基于EGARCH模型的相關(guān)性分析.pdf

1、隨著我國資本市場的開放力度不斷加大,國際股票市場波動對我國股票市場的影響也日益增強(qiáng)。由于我國資本市場的進(jìn)一步開放是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求,從而以美國為核心的全球股票市場會在更大的程度上影響我國股票市場的成長與發(fā)展。對中國股市與美國股市的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行研究并探析其原因,是政府進(jìn)行相關(guān)調(diào)控和為投資者提供預(yù)警的前提條件。因此,對中國股票市場與美國股票市場的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行分析便具有十分重要的現(xiàn)實意義。
　　本文通過單位根檢驗、協(xié)整檢驗和Granger

2、因果關(guān)系檢驗,對道瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)、上海證券指數(shù)和美元兌人民幣匯率進(jìn)行了系統(tǒng)的分析。通過分析三者是否具有長期共同關(guān)系并建立EGARCH模型,定量研究了道瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)和上海證券指數(shù)的關(guān)聯(lián)性及其收益率之間的關(guān)系。進(jìn)一步,檢驗了EGARCH模型的合理性,并對模型的合理性進(jìn)行了深入剖析,指出了波動性的非對稱性。在全面考察道瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)和上海證券指數(shù)及其收益率的關(guān)聯(lián)性的基礎(chǔ)之上,繪制了信息沖擊曲線,指出了消息對上海證券指數(shù)及其收益率