企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理2011.7_第1頁
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文檔簡(jiǎn)介

1、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理2011年7月一、判斷題(正確的在口號(hào)內(nèi)劃“√”,錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“”。每小題1分,共10分)1提高母公司的未來融資能力,既是母公司成立集團(tuán)初衷,也是母公司有能力吸引其他企業(yè)并入集團(tuán)的前提,這兩者互為因果。(v)2產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)在選擇成員企業(yè)時(shí),主要依據(jù)目光是戰(zhàn)略定位、產(chǎn)業(yè)布局等因素。(v)3企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是指依據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略、集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)及其責(zé)任定位等,對(duì)集團(tuán)內(nèi)部各級(jí)財(cái)務(wù)組織就權(quán)利、責(zé)任等進(jìn)行劃分的一

2、種制度安排。(v)4混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制的核心定位在于決策與管理,而不在于代表總部對(duì)子公司進(jìn)行監(jiān)督與控制。(x)5融資方式大體分為“股權(quán)融資”兩類。(x)6當(dāng)并購(gòu)目標(biāo)確定后,如何搜尋合適的并購(gòu)對(duì)象,成為實(shí)施并購(gòu)決策最為關(guān)鍵的一環(huán)。(v)7母公司董事會(huì)作為集團(tuán)最高權(quán)力決策機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)審批股權(quán)利政策。(x)8公司戰(zhàn)略是預(yù)算管理的前提、依據(jù),預(yù)算管理是落實(shí)公司戰(zhàn)略的工具、手段。(v)9“資產(chǎn)”是公司作為一個(gè)獨(dú)立法人所擁有、控制的完整資產(chǎn),具有不可分

3、割性。(v)10集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析要以分部報(bào)表為依據(jù)。(x)二單項(xiàng)選擇題(將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。每小題2分,共20分)11會(huì)計(jì)意義上的控制權(quán)劃分的主要目的在于(C)A確定控制權(quán)的影響力B明確控制權(quán)的控制力C編制集團(tuán)合并報(bào)表D確定集團(tuán)管理控制范圍12在企業(yè)集團(tuán)組建中,(D)是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的根本。A資本優(yōu)勢(shì)B管理優(yōu)勢(shì)C政策優(yōu)勢(shì)D資源優(yōu)勢(shì)13.分全是財(cái)務(wù)管理體制有(B)的優(yōu)點(diǎn)。A.有效集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合B.使總部財(cái)務(wù)集中精力

4、于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策C強(qiáng)化對(duì)所有成員企業(yè)管理D在很大程度上利于子公司追求自身利益14下列體系不屬于企業(yè)集團(tuán)應(yīng)構(gòu)建體系的是(A)A社會(huì)綜合監(jiān)管體系B財(cái)務(wù)管理責(zé)任體系C財(cái)務(wù)管理組織體系D財(cái)務(wù)人員管理體系15.低杠桿化、杠桿結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期化的融資戰(zhàn)略屬于(B)。A分期型融資戰(zhàn)略B.保守型融資戰(zhàn)略C.激進(jìn)型融資戰(zhàn)略D.中庸型融資戰(zhàn)略16.并購(gòu)支付方式中,(A)可能會(huì)稀釋企業(yè)集團(tuán)原有的股權(quán)控制結(jié)構(gòu)與每股收益水平。A.股票對(duì)價(jià)方式B.賣方融資方式C杠

5、桿收購(gòu)方式D.現(xiàn)金支付方式17.短期融資劵的期限最長(zhǎng)不超過(C)天。發(fā)行融資劵的企業(yè)可在上述最長(zhǎng)期限內(nèi)自主自由現(xiàn)金流量=息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)X(1—所得稅率)一維持性資本支出一增量營(yíng)運(yùn)資本=5000X(125%)1400400=1950(萬元)27.(本題25分)假定某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司58%的股份,該子公司的資產(chǎn)總額為3000萬元,其資產(chǎn)收益率(也稱投資報(bào)酬率,定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率)為20%,負(fù)債的利率為8%,所得稅率為25%。

6、假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況:一是保守型30:70,二是激進(jìn)型70:30.對(duì)于這兩種不同的融資戰(zhàn)略,請(qǐng)分布計(jì)算子公司對(duì)母公司的投資回報(bào),并分析二者的風(fēng)險(xiǎn)與收益情況。分布計(jì)算表如下:保守型激進(jìn)型息稅前利潤(rùn)(萬元)利息(萬元)稅前利潤(rùn)(萬元)所得稅(萬元)稅后凈利(萬元)稅后經(jīng)歷中母公司收益(萬元)母公司對(duì)子公司的投資額(萬元)母公司的投資回報(bào)(%)解:計(jì)算如下:保守型激進(jìn)型息稅前利潤(rùn)(萬元)600600利息(萬元)72168稅

7、前利潤(rùn)(萬元)528432所得稅(萬元)132108稅后凈利(萬元)396324稅后凈利中母公司收益(萬元)229.68187.92母公司對(duì)子公司的投資額(萬元)1218522母公司的投資回報(bào)(%)18.86%36%由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出:由于不同的融資戰(zhàn)略,子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度也不同,激進(jìn)型的戰(zhàn)略對(duì)母公司的貢獻(xiàn)更高,但風(fēng)險(xiǎn)也更高。這種高風(fēng)險(xiǎn)一高收益狀態(tài),是企業(yè)集團(tuán)總部在確定企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要權(quán)衡的。五、案例分析題(共五、案例

8、分析題(共30分)分)28.年4月,ZHJR新技術(shù)公司注冊(cè)成立,,公司共15人,注冊(cè)資金200萬元。8月,該公司投資80萬元,組織10多個(gè)專家開發(fā)出M—6401漢卡上市。11月,公司員工增加到30人,M—6401漢卡銷售量躍居全國(guó)同類產(chǎn)品之首,或純利達(dá)1000萬元。次年7月,該公司實(shí)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移,將管理機(jī)構(gòu)和開發(fā)基地由深圳遷往珠海。9月,該公司升為ZHJR高科技集團(tuán)公司,注冊(cè)資金1.19醫(yī)院,公司員工發(fā)展到100人。12月底,該集團(tuán)主推的

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