上市公司配股行為分析.pdf

1、瀏覽各種媒體,我們經(jīng)?？梢钥吹街T如此類的標(biāo)題,"大股東將上市公司當(dāng)做取款機(jī)"、"凈資產(chǎn)收益率10％現(xiàn)象".股票市場(chǎng)的參與各方對(duì)上市公司的配股行為意見(jiàn)頗多,普遍的看法是認(rèn)為上市公司利用配股發(fā)行"圈錢(qián)".市場(chǎng)對(duì)上市公司的配股圈錢(qián)行為主要表現(xiàn)為憤怒與抱怨等情緒化的反應(yīng)，這是可以理解的，我們?cè)谠撐乃l(fā)現(xiàn)的證據(jù)也證明上市公司配股發(fā)行意在圈錢(qián)，而不是改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī).但是，僅有憤怒和抱怨是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，也無(wú)法改變市場(chǎng)現(xiàn)狀，我們更需要進(jìn)行理性的思考.為什么

2、投資人對(duì)配股存在如此多的埋怨？為什么在配股價(jià)格存在折價(jià)的情況下投資人仍然認(rèn)為配股價(jià)過(guò)高？為什么投資人將配股視為一個(gè)壞消息？為什么配股資金的使用效率如此之差，以至于越配越弱？所有諸如此類的問(wèn)題是促使作者將“上市公司配股行為分析”作為自己博士論文題目的現(xiàn)實(shí)動(dòng)因.回答這些問(wèn)題，需要用理性而冷靜的態(tài)度進(jìn)行思考的.在本文，作者試圖盡可能地的回答這些問(wèn)題;作者也認(rèn)識(shí)到，由于自身水平所限，想在一篇論文中對(duì)配股的各種問(wèn)題進(jìn)行全面的解答是不現(xiàn)實(shí)的，但作者