基于Copula理論的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)集成度量研究.pdf

1、金融自由化、全球化發(fā)展和銀行混業(yè)經(jīng)營使銀行風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出多樣化和復(fù)雜化，這對銀行風(fēng)險(xiǎn)集成度量提出了新的挑戰(zhàn)。2004年，《巴塞爾新資本協(xié)議》將操作風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)并列，并指出商業(yè)銀行主要面臨這三類風(fēng)險(xiǎn)，銀行風(fēng)險(xiǎn)集成度量主要是對上述三種不同類型風(fēng)險(xiǎn)的整合。研究表明，風(fēng)險(xiǎn)之間是相關(guān)的，并且往往呈現(xiàn)出非線性相關(guān)性，同時(shí)這種相關(guān)性會隨著金融市場的波動和時(shí)間的推移而變化，是一個(gè)動態(tài)相關(guān)的演進(jìn)過程。因此，如何在風(fēng)險(xiǎn)多樣化和復(fù)雜化背景下，考慮不同

2、種類風(fēng)險(xiǎn)之間的非線性和動態(tài)相關(guān)性，對商業(yè)銀行主要面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行集成度量，具有重要的學(xué)術(shù)價(jià)值和實(shí)踐價(jià)值。
　　 本文首先對已有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)及其集成度量研究的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和評述，對論文涉及的重要概念，如信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行了界定，明確本文的研究范圍。然后，對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)集成度量的Copula理論進(jìn)行了闡述，對Copula擬合優(yōu)度檢驗(yàn)法進(jìn)行了改進(jìn)，進(jìn)一步引入風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)VaR

3、和CVaR，用KMV模型和beta分布度量信用風(fēng)險(xiǎn)，用GARCH模型和經(jīng)驗(yàn)分布度量市場風(fēng)險(xiǎn)，用三因素模型和兩階段分布度量操作風(fēng)險(xiǎn)，從而確定三類風(fēng)險(xiǎn)的邊際分布類型和形態(tài)，在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用靜態(tài)Copula和動態(tài)Copula函數(shù)描述信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)之間的非線性和動態(tài)相關(guān)結(jié)構(gòu)，構(gòu)建了商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)集成度量的統(tǒng)一框架。在此框架下，以我國12家上市商業(yè)銀行為研究對象，對銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的單一風(fēng)