投資基金業(yè)績評價—一個評價體系的運用.pdf

1、隨著基金的迅猛發(fā)展,基金業(yè)對整個金融業(yè)乃至整個國民經(jīng)濟都起著越來越重要的作用.對基金的業(yè)績進行評價有著多方面的重要意義.投資基金業(yè)績評價在理論上雖已有多種方法,但對投資基金業(yè)績評價方法進行比較研究以及對中國的基金業(yè)績進行評價的應(yīng)用研究較少.本文在已有研究的基礎(chǔ)上,建立了一個基金業(yè)績評價體系并根據(jù)該評價體系對我國基金業(yè)績進行了評價.本文總結(jié)了廣泛采用的各種現(xiàn)代業(yè)績評價方法:Treynor指數(shù)法、Jensen指數(shù)法、Sharpe指數(shù)法、估價

2、比率、M<'2>;指數(shù)法以及盈虧比法,并用它們對我國的符合本文樣本選取原則的45只基金的業(yè)績進行了分年度的評價,接著利用TM模型對基金經(jīng)理擇時能力作了分年度的評價;利用自相關(guān)檢驗、相鄰秩差檢驗對基金業(yè)績短期持續(xù)性作了檢驗,利用半期平均秩檢驗對單只基金長期持續(xù)性作了檢驗、利用CPR檢驗對基金整體業(yè)績持續(xù)性作了檢驗;利用Spearman檢驗對各種業(yè)績評價方法的一致性作了檢驗.最后,本文給出了通過實證研究所得到的幾個具體結(jié)論.本文力圖在如下幾