證券組合投資管理理論的拓展與應(yīng)用研究.pdf

1、該文在深入研究現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)學(xué)、投資學(xué)、特別是Markowitz組合投資理論的基礎(chǔ)上,結(jié)合中國(guó)實(shí)際對(duì)證券組合投資行為進(jìn)行了較系統(tǒng)的研究.首先,介紹了證券組合的概念、原因、主要內(nèi)容、研究方法、傳統(tǒng)證券組合管理和Markowitz模型及其求解方法,論述了Markowitz模型的不足之處,指明了該文的拓展研究方向.接著,分三個(gè)方向?qū)arkowitz模型進(jìn)行了拓展研究：第一個(gè)方向是運(yùn)用Markowitz模型時(shí)如何減少計(jì)算量;第二個(gè)方向是增加考慮

2、因素,諸如交易費(fèi)用、資金限制、最小交易單位限制、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度和國(guó)際組合證券的匯率風(fēng)險(xiǎn),使Markowitz模型更貼近中國(guó)的實(shí)際;第三個(gè)方向是對(duì)Markowitz模型進(jìn)行動(dòng)態(tài)拓展研究,提出了將證券收益率看成是隨機(jī)序列時(shí)的投資決策模型.然后,針對(duì)Markowitz模型及其系列拓展模型的根本假設(shè)前提,即“證券市場(chǎng)是有效的”,在中國(guó)深圳市場(chǎng)上進(jìn)行了實(shí)證分析.最后,該文結(jié)合中國(guó)實(shí)際,提出了一個(gè)可供中國(guó)證券投資者選擇的實(shí)用數(shù)量化框架模型,研究了其求解方