者規(guī)模也在壯大，如果沒有良好的信用衍生品發(fā)展，就不能配合新的經(jīng)濟和金融發(fā)展，”他指出，從債券市場來看，企業(yè)的實際需求還在加強，未來應(yīng)繼續(xù)鼓勵金融機構(gòu)從實際需求出發(fā)，推動企業(yè)債務(wù)工具自主創(chuàng)新。而債券市場應(yīng)繼續(xù)堅持以機構(gòu)投資者為主的發(fā)展方向，同時推動自律組織的發(fā)展。由于銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行2011年年末將所有表外貸款轉(zhuǎn)入表內(nèi)，這樣即使明年新增信貸規(guī)模保持不變，來自銀行的新增信貸總量也會下降。預(yù)計超