基于EGARCH模型的相關(guān)性分析.pdf

1、隨著我國資本市場的開放力度不斷加大,國際股票市場波動(dòng)對我國股票市場的影響也日益增強(qiáng)。由于我國資本市場的進(jìn)一步開放是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求,從而以美國為核心的全球股票市場會(huì)在更大的程度上影響我國股票市場的成長與發(fā)展。對中國股市與美國股市的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行研究并探析其原因,是政府進(jìn)行相關(guān)調(diào)控和為投資者提供預(yù)警的前提條件。因此,對中國股票市場與美國股票市場的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行分析便具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文通過單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)和Granger

2、因果關(guān)系檢驗(yàn),對道瓊斯工業(yè)股價(jià)平均數(shù)、上海證券指數(shù)和美元兌人民幣匯率進(jìn)行了系統(tǒng)的分析。通過分析三者是否具有長期共同關(guān)系并建立EGARCH模型,定量研究了道瓊斯工業(yè)股價(jià)平均數(shù)和上海證券指數(shù)的關(guān)聯(lián)性及其收益率之間的關(guān)系。進(jìn)一步,檢驗(yàn)了EGARCH模型的合理性,并對模型的合理性進(jìn)行了深入剖析,指出了波動(dòng)性的非對稱性。在全面考察道瓊斯工業(yè)股價(jià)平均數(shù)和上海證券指數(shù)及其收益率的關(guān)聯(lián)性的基礎(chǔ)之上,繪制了信息沖擊曲線,指出了消息對上海證券指數(shù)及其收益率