利率政策理論與中國利率政策分析.pdf

1、利率政策是貨幣政策的重要組成部分，是基于對利率作用和功能的理解而制定的。作為一個經(jīng)濟變量，利率一直受到經(jīng)濟學(xué)家的關(guān)注。但利率的作用、地位如何，與其它經(jīng)濟變量之間的本質(zhì)聯(lián)系又怎樣，卻充滿爭議。如何取舍或組合，是利率決策者必須面對的。我國實行改革開放和經(jīng)濟市場化后，逐漸重視利率的調(diào)節(jié)作用，尤其是1996年以來，央行連續(xù)七次下調(diào)存貸款利率，又于1999年11月1日開征存款利息稅，使用利率手段之頻繁、調(diào)節(jié)幅度之大都是前所未有的。但這些調(diào)節(jié)對經(jīng)濟

2、的影響總體上是乏力的。為此，利率政策招致了來自多方的非難和指責(zé)。究竟是利率政策操作不當(dāng)?還是它本身的局限所造咸?對這些問題進行研究是非常必要和迫切的。本文試圖在理論上首先找出利率與其它經(jīng)濟變量的真實聯(lián)系，在此基礎(chǔ)上對利率政策進行必要的定位。然后結(jié)合改革開放以來我國利率政策的實踐，分析我國利率政策的合理性及效果，指出實施中的問題，提出解決辦法。利率政策最早始于魏克賽爾，他在對古典貨幣數(shù)量論的批評中，提出了“自然利率”的概念以區(qū)別于市場上實